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债券基金与债券ETF:有何区别?

债券基金与债券交易所交易基金:综述 债券基金和债券ETF或交易所交易基金都投资于一篮子债券或债务工具。债券基金或共同基金包含来自投资者的资金池,基金经理通过该资金池将资本分配给各种…

债券基金与债券交易所交易基金:综述

债券基金和债券ETF或交易所交易基金都投资于一篮子债券或债务工具。债券基金或共同基金包含来自投资者的资金池,基金经理通过该资金池将资本分配给各种证券。债券ETF跟踪债券指数,目标是匹配基础指数的回报。

债券基金和债券ETF有几个共同的特征,包括通过持有大量债券的投资组合进行多样化。基金和ETF都有较小的最低要求投资,这是通过在构建投资组合时购买单个债券来实现相同水平的多样化所必需的。

在比较债券基金和债券ETF之前,值得花点时间回顾一下投资者购买债券的原因。大多数投资者将债券放入投资组合中以产生收入。债券是一种债务工具,通常每年向债券持有人支付利率,称为票面利率。尽管买卖债券以从价格波动中获利是一种可行的策略,但大多数投资者投资债券是为了支付利息。

投资者也出于与风险相关的原因购买债券,因为他们寻求将资金投资于波动性低于股票的投资。波动性是证券价格随时间波动的程度。

债券基金和债券ETF都可以支付股息,这是公司投资其证券的现金支付。这两种类型的基金都提供了多种多样的投资选择,从高质量的政府债券到低质量的公司债券,应有尽有。

基金和ETF也可以通过经纪账户买卖,以换取少量的交易费用。尽管有这些相似之处,债券基金和债券ETF有独特的,非共享的特征。

关键要点

  • 债券基金和债券ETF或交易所交易基金都投资于一篮子债券或债务工具。
  • 债券基金或共同基金包含来自投资者的资金池,通过该资金池,基金被积极管理,资本被分配给各种证券。
  • 债券ETF跟踪旨在匹配基础指数回报的债券指数,通常费用低于共同基金。
  • 债券基金

    共同基金投资债券已经很多年了。一些最古老的平衡基金,包括股票和债券的配置,可以追溯到20世纪20年代末。

    因此,现有的大量债券基金提供了多种多样的投资选择。这些基金包括指数基金和积极管理基金,前者寻求复制各种基准,不努力超越这些基准,后者寻求超越其基准。

    积极管理的基金还聘请信用分析师对基金购买的债券的信用质量进行研究,以最大限度地降低购买可能违约的债券的风险。当债券发行人因财务困难而无法支付利息或偿还原始投资金额时,即发生违约。信用评级机构为每种债券指定一个信用质量等级,评估发行人的财务可行性和违约可能性。

    债券基金有两种不同的结构:开放式基金和封闭式基金。开放式基金可以直接从基金提供商那里购买,这意味着它们不需要通过经纪账户购买。如果直接购买,可以避免经纪佣金费用。同样,债券基金可以卖回给发行股票的基金公司,使其具有高流动性或易于买卖。

    此外,开放式基金每天定价和交易一次,在市场收盘后,确定每只基金的净资产值(NAV)。交易价格是资产净值的直接反映,资产净值是基于投资组合中债券的价值。

    开放式基金不以溢价或折价交易,这使得准确确定一只基金的股票出售后将产生多少收益变得容易且可预测。溢价出售的债券的市场价格高于其原始面值,而折价是指债券的交易价格低于其面值。

    值得注意的是,一些债券基金如果在某个最低要求的持有期(通常为90天)之前出售,会收取额外费用,因为基金公司希望将与频繁交易相关的费用降至最低。

    债券基金不会每天披露其持有的基础资产。他们通常每半年公布一次持股情况,一些基金每月公布一次。缺乏透明度使得投资者很难在任何特定时间确定其投资组合的准确构成。

    债券交易所交易基金

    与共同基金相比,债券ETF是一个新的市场进入者,iShares在2002年推出了第一个债券ETF。这些产品大多寻求复制各种债券指数,尽管也有越来越多的主动管理产品可供选择。

    交易所交易基金的费用通常低于共同基金,这可能使它们成为一些投资者更有吸引力的选择,其他条件都相同。

    债券ETF的运作非常像封闭式基金,因为它们是通过经纪账户购买的,而不是直接从基金公司购买的。同样,当投资者希望出售时,ETF必须在公开市场上交易,这意味着必须找到买家,因为基金公司不会像购买开放式共同基金那样购买股票。

    像股票一样,ETF全天交易。股票价格可以随时波动,在交易过程中可能会有很大的变化。在市场异常期间,例如2010年所谓的闪电崩盘,出现了p大米波动的极端情况。股票的交易价格也可以高于或低于所持股份的基础净资产值。

    虽然重大的价值偏差相对较少,但也并非不可能。例如,在危机期间,如果大量投资者寻求出售债券,这种偏差可能特别令人担忧。在这种情况下,ETF的价格可能反映了对资产净值的折扣,因为ETF提供商不确定现有资产是否可以按其当前的净资产值出售。

    债券ETF没有最低要求的持有期限,这意味着在购买后快速出售不会受到惩罚。它们也可以保证金买入和卖空,在交易方面比开放式共同基金提供了更大的灵活性。保证金包括从经纪人那里借钱或借证券来投资。此外,与共同基金不同,债券ETF每天都披露其持有的基础资产,使投资者完全透明。

    债券基金和债券ETF都有相似之处,基金内的持股和向投资者收取的费用可能有所不同。

    债券基金还是债券ETF?

    决定购买债券基金还是债券ETF通常取决于投资者的投资目标。如果你想积极管理,债券共同基金提供了更多的选择。如果你打算频繁买卖,债券ETF是个不错的选择。对于长期投资者来说,买入并持有、债券共同基金和债券ETF可以满足你的需求,但最好对每只基金的持有量进行研究。

    如果透明度很重要,债券ETF允许你在任何给定的时刻看到基金中的持有量。然而,如果你担心由于市场上缺乏买家而无法出售你的ETF投资,债券基金可能是一个更好的选择,因为你可以将你的持股出售给基金发行人。

    和大多数投资决策一样,做研究、和你的经纪人或财务顾问交谈是很重要的。

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    作者: 爱财富网

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