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完全稀释股份定义

什么是完全稀释股份? 完全稀释股份是指在所有可能的转换来源(如可转换债券和员工股票期权)被行使后,公司发行并可在公开市场交易的普通股总数。完全稀释股份不仅包括目前已发行的股份,还包…

什么是完全稀释股份?

完全稀释股份是指在所有可能的转换来源(如可转换债券和员工股票期权)被行使后,公司发行并可在公开市场交易的普通股总数。完全稀释股份不仅包括目前已发行的股份,还包括可以通过转换获得的股份。计算公司每股收益时需要一定数量的股份,因为应用完全稀释的股份会增加计算中的股份基数,同时减少每股普通股的美元收益。

理解完全稀释股份

完全稀释的股票影响公司的每股收益,这是评估相对价值和盈利能力的常用指标。EPS代表净收入减去优先股股息,除以已发行普通股加权平均数,其中已发行普通股加权平均数=(期初余额+期末余额)/ 2。

如果一家公司可以增加每股普通股的收益,那么它被认为更有价值,公开交易的股价可能会上升。然而,流通股的数量会影响这一指标,当数量增加时,每股收益就会减少。

关键要点

  • 虽然完全稀释可能不会一次发生,但根据公司当前关于转换的政策,它表明了未来可能有多少股票尚未发行。
  • 作为现金股息支付给优先股股东的收益从净收入中扣除,因为每股收益仅适用于普通股股东。
  • 公司关于转换的政策可能会随着时间的推移而改变,这可能会影响对未来完全稀释股份数量的预期。
  • 计入完全稀释股份

    假设美国广播公司(ABC)产生1000万美元的净收入,并向优先股股东支付总额为200万美元的股息。普通股股东的净收入为800万美元。如果该公司已发行普通股的加权平均总额为100万股,每股收益将为8.00美元(800万/100万股)。这8.00美元的每股收益被称为“基本”每股收益,因为总额没有根据稀释进行调整。

    完全稀释意味着每一个可以转换成普通股的证券都已经被转换,这表明每股普通股的可用收益将会减少。由于每股收益是衡量一家公司价值和盈利能力的关键指标,因此投资者审查基本每股收益和完全稀释的每股收益非常重要。

    完全稀释股份示例

    几种类型的证券可以转换成普通股,包括可转换债券、可转换优先股、员工股票期权、权利和权证。

    假设ABC向员工发行100,000股股票期权,以奖励他们出色的公司业绩。该公司发行了可转换债券,允许债券持有人将其证券转换成总计20万股普通股。美国广播公司还发行了可转换优先股,这些股票也可以转换成20万股普通股。

    完全稀释假设所有500,000股额外普通股都已发行,这将使发行的普通股增加到150万股。将800万美元的收益应用于普通股股东,完全稀释后的每股收益将为800万美元/150万股,即每股5.33美元,低于每股8.00美元的基本每股收益。

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    作者: 爱财富网

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