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零息国债的优势与风险

零息美国国债也被称为国债零,当股价下跌时,它们的价格往往会大幅上涨。然而,这一显著优势也伴随着几个独特的风险。  关键要点 零息美国国债也被称为国债零,当股价下跌时,它们的价…

零息美国国债也被称为国债零,当股价下跌时,它们的价格往往会大幅上涨。然而,这一显著优势也伴随着几个独特的风险。 

关键要点

  • 零息美国国债也被称为国债零,当股价下跌时,它们的价格往往会大幅上涨。
  • 当美联储大幅降息时,零息美国国债可能会大幅上涨。
  • 如果美联储加息,国债零利率很容易大幅下降。
  • 对于交易所交易基金来说,购买国债零利率变得更加简单。
  • 零息美国国债的独特优势

    当美联储降息时,国债零点会放大价格,这有助于它们在正确的时间保护股票持有。债券价格对利率变化的反应随着期限的延长而增加,随着利息的支付而减少。因此,最具响应性的债券有很长的到期时间(通常为20至30年),并且不支付利息。因此,长期零息债券对利率变化的反应最大。

    当经济面临压力时,美联储通常会降息以提供刺激。这应该会推高所有债券价格,但由于衰退期间违约风险增加,企业债券和新兴市场债券通常已经下跌。美国国债通常被认为没有违约风险,美联储有时会直接购买它们来刺激经济。国债零利率处于盈利的理想位置,尤其是如果它们是长期的。

    当美联储大幅降息时,零息美国国债可能会大幅上涨。这些收益不仅可以抵消与股票相关的损失,因此国库券零点通常是股票投资者的一个极好的对冲工具。它们也有稳定的长期回报,类似于长期国债。如果投资者想押注熊市,国债零利率通常比反向ETF和卖空股票表现更好。

    零息美国国债的独特风险

    由于对利率的敏感性,零息国债的利率风险高得令人难以置信。如果美联储加息,国债零利率将大幅下降。他们也没有利息支付来缓冲下跌。

    如果美联储加息,国债零利率可能会大幅下降。

    零息美国国债单独持有时,风险回报状况不佳。长期零息国债比股市更不稳定,但它们提供的长期回报低于美国国债。更糟糕的是,当股票表现不佳时,不能保证它们会上涨。国债零利率在2008年表现异常出色,但在2018年随着股市一起亏损。

    最后,国债零利率面临高通胀风险。众所周知,通货膨胀对债券市场不利。国债零利率是债券市场上最激进的投资,不使用杠杆或衍生工具。持续的高通胀往往伴随着反复的加息,这将导致零息国债的重大损失。最重要的是,通货膨胀降低了本金的价值。

    如何购买零息债券

    对于交易所交易基金来说,购买国债零利率变得更加简单。由于金融危机期间美联储降息,先锋延长期限国债ETF (EDV)在2008年上涨了55%以上。太平洋投资管理公司25年期零息美国国债指数安歌交易基金(ZROZ)也让投资者完全获得零息美国国债的回报。

    用老办法购买国债零是可能的。零息政府债券可以在发行时直接从财政部购买。首次发行后,可以通过经纪账户在公开市场购买。其他类型的零息债券也可以通过经纪账户购买。

    其他类型的零息债券

    零息债券有许多种类。它们可能由联邦、州和地方政府或公司发行。也许对许多投资者来说,最熟悉的零息债券是旧的EE系列储蓄债券,这种债券经常作为礼物送给小孩子。这些债券很受欢迎,因为人们可以以小面额购买。例如,50美元的债券可以用25美元购买。这个孩子将持有债券多年,到期时将获得50美元。储蓄债券计划的条款已经改变,债券现在只能以电子形式提供。它们仍然存在,并且仍然是零息债券如何运作的有效例子。

    公司也发行零息债券。在这些发行的扭曲中,一些零息公司债券可以转换成股票。这些债券被称为可转换债券。银行和经纪公司也可以发行零息债券。这些实体持有定期债券,并移除息票以创建一对新的证券。这个过程通常被称为s跳闸,因为息票被从债务工具中剥离。

    零息债券的一般优势

    为什么会有人想要没有利息的债券?首先,零息债券是以面值的一小部分购买的。例如,20,000美元的债券可以以远低于一半的价格购买。

    然后是免税。如果由政府实体发行,零息债券产生的利息通常免除联邦所得税,通常也免除州和地方所得税。各地方市政当局是零息债券的重要发行者。这些债券中的一些是三重免税的,它们产生的收入在联邦、州和地方各级免于所得税。无论是哪种情况,少缴税总是好消息。它将更高比例的收益放入投资者的口袋,而不是山姆大叔的口袋。不幸的是,公司零利息收入是要纳税的。

    如果你在未来的某一天需要特定的收入,零息债券可能是一个完美的选择。例如,考虑为你的后代资助大学。如果你的目标是帮助孩子支付教育费用,那么预测孩子需要这笔钱的年份相对容易。购买当时到期的零息债券是帮助支付费用的一种方便的方法。

    零息债券也吸引了那些希望将财富传递给继承人,但担心所得税或赠与税的投资者。如果z-ero优惠券债券以1000美元购买并作为礼物赠送,送礼者将只使用他或她的年度礼品免税中的1000美元。另一方面,当债券到期时,接受者将获得远远超过1000美元的收益。同样,免税零息债券也是给孩子们的绝佳礼物,因为他们的年收入足以缴纳所得税。这些债券将为孩子们提供收入,而不会增加他们的纳税义务。

    零息债券的一般风险

    零息债券可能几十年都不会到期,所以从有信誉的实体购买债券是至关重要的。其中一些发行条款允许他们在到期前支付(调用)。指望在特定日期获得特定支付的投资者应了解这些规定,以避免专业投资者所称的看涨风险的影响。

    此外,零息债券的每日价格在公开市场上波动。在到期前出售它们的投资者可能会收到比他们最初支付的更多或更少的钱。这可能是一次疯狂的旅行。因为零息债券不支付任何定期利息,所以比传统债券更不稳定。当然,如果持有至到期,支付将是预先确定的,不会改变。

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    作者: 爱财富网

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