您的位置 首页 交易

熊突袭定义

什么是熊突袭? 熊市是一种非法行为,通过联合卖空和传播关于目标公司的负面谣言来压低股票价格。肆无忌惮的卖空者有时会采取熊市策略,他们想从空头头寸中快速获利。 熊市目标通常是一家正在…

什么是熊突袭?

熊市是一种非法行为,通过联合卖空和传播关于目标公司的负面谣言来压低股票价格。肆无忌惮的卖空者有时会采取熊市策略,他们想从空头头寸中快速获利。

熊市目标通常是一家正在经历艰难时期的公司,因为其脆弱的地位使其很容易成为卖空者的饲料。虽然卖空是合法的,但证券交易委员会(SEC)将协调卖空视为市场操纵,传播虚假谣言相当于欺诈活动。

关键要点

  • 如果卖空者串通一气,散布虚假谣言,熊市就是非法的。
  • 熊市的意图是迫使价格迅速下跌,以便从空头头寸中获利,先卖出,然后以较低的价格回购。
  • 熊市通常被用作股价下跌的替罪羊,而股价下跌是有正当理由的。卖空并不违法,但如果卖空者对公司或股价虚高的担忧是正确的,这可能会压低价格。
  • 理解熊突袭

    熊市的目标通常是通过卖空在短时间内获得意外利润。如果熊市成功,目标股价暴跌,卖空者可以在公开市场上廉价买回这些股票。卖空者通过首先以他们认为的高价出售股票,然后回购股票以较低的价格平仓来赚钱。卖空者从差价中获利,例如在价格为100美元时卖出,在75美元时回购,快速获利25%。

    在典型的空头突袭中,卖空者可能事先串通,在目标股票中建立大量空头头寸。由于对股票的巨大卖空兴趣增加了卖空挤压的风险,这可能给卖空者造成巨大损失,卖空者不能耐心地等待几个月,直到他们的卖空策略奏效。

    因此,他们开始了熊袭击的下一步,这类似于一场诽谤运动,通过未知来源传播关于该公司的悄悄话和谣言。这些谣言可以是任何将目标公司描绘成负面形象的东西,例如会计欺诈指控、证券交易委员会调查、收益失误、财务困难等。谣言可能会导致紧张的投资者成群结队地退出股票,进一步压低价格,给卖空者他们想要的利润。

    一些专家认为,2007年7月取消上涨规则让卖空者更容易进行熊市抄底。2008年一些主要金融机构的崩溃或接近崩溃,在某些圈子里被归因于熊市。

    虽然熊市可能涉及串通和虚假谣言,这是非法的,但也有合法的熊市,即当大量的人(或少数人)由于他们对公司的关注而开始做空大量股票。他们也可以表达他们的合理关切。只要信息不是故意虚假的,空头没有相互勾结,一只股票就可能因抛售和负面消息增加而面临下行压力。许多人会把这种自然的市场行为称为熊市。

    熊市是股市下跌的借口

    当股价下跌时,尤其是当公司卷入一些争议时,股票所有者通常会将股价下跌归咎于空头或卖空者。历史上大多数重大股市崩盘至少部分归咎于卖空者。通常卖空者不是价格下跌的原因,出售当前持有的人才是。空头利息可以通过空头利息数字来追踪。

    然而,卖空者实际上在市场中扮演着举足轻重的角色。揭示或揭露公司内部主要问题的往往是卖空者。在许多情况下,这些不是旨在暂时压低价格的虚构故事,而是可能极大影响公司价值的实际事实。虽然大多数人都在推动好消息推动价格上涨,但熊市提出了相反的观点,帮助股票保持接近其真实价值。

    因此,区分未经证实的谣言和事实很重要。虽然许多下跌的股票将被归咎于熊市袭击者,但投资者的关键是识别该公司是否真的有麻烦,或者抛售是暂时的,还是由于其他因素,如全市场或全行业抛售。

    并非所有下跌的股票都是熊市造成的。有时熊市可能有合理的原因,因为该公司实际上可能有严重的麻烦,或者股价过于膨胀,但大众还没有意识到这一点。非法熊市和卖空者表达他们对一家公司的担忧之间的关键区别在于卖空者是否串通好了并传播虚假信息。有时,在突袭开始后的一段时间内,人们并不知道这一点。

    英镑合法熊市的例子

    历史上最著名的交易之一通常被称为熊突袭,或货币突袭,但这是合法的,因为它不涉及串通,是基于合理的推理,而不是虚假的谣言。

    1992年,乔治·索罗斯开始出售英镑。在货币中,虽然使用了“做空”一词,但一种货币只是被换成了另一种货币。因此,通过出售英镑,索罗斯购买了其他货币对英镑。

    索罗斯出售英镑是因为他认为英国将无法在欧洲汇率机制(ERM)规定的区间内持有他们的货币。这一机制旨在稳定欧洲的汇率,并要求英镑与其他欧洲汇率机制货币的汇率保持在6%以内。问题在于,英国的通胀率远高于欧洲汇率机制中的其他一些国家,比如德国。

    欧洲汇率机制迫使英国人为地将本币汇率维持在较高水平。索罗斯看到了这一点,并认为英国最终将无法长期持有该货币,最终将不得不放弃汇率机制。由于英国不再通过购买英镑来人为地抬高货币,以保持货币在区间内,英镑将会下跌。

    1992年9月16日,英国在几次支持汇率机制的最后努力后,确实放弃了汇率机制——比如将利率从10%提高到12%,然后说他们将把利率提高到15%,尽管最后一次提高没有取得成果。

    离开欧洲汇率机制后,截至去年12月,GBPUSD股市下跌逾25%。合法的熊袭击是成功的,索罗斯因为看到了英镑的问题而赚了大约10亿美元。

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/861.html

    作者: 爱财富网

    发表评论

    您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

    返回顶部