您的位置 首页 投资

债券息差定义注释

什么是债券利差票据? 债券利差交易(NOB)是一种成对交易,通过在30年期国债期货中采取抵消头寸,在10年期国债中采取头寸。本质上,这是这些各自债务工具的收益率之差。 关键要点 债…

什么是债券利差票据?

债券利差交易(NOB)是一种成对交易,通过在30年期国债期货中采取抵消头寸,在10年期国债中采取头寸。本质上,这是这些各自债务工具的收益率之差。

关键要点

  • 债券息差票据(NOB)或更常见的债券息差票据是一种对交易,通过在30年期国债期货中采取抵消头寸,在10年期国债中采取头寸。
  • 买入或卖出NOB利差取决于投资者预期收益率曲线是变陡还是变平。
  • 观察NOB随时间的分布也提供了投资者认为长期市场收益率和收益率曲线可能走向的画面。
  • 债券利差谅解备忘录

    债券利差票据(NOB),或者更常见的是债券利差票据,允许投资者押注收益率曲线的预期变化,或者长期利率和短期利率之间的差异。观察NOB随时间的分布也提供了投资者认为长期市场收益率和收益率曲线可能走向的画面。

    买入或卖出NOB利差取决于投资者预期收益率曲线是变陡还是变平。当长期利率高于短期利率时,曲线变陡。这发生在大多数正常的市场条件下,在这种情况下,经济正在扩张,投资者愿意承担鳄龙长期风险。相反,当投资者变得更加厌恶风险,或者经济收缩时,收益率曲线就会变平,或者收益率曲线反转。

    收益率与债券价格成反比。例如,较弱的债券定价导致较高的收益率。这是因为债券发行者将不得不提供更高的收益率来弥补市场需求的下降。更强的债券定价导致更低的收益率,因为需求高,投资者购买债券需要更少的补偿。

    如果投资者期望收益率曲线变平,他们会卖出一个NOB价差。他们将通过出售期限较短的10年期债券,购买期限较长的30年期债券,希望10年期债券收益率以比30年期债券收益率更快的速度走高。

    相反,如果投资者预计收益率曲线会变陡,他们会购买一个NOB利差。这是通过购买期限较短的10年期债券,出售期限较长的30年期债券来实现的,希望30年期债券收益率以比10年期债券收益率更快的速度走高。

    芝加哥商品交易所(CME)定期列出一个比率,称为对冲比率,即进行NOB价差交易需要多少份合同。2:1的比率表明,每一份30年期债券合约需要两份10年期票据合约才能进行交易。

    挪威银行利差和利率

    如前所述,观察NOB的扩散也很有趣,以了解投资者认为利率的走向。如果投资者压倒性地做空30年期债券,而做空10年期债券,这表明他们认为长期市场利率将会上升。相反,如果投资者压倒性地买入30年期债券,做空10年期债券,这反映出他们认为长期市场利率将会下降。

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/827.html

    作者: 爱财富网

    发表评论

    您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

    返回顶部