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理解股票分割

所有上市公司都有一定数量的流通股。股票分割是公司董事会通过向现有股东发行更多股票来增加已发行股票数量的决定。 例如,在2比1的股票分割中,股东持有的每股股票都会获得额外的股份。因此…

所有上市公司都有一定数量的流通股。股票分割是公司董事会通过向现有股东发行更多股票来增加已发行股票数量的决定。

例如,在2比1的股票分割中,股东持有的每股股票都会获得额外的股份。因此,如果一家公司在拆分前有1000万股流通股,那么在2比1拆分后,它将有2000万股流通股。

股票的价格也受到股票分割的影响。分割后,股价会降低(因为发行的股票数量增加了)。在2比1分割的例子中,股价将减半。因此,尽管流通股数量增加,每股价格变化,但公司的市值保持不变。

关键要点

  • 股票分割是一种公司行为,在这种行为中,公司通过向当前股东发行更多股票来增加其已发行股票的数量。
  • 股票分割的主要动机是让小投资者看起来更负担得起股票。
  • 虽然流通股数量增加,每股价格下降,但市值(和公司价值)并没有变化。
  • 最常见的分割比率是2比1或3比1,这意味着股东将分别拥有2或3股先前持有的每股股份。
  • 反向股票分割是指公司将股东拥有的股份数量进行分割,而不是相乘(从而提高每股的市场价格)。
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    理解股票分割

    公司为什么要搞股权分置?

    当一家公司的股价上涨到过高的水平,或者超过了该行业类似公司的价格水平时,他们可能会决定进行股票分割。这样做的原因是,股票分割可以让小投资者看起来更负担得起股票(即使公司的基础价值没有改变)。这有增加股票流动性的实际效果。

    当股票拆分时,它也可能导致股价上涨——即使股票拆分后股价可能会立即下跌。这是因为小投资者可能认为这种股票更便宜,所以购买了这种股票。这实际上提振了对股票的需求,推高了价格。价格上涨的另一个可能原因是,股票分割向市场发出了公司股价一直在上涨的信号;人们可能会认为这种增长在未来还会继续。这进一步提振了需求和价格。

    2014年6月,苹果公司(Apple Inc .)以7比1的比例拆分股份,以便让更多投资者更容易获得他们的股份。就在拆分前,每股的开盘价约为649.88美元。拆分后,公开市场的每股价格为92.70美元(648.90 ÷ 7)。

    现有股东在股权分置前每持有一股股票,还会获得另外六股股票。因此,在股票分割前拥有1000股AAPL股票的投资者在股票分割后拥有7000股。苹果的流通股从8.61亿股增加到60亿股。然而,该公司的市值基本保持不变:5560亿美元。股票分割后的第二天,股价已经上涨到95.05美元的高点,以反映较低股价带来的需求增加。

    什么是反向股票分割?

    股票分割的另一种形式叫做反向分割。这一程序通常被那些希望提高或降低股价的低股价公司使用。如果一家公司担心自己的股票会被摘牌,或者为了在市场上获得更多的尊重,他们可能会这样做。许多证券交易所会在股票跌破每股一定价格时退市。

    例如,在反向1对5拆分中,每股0.50美元的1000万股已发行股票现在将变成每股2.50美元的200万股已发行股票。在这两种情况下,该公司仍价值500万美元。

    2011年5月,花旗集团(Citigroup)以1比10的比例反向拆分股票,以减少股票波动性,阻止投机者交易。反向拆分后,其股价从4.52美元升至45.12美元。投资者持有的每10股股票被替换为1股。虽然此次拆分使其发行的股票数量从290亿股减少到29亿股,但该公司的市值保持不变(约为1,310亿美元)。

    股票分拆如何影响卖空者?

    股票分割不会对卖空者产生实质性的影响。影响空头头寸的拆分会导致一些变化。无论如何,它们不会影响空头头寸的价值。投资组合发生的最大变化是被做空的股票数量和每股价格。

    当投资者做空一只股票时,他们借入股票,并约定在未来某个时候归还。例如,如果投资者以25美元做空100股XYZ公司股票,他们将被要求在未来某个时间将100股XYZ股票返还给贷款人。如果股票在股票返还之前经历了2对1的分割,这仅仅意味着市场上的股票数量将随着需要返还的股票数量而增加一倍。

    当一家公司拆分其股票时,股票的价值也会拆分。例如,假设XYZ公司的股票在2比1拆分时的交易价格为20美元;拆分后,股票数量翻了一番,股价从20美元涨到了10美元。如果一个投资者有100股股票,每股20美元,总计2000美元,在分割后,他们将有200股股票,每股10美元,总计2000美元。

    在做空投资者的情况下,在拆分之前,他们欠贷款人100股。拆分后,他们将欠200股(以折扣价估值)。如果空头投资者在分割后立即平仓,他们将在市场上以10美元的价格购买200股股票,并将其返还给贷款人。

    做空投资者将获得500美元的利润(卖空时收到的资金(25 x 100美元))减去平仓成本(10 x 200美元)。即$ 2500-$ 2000 = $ 500)。卖空的起价是100股,每股25美元,相当于200股,每股12.50美元。因此,卖空者借入的200股股票每股获利2.50美元,如果100股股票在拆分前售出,每股获利5美元。

    底线

    股票分割主要用于股价大幅上涨的公司。虽然流通股数量增加,每股价格下降,但市值(和公司价值)没有变化。因此,股票分割有助于让较小的投资者更负担得起股票,并在市场上提供更大的可销售性和流动性。

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    作者: 爱财富网

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