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主权债券定义

什么是主权债券? 主权债券是一种由国家政府发行的债务证券,旨在为政府项目融资、偿还旧债务、支付当前债务的利息以及任何其他政府支出需求筹集资金。主权债券可以以外币或政府本币计价。主权…

什么是主权债券?

主权债券是一种由国家政府发行的债务证券,旨在为政府项目融资、偿还旧债务、支付当前债务的利息以及任何其他政府支出需求筹集资金。主权债券可以以外币或政府本币计价。主权债券是政府除税收外筹集资金的一种方式。

关键要点

  • 主权债券是政府发行的债务证券,目的是为支出需求筹集资金,如政府项目和偿还旧债务。
  • 通常,当一个政府没有通过税收筹集到足够的资金时,它就会发行主权债券。
  • 主权债券可以用政府的本币发行,也可以用外币发行。
  • 风险较高的国家——那些经济欠发达、政治风险较高的国家——倾向于以更稳定经济体的货币来命名其主权债券。
  • 一个国家的风险越高,其主权债券的收益率就越高。
  • 投资外国主权债券的一个简单方法是购买外国政府债券交易所交易基金(ETF)的股票。
  • 理解主权债券

    主权债券的功能相当于普通债券,因为债券的购买者定期从发行者(在这种情况下是政府)那里获得利息支付,并在债券到期时获得债券面值的偿还。

    像任何债券一样,支付的利率或收益率取决于发行者的风险状况。对于主权债券,如果国家被认为有风险,那么收益率会更高。投资者考虑该国的经济状况、汇率和政治风险,以确定一个国家拖欠债务的可能性。

    评级机构,如标准普尔、穆迪和惠誉评级,为投资者提供主权信用评级,以了解在特定国家投资所涉及的风险。这些机构还为公司及其债务证券提供信用评级。

    主权债券面值

    发行以本国货币计价的债券往往是大多数政府都不享受的奢侈品;货币面额越不稳定,债券持有人面临的风险就越大。现实是,欠发达国家难以发行以本币计价的主权债券,因此不得不承担以外币计价的债务。

    这是由于几个原因。首先,投资者认为,较贫穷的国家由不太透明的政府统治,这些政府更容易腐败,增加了贷款和政府投资流入非生产领域的可能性。其次,较贫穷的国家往往会遭受不稳定,导致通胀率上升,进而侵蚀投资者获得的实际回报率。

    因此,欠发达国家被迫借入外币,使其面临货币波动,从而使其借贷成本更高,从而进一步威胁其经济形势。

    例如,印度尼西亚政府发行日元债券来筹集资金。如果同意借款的利率为5%,但在整个债券到期期间,印尼盾相对于日元贬值10%,那么,假设其业务以印尼盾进行,印度尼西亚政府必须以本金和利息支付的形式支付的实际利率为15%。

    投资主权债券

    投资美国主权债券相当简单,可以在TreasuryDirect.gov进行。购买外国债券有点棘手,通常是通过一个为外国交易设立的账户,由经纪人完成。经纪人通常会以当时的市场价格购买债券。这种可能性是有限的,取决于有哪些债券,交易成本可能很高。

    一个更简单的选择是购买持有外国主权债券的美国共同基金或交易所交易基金(ETF)。这些基金还通过投资于各种外国债券来分散风险,从而降低投资风险。

    受欢迎的外国主权债券ETF列表如下:

  • 伊萨雷斯国际国债交易所交易基金
  • SPDR巴克莱国际国债交易所交易基金(BWX)
  • SPDR巴克莱资本短期国际国债ETF (BWZ)
  • 富兰克林自由国际集合债券交易所交易基金(FLIA)
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    作者: 爱财富网

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