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企业社会责任和债券:这是一场比赛

无论是共同基金还是交易所交易基金(ETF),遵循环境、社会和治理原则的基金格局都是由股票产品主导的。正如其他关于智能测试版和基本加权产品的讨论一样,投资者们想知道ESG美德是否可以…

无论是共同基金还是交易所交易基金(ETF),遵循环境、社会和治理原则的基金格局都是由股票产品主导的。正如其他关于智能测试版和基本加权产品的讨论一样,投资者们想知道ESG美德是否可以应用于固定收入领域。

简短的回答是“是的,债券和ESG是匹配的。”此外,投资者应该期待更多的基金将这两个概念结合起来。事实上,良性投资的想法在固定收益领域有着潜在的重要应用。

资产管理公司Legg Mason Inc .表示:“环境、社会和治理(ESG)分析对固定收益资产管理公司越来越重要,赶上了美国和全球股票研究,这些因素在美国和全球股票研究中更加根深蒂固。尽管有利的ESG分数可能与有吸引力的投资机会相关,但原因更多地与提高固定收益投资者在更长时间内正确评估债券风险的能力有关。”

取得进步

信用评级机构(CrA)在研究和评级中使用ESG原则,这是ESG增加在债券领域投资的一个关键驱动力。这方面正在取得进展。例如,主要评级机构之一的穆迪投资者服务公司正在加大整合环境、社会和治理考虑的力度。

该评级机构表示:“在过去三年里,穆迪一直在加大努力,提高其在信用质量分析中纳入环境、社会和治理考虑的透明度。”“穆迪的目标不是捕捉所有可能被贴上绿色、可持续或道德标签的因素,而是那些对信贷质量有重大影响的因素。”

2016年,联合国支持的负责任投资原则公布了欧洲社会治理组织的信用评级声明。截至2020年10月,超过160名管理资产超过30万亿美元的投资者和23家信用评级机构签署了该声明。

穆迪的竞争对手标准普尔(Standard & Poor's)已提议将企业社会责任(ESG)评估纳入公司债券发行者,强调环境风险状况、社会风险状况、管理和治理实力以及管理团队如何处理环境和社会风险。

“债券到期的时间越长,影响债券固有风险和发行人信誉的因素也发生变化的可能性就越大,”白兰地酒全球公司的威廉·沃恩说。“虽然这给投资者带来了有趣的挑战,但企业社会责任分析有助于培养长期视角和对更广泛风险因素的更全面理解。”

获取企业社会责任公司债券

投资者应该预计更多与ESG原则相关的公司债券基金将上市。2017年,全球最大的交易所交易基金发行商iShares推出了iShares ESG美元企业债券交易所交易基金(SUSC)和iShares ESG 1-5年期美元企业债券交易所交易基金(SUSB)。iShares称,这些交易所交易基金持有“由具有积极环境、社会和治理特征的公司发行的公司债券,同时寻求展示类似于该指数母公司指数的风险和回报特征”。

两个交易所交易基金的信贷质量都很好。例如,苏生银行3000多家控股公司中有90%被评为A级或BBB级,而SUSC 1000多家控股公司中有88%被评为A级或BBB级。

新兴市场债券是寻求提高投资组合收益率的风险容忍型投资者的主要目的地,可能是未来欧洲社会保障集团债券增长的沃土。和印度以及其他发展中经济体减少污染和碳足迹的努力,可能会推动ESG债券评级在美国以外的使用。

摩根士丹利资本国际(MSCI)表示:“尽管如此,我们看到迹象表明,机构投资者将越来越多地投资于该市场。”"在努力吸引外资的过程中,发行者开始坚持更高的标准。"

数据表明,从长期来看,ESG评级高的债券表现优于ESG评级低的债券或缺乏ESG评级的发行者。

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作者: 爱财富网

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