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开放式兴趣与成交量:了解差异

未平仓利息与成交量:概述 成交量和未平仓利率是描述期权和期货合约流动性和活跃性的两个关键技术指标。“成交量”指的是在给定时期内交易的合约数量,“未平仓合约”指的是活跃的或未结算的合…

未平仓利息与成交量:概述

成交量和未平仓利率是描述期权和期货合约流动性和活跃性的两个关键技术指标。“成交量”指的是在给定时期内交易的合约数量,“未平仓合约”指的是活跃的或未结算的合约数量。在这里,我们研究这两个指标,并提供如何使用它们来理解衍生品市场交易活动的技巧。

关键要点

  • 成交量和未平仓利率都描述了期权和期货合约的流动性和活跃性。
  • 成交量是指每天完成的交易数量,是衡量一笔特定交易的实力和兴趣的重要指标。
  • 未平仓利率反映了交易者和投资者在活跃头寸中持有的准备交易的合同数量。
  • 成交量反映了整个交易日的累计交易量,未平仓利率每天只更新一次。
  • 成交量指标表列出了在给定交易日买卖双方之间交换的期权或期货合约的数量;它还确定了特定合同的活动级别。

    每笔交易——无论是开盘交易还是收盘交易——都计入每日成交量。

    成交量越大,对证券的兴趣就越大。投资者有时将成交量视为某一特定价格走势的强弱指标。更大的成交量也意味着合同有更大的流动性;从短期交易的角度来看,这是可取的,因为这意味着市场上有大量的买家和卖家。

    例如,假设执行价为55美元、到期日为三周的买入期权ABC在指定日期没有交易任何合约。所以交易量为0。在下一个交易日,一个投资者买入15个看涨期权合约,当天没有其他交易,成交量现在是15个合约。

    未结利息

    未平仓利率是交易者和投资者在活跃头寸中持有的期权或期货合约的数量。这些头寸已被平仓,但尚未平仓、到期或行权。当合约的买方(或持有人)和卖方(或编写者)平仓的数量超过当天开仓的数量时,未平仓利率就会下降。

    为了平仓,交易者必须采取抵消的立场,或者行使他们的选择权。当投资者和交易者开立更多新的多头头寸,或者卖方买入新的空头头寸,其金额超过当天关闭的合约数量时,未平仓利率再次上升。

    例如,假设ABC看涨期权的未平仓利率为0。第二天,一名投资者买入10份期权合约作为新头寸。这个特殊看涨期权的未平仓利率现在是10。第二天,5份合约被关闭,10份被打开,未平仓利率增加了5到15倍。

    成交量和未平仓利率指标提供了潜在价格变动背后的买入和卖出水平信息。然而,在技术分析中,我们还必须检查未平仓权益是在看涨还是看跌,以及合约是在买进还是卖出。

    特殊考虑

    下面我们列举了一些包含成交量和未平仓利率指标的情景,并给它们一些可能的解释。

  • 在上涨趋势中,当未平仓利率也在上升时,价格上涨可能意味着新的资金进入市场(反映新的头寸)。如果多头头寸推动了未平仓利率的上升,这可能是看涨情绪的迹象。
  • 然而,如果在价格上涨的同时,未平仓利率下降,这可能表明资金正在离开市场,这将是一个熊市的迹象。
  • 在未平仓利率上升的情况下,价格呈下降趋势,这可能表明新资金正从空头进入市场。这种情况与持续的下降趋势一致,并且是看跌的。
  • 但是,当未平仓利率下降时,价格呈下降趋势,这可能表明持有者被迫平仓,这将是一个看跌信号。这种情况也可能意味着抛售高潮可能在短期内出现。
  • 如果在市场顶部价格大幅下跌时,存在高水平的未平仓利率,如果在顶部附近买入的持有者现在正在亏损,这可能是一个看跌信号;这也可能导致恐慌性抛售。
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    作者: 爱财富网

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