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票面等价收益率(CEY)定义

什么是息票等价收益率(CEY)? 票面等价收益率(CEY)用于计算年化收益率,不考虑短期国库券以及期限不到一年的公司债券的任何复利。 关键要点 票面等价收益率(CEY)用于计算一年…

什么是息票等价收益率(CEY)?

票面等价收益率(CEY)用于计算年化收益率,不考虑短期国库券以及期限不到一年的公司债券的任何复利。

关键要点

  • 票面等价收益率(CEY)用于计算一年期以下债券的年化收益率,不考虑复利。
  • CEY允许投资者比较收益,比如60天的国库券和一年期的息票债券,或者另一种类似的支付年收益的证券。
  • CEY是名义收益率,不应与有效年收益率混淆,后者是复利的因素。
  • 理解息票等价收益率(CEY)

    息票等价收益率(CEY),也称为债券等价收益率,是一个简单的利率,考虑了债券的贴现购买价格。它允许投资者将60天国债的回报与一年期息票债券或另一种支付年收益率的类似证券进行比较。投资者可以使用票面等价收益率来计算哪种投资的年化表现更好。

    票面等价收益率的公式为:

    CEY = [(面值-当前价格)÷当前价格] * (365 ÷到期日)* 100

    例如,假设一只债券的面值为10,000美元,当前价格为9.970美元。离到期还有60天。利用该计算方法,其息票当量收益率为:

    CEY = [(,000 - ,970) ÷ ,970] * (365 ÷ 60) * 100 = 1.83%。

    如果投资者能够获得全年相同的利率,票面等价收益率有助于他们计算短期国债的回报。

    值得注意的是,一些投资者还计算商业票据和其他短期公司债券的票面等价收益率。这需要稍微不同的计算,如下所示:

    CEY =(利息支付÷当前价格)* (365÷到期日)

    使用前面的例子,面值为10,000美元的债券目前售价为9,970美元,年利率为2%,每半年支付一次。债券将在60天内到期,在此期间,预计将支付100美元的利息。票面等价收益率为:

    CEY = (0 ÷ ,970) * (365 ÷ 60) = 6.10%

    票面等价收益率与有效年收益率

    息票等价物不应与考虑复利的有效年收益率混淆。票面等价收益率是名义收益率,所以不使用任何复利。因此,与有效年收益率相比,它给出了更保守的收益率估计。后者往往用于短期投资回报的广告中,因为复利往往会使回报看起来更好一点。

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    作者: 爱财富网

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