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什么是TIPS传播? TIPS利差是美国国债和美国国债通胀保护证券(TIPS)之间的收益率差异,是衡量市场对未来消费者价格指数(CPI)通胀预期的有用指标。 关键要点 TIPS利差…

什么是TIPS传播?

TIPS利差是美国国债和美国国债通胀保护证券(TIPS)之间的收益率差异,是衡量市场对未来消费者价格指数(CPI)通胀预期的有用指标。

关键要点

  • TIPS利差是美国国债和美国国债通胀保护证券(TIPS)之间的收益率差异,是衡量市场对未来CPI通胀预期的有用指标。
  • TIPS利差比较了TIPS的收益率和相同到期日的普通美国国债的收益率。
  • 如果TIPS利差较大,这意味着投资者预计通胀将大幅上升,如果利差较窄,则投资者预计通胀将停滞不前。
  • 了解TIPS传播

    TIPS利差比较了TIPS的收益率和相同到期日的普通美国国债的收益率。两者的区别在于,TIPS支付会根据通胀进行调整,而美国国债支付不会。正常的美国国债最初没有考虑通货膨胀,因此除了利率之外,收益率还必须补偿投资者未来的通货膨胀。TIPS证券的本金或面值将会变化,因为它与消费者价格指数(CPI)的变化有关,这意味着票面利率也会变化。

    本金的这种可变性是关键,因为它与衡量经济通胀水平的指标——消费物价指数——相关联。由于通货膨胀已经被考虑在内,TIPS证券的收益率相当于实际利率。这意味着这一收益率与名义美国债券收益率之间的差异,或TIPS利差,反映了市场对通胀的预测。由于TIPS证券考虑到了预期的通货膨胀,并得到了美国政府的支持,因此被认为是低风险投资。

    值得注意的是,TIPS价差只是投资者对期货通胀预期的预测。现实情况是,不可能知道未来的实际通胀会是什么。TIPS利差通常低估了通胀水平。然而,即便如此,TIPS利差仍被认为是预测通胀大致水平的可靠方法。

    TIPS传播的相关性

    TIPS利差表明了市场对通胀的前景。因此,当谈到投资者对市场经济的预期时,TIPS的传播是有影响的。如果TIPS利差很大,这意味着投资者预计通胀将大幅上升。同样,如果TIPS利差收窄,这反映了投资者对通胀将停滞不前的预期。

    例如,如果十年后到期的美国国债收益率为5%,同一到期日的TIPS证券收益率为3%,收益率差为2%,即为TIPS利差。这意味着未来十年通货膨胀率预计每年增长2%。总体而言,美联储(Federal Reserve)试图将通胀预期保持在2%左右,因为预计过高或过低的通胀率很难实现可持续的实际经济增长。

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    作者: 爱财富网

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