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优先股定义

什么是优先股? 术语“股票”是指公司的所有权或股权。股票有两种——普通股和优先股。优先股股东比普通股股东对股息或资产分配的要求更高。每只优先股的细节取决于发行的股票。 关键要点 优…

什么是优先股?

术语“股票”是指公司的所有权或股权。股票有两种——普通股和优先股。优先股股东比普通股股东对股息或资产分配的要求更高。每只优先股的细节取决于发行的股票。

关键要点

  • 优先股股东比普通股股东对分配(如股息)有更高的要求权。
  • 优先股股东在公司治理中通常没有投票权或投票权有限。
  • 在清算的情况下,优先股股东对资产的要求大于普通股股东,但小于债券持有人。
  • 优先股兼有债券和普通股的特点,这增强了它对某些投资者的吸引力。
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    优先股和普通股的区别是什么?

    理解优先股

    在股息方面,优先股股东比普通股股东享有优先权,股息通常比普通股收益高,可以按月或按季度支付。这些股息可以是固定的,也可以根据伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)等基准利率设定,通常在发行说明中以百分比形式引用。

    可调利率股票规定了影响股息收益率的某些因素,参与股票可以支付额外的股息,这些股息是根据普通股股息或公司利润计算的。支付股息的决定由公司董事会决定。

    与普通股股东不同,优先股股东的权利有限,通常不包括投票权。优先股结合了债务和股权的特点,前者支付固定股息,后者具有升值潜力。这吸引了寻求潜在未来现金流稳定性的投资者。

    困境中的公司

    如果一家公司陷入困境,不得不暂停股息,优先股股东可能有权在普通股股东恢复股息之前收到欠款。有这种安排的股票被称为累积股票。如果一家公司同时发行了多份优先股,这些优先股可以依次按优先顺序排列。排名最高的叫优先,其次是第一优先、第二优先等。

    如果一家公司被清算,优先股股东对该公司的资产拥有优先权,尽管他们仍然从属于债券持有人。优先股是股票,但在许多方面,它们是介于股票和债券之间的混合资产。它们提供比普通股更可预测的收入,并由主要的信用评级机构进行评级。与债券持有人不同,未能向优先股股东支付股息并不意味着公司违约。由于优先股股东不享有与债权人相同的担保权,优先股的评级通常低于同一发行人的债券,因此收益率较高。

    投票权、赎回权和兑换权

    优先股通常没有投票权,尽管根据一些协议,这些权利可能会归还给没有收到股息的股东。优先股的价格升值潜力低于普通股,通常交易价格在发行价格的几美元以内,最常见的是25美元。它们的交易价格是低于发行价还是高于发行价,取决于公司的信誉和发行的具体情况:例如,股票是否是累积的,它们相对于其他发行的优先级,以及它们是否是可赎回的。

    如果股票是可赎回的,发行人可以在设定日期后以面值回购。例如,如果利率下降,股息收益率不一定要那么高才能具有吸引力,该公司可能会赎回其股票,并发行另一个收益率较低的系列。如果公司不行使这一选择权,股票可以在赎回日之后继续交易。

    一些优先股是可转换的,这意味着在某些情况下它可以换成给定数量的普通股。董事会可能投票转换股票,投资者可能有转换的选择权,或者股票可能有自动转换的特定日期。这对投资者是否有利取决于普通股的市场价格。

    优先股的典型买家

    优先股有多种形式,通常由个人投资者通过在线股票经纪人购买。上述特征只是更常见的例子,它们经常以多种方式组合在一起。一家公司可以在几乎任何条件下发行优先股,前提是它们不违反法律或法规。大多数优先发行的债券没有到期日,也没有非常遥远的到期日。

    机构通常是优先股最常见的购买者。这是由于个人投资者无法享受的某些税收优惠。因为这些机构大量购买,优先发行是筹集大量资本的相对简单的方式。私人公司或上市前公司发行优先股就是因为这个原因。

    优先股发行者倾向于在信用范围的上限和下限附近分组。一些人发行优先股是因为监管规定禁止他们承担更多债务,或者因为他们有被降级的风险。虽然优先股在技术上是股票,但它在许多方面类似于债券发行;一种类型被称为信托优先股,从税收角度来看可以作为债务,在资产负债表上可以作为普通股。另一方面,通用电气、美国银行和佐治亚电力等知名公司发行优先股为项目融资。

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    作者: 爱财富网

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