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间接投标人定义

什么是间接投标人? 间接投标人(通常是外国实体)通过中介(如一级交易商或经纪人)在拍卖中购买国债。 美国政府定期发行债务证券或债券,为联邦政府的借款提供资金。美国财政部定期拍卖各种…

什么是间接投标人?

间接投标人(通常是外国实体)通过中介(如一级交易商或经纪人)在拍卖中购买国债。

美国政府定期发行债务证券或债券,为联邦政府的借款提供资金。美国财政部定期拍卖各种类型的证券。这些证券由外国政府、中央银行、投资基金和个人投资者购买。在每次拍卖中,财政部通过其称为财政部自动拍卖处理系统(TAAPS)的自动系统接受投标。

直接投标人是指在拍卖期间为自己或其房屋账户购买国债的个人或组织。相反,间接投标人是指个人或客户通过另一方进行投标。例如,外国和国际货币当局,如中央银行,经常通过另一个实体间接投标国库券。

关键要点

  • 间接投标人(通常是外国实体)通过中介(如交易商或经纪人)在拍卖中购买国债。
  • 财政部允许间接投标人在竞争和非竞争的基础上进行投标。
  • 间接投标人购买美国国债是外国投资者投资的代表,有助于衡量外国对美国国债的需求。
  • 理解间接投标人

    间接投标人是指通过一级交易商在美国国债拍卖中进行竞争性投标的客户,可以包括外国央行和国内基金经理。

    财政部允许间接投标人在竞争和非竞争的基础上进行投标。非竞争性投标不要求投标人说明期望的收益率或回报率。财政部首先接受这些投标,然后进行竞争性投标,从要求最低收益率的投标开始。在竞争性投标中,投标人必须说明他们期望的回报,以及证券的美元金额。

    拍卖结束时,财政部宣布一级交易商、直接投标人和间接投标人购买的证券的美元金额。在2000年代,该部努力更加坦率和诚实地说明所有拍卖出价的来源(即谁在购买美国债务)。这一澄清也有助于揭示所提建议的类型如何影响采购的变化,特别是外国投资。

    在国债拍卖中有各种各样的证券出售。国库券是期限超过一年但不超过十年的证券。另一方面,国库券(国库券)的原始到期日为一年或更短。国债通胀保护证券(TIPS)是根据通胀指数调整其价值的债券,这有助于投资者跟上经济中不断上涨的价格。随着通货膨胀的增加,TIPS证券的利息支付增加,当通货膨胀减少时,TIPS证券的利息支付减少。

    间接投标人和外国投资者

    间接竞标者购买美国国债是外国投资者投资的代理。他们帮助财政部衡量外国人继续购买美国债券的意愿。外国实体占未偿美国国债所有权的很大一部分。这些组织继续购买证券的意愿对财政部筹集资金的能力有重大影响。

    间接投标人示例

    下面是美国财政部的表格,显示了2020年Q2各种拍卖的投标兴趣。它概述了一级经销商、直接投标人和间接投标人的投标人百分比。

  • 在国债拍卖期间,59.3%的投标人是10年期国债的间接投标人。
  • 对于30年期债券,64.5%是间接投标人。
  • 有趣的是,间接投标人占10年期TIPS证券投标人的68.6%。
  • 对于30年期TIPS债券,73.7%是间接投标人。
  • 投资者通常试图通过分析国债拍卖结果来解读债券市场的情绪。例如,间接投标人对TIPS的兴趣可能意味着外国投资者和外国央行预计未来几年通胀将会加剧。当然,一次拍卖的结果并不能决定趋势。相反,投资者应该比较多个国债拍卖的投标结果,以帮助确定特定国债的投标兴趣是增加还是减少。

    Treasury Auction Statistics for Indirect Bidders in Q2 2020. Investopedia

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    作者: 爱财富网

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