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未结利息定义

什么是公开利息? 未平仓利息是尚未结算的衍生合约的总数,如尚未为资产结算的期权或期货。总的未平仓利息不算,每笔买卖合同合计。相反,未平仓利率提供了更准确的期权交易活动画面,以及流入…

什么是公开利息?

未平仓利息是尚未结算的衍生合约的总数,如尚未为资产结算的期权或期货。总的未平仓利息不算,每笔买卖合同合计。相反,未平仓利率提供了更准确的期权交易活动画面,以及流入期货和期权市场的资金是增加还是减少。

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未结利息

未结利息已解释

要理解开放式兴趣,首先要探究期权和期货合约是如何产生的。如果期权合约存在,它一定有买家。对每一个买家来说,都必须有一个卖家,因为你不能买到没有销路的东西。

买方和卖方之间的关系产生了一份合同,一份合同相当于100份基础资产。该合同被视为“未平仓”,直到交易对手平仓。将未平仓合约相加,每个合约都有一个买家和卖家,这样就产生了未平仓权益。

如果买方和卖方走到一起,在一份合同中建立一个新的位置,那么未平仓利息将增加一份合同。如果买卖双方都在交易中退出一个合约头寸,则未平仓利息减少一个合约。然而,如果一个买方或卖方将他们当前的头寸转移给一个新的买方或卖方,那么未平仓利息保持不变。

关键要点

  • 未平仓利息是尚未结算的衍生合约的总数,如期权或期货。
  • 未平仓利息等于买入或卖出合同的总数,而不是两者的总和。
  • 未平仓利率通常与期货和期权市场联系在一起。
  • 增加的未平仓利率代表新的或额外的资金进入市场,而减少的未平仓利率代表资金流出市场。
  • 未结利息的变更

    重要的是要注意,未平仓利息等于合同总数,而不是每个买卖双方每笔交易的总数。换句话说,未平仓利率是所有买入或卖出的总和,而不是两者的总和。

    只有当新的买方和卖方进入市场,创建新的合同,或者当买方和卖方相遇时,未平仓利率才会改变,从而平仓。例如,如果一个交易者有十个空头合同(卖出),另一个有十个多头合同(买入),然后这些交易者相互买卖十个合同,这些合同现在被关闭,并将从未结利息中扣除。

    未平仓利率通常与期货和期权市场联系在一起,在这两个市场上,现有合约的数量每天都在变化。这些市场不同于股票市场,在股票市场上,一旦股票发行完成,公司股票的流通股就保持不变。

    对公开兴趣的一个常见误解在于其所谓的预测能力。它无法预测价格走势。高或低的未平仓利率反映了投资者的兴趣,但这并不意味着他们的观点是正确的,或者他们的头寸是有利可图的。

    未平仓利率与交易量

    开盘价有时与成交量混淆,但这两个术语指的是不同的衡量标准。当一个已经持有10份期权合约的交易者将这10份合约卖给一个进入市场的新交易者时,合约的转移不会对该特定期权的未平仓利率产生任何变化。

    没有新的期权合同被添加到市场上,因为一个交易者将他们的头寸转移到另一个交易者。然而,现有期权持有者向期权购买者出售10份期权合同确实使当天的交易量增加了10份合同。

    开放兴趣的重要性

    公开利率是衡量市场活动的一个指标。很少或没有未平仓利息意味着没有未平仓头寸,或者几乎所有的头寸都已平仓。高开息意味着仍有许多合约未平仓,这意味着市场参与者将密切关注该市场。

    公开利率是衡量资金流入期货或期权市场的指标。增加的未平仓利率代表新的或额外的资金进入市场,而减少的未平仓利率代表资金流出市场。

    未平仓利率对期权交易者尤其重要,因为它提供了有关期权流动性的关键信息。

    开盘价和趋势力量

    开盘价也被用作趋势强度的指标。由于上升的公开利率代表额外的资金和利息进入市场,它通常被解释为现有市场趋势正在获得势头或可能继续的迹象。

    例如,如果股票等基础资产的价格趋势正在上升,增加未平仓利率往往有利于这一趋势的延续。同样的概念也适用于下行趋势。当股价下跌时,开仓利息增加,开仓利息支持价格进一步下跌。

    许多技术分析师认为,公开兴趣的知识可以提供关于市场的有用信息。例如,如果在价格持续上涨或下跌后,公开利率出现减速,那么这可能预示着这一趋势的结束。

    开放兴趣的真实世界示例

    以下是交易者A、B、C、D和E在期权市场的交易活动表。开盘价是根据每天的交易活动计算的。

    Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2020

  • 1月1日:未平仓利息增加1,因为只有一个由买入和卖出组成的合约。
  • 1月2日:创建了五个新的期权合同,因此未平仓利息增加到六个。
  • 1月3日:未平仓利率下降1%,因为交易者A和D卖出一份合约来平仓。如前所述,未平仓利息不是买卖交易的总和。
  • 1月4日:由于没有新合同,未平仓利率保持在5。投资者E从c手里买了5份现有合约。
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    作者: 爱财富网

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