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偏移定义

什么是偏移? 抵销是指在证券市场上假设一个相对于初始开仓位置的相反位置。例如,如果你多头持有100股XYZ股票,卖出100股XYZ股票将成为抵消头寸。对冲头寸也可以通过对冲工具产生…

什么是偏移?

抵销是指在证券市场上假设一个相对于初始开仓位置的相反位置。例如,如果你多头持有100股XYZ股票,卖出100股XYZ股票将成为抵消头寸。对冲头寸也可以通过对冲工具产生,如期货或期权。

在衍生品市场,为了抵消期货头寸,交易者进行一项等价但相反的交易,消除实物基础的交割义务。抵消的目标是将投资者在投资中的净头寸减少到零,这样就不会从该头寸中获得进一步的收益或损失。

在商业中,抵销可以指一个业务单位产生的损失由另一个业务单位的收益弥补的情况。同样,企业也可以在企业风险管理(erm)中使用该术语,即一个业务单位中暴露的风险被另一个业务单位中相反的风险抵消。例如,一个单位可能面临瑞士法郎贬值的风险,而另一个单位可能受益于瑞士法郎贬值。

偏移的基础

抵销可用于各种交易,以消除或限制负债。在会计中,一个分录可以被一个相等但相反的分录抵消,这个分录使原来的分录无效。在银行业,抵消权为金融机构提供了在拖欠情况下停止债务人资产的能力,或要求偿还所欠资金的能力。对于参与期货合约的投资者来说,抵消头寸消除了通过向另一方出售相关商品来获得基础资产或商品的实物交割的需要。

企业可以选择通过重新分配一个业务领域的收益来抵消另一个业务领域的损失。这使得一项活动的盈利能力能够支持另一项活动。如果一家企业在智能手机市场取得成功,并决定生产平板电脑作为新的产品线,智能手机销售的收益可能有助于抵消与拓展新领域相关的任何损失。

2016年,黑莓(BlackBerry)有限公司(BlackBerry Ltd .)在移动解决方案和服务接入费用方面遭受了重大损失。软件和其他服务领域的增长抵消了相关跌幅,减轻了对黑莓利润的整体影响。

衍生品合同中的抵消

投资者抵消期货合约和其他投资头寸,以免除任何相关负债。几乎所有的期货头寸都在期货合同条款实现之前被抵消。尽管大多数头寸在交割期附近被抵消,但期货合约作为套期保值机制的好处仍得以实现。

对大多数投资者来说,抵消商品期货合约的目的是避免不得不实际接收与合约相关的商品。期货合同是在未来某一天以特定价格购买特定商品的协议。如果合同在约定的日期之前有效,投资者可以负责接受相关商品的实物交割。

在期权市场上,交易者经常寻求抵消某些风险敞口,有时被称为他们的“希腊人”例如,如果期权账面暴露于隐含波动率(long vega)的下降,交易者可能会卖出相关期权以抵消这种暴露。同样,如果期权头寸面临定向风险,交易者可能会买入或卖出基础证券,从而成为delta中性。动态套期保值(或delta-gamma套期保值)是衍生品交易者采用的一种策略,以定期在他们的账簿中保持抵消头寸。

关键要点

  • 在对冲头寸中,交易者采取相等但相反的头寸,将净头寸减少到零。采取冲销头寸的目的是限制或消除负债。
  • 对冲是股票和衍生品合约中常见的一种策略。
  • 偏移位置的示例

    如果最初的投资是购买,出售是为了抵消头寸;为了抵消最初的销售,进行购买以抵消头寸。

    对于与股票相关的期货,投资者可以利用套期保值来承担相反的头寸,以管理与期货合同相关的风险。例如,如果你想抵消一只股票的多头头寸,你可以卖空相同数量的股票。

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    作者: 爱财富网

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