您的位置 首页 投资

利率上升环境下的客户策略

美联储在2018年6月投票批准了加息——这是今年的第二次加息——并表示年底前将再加息两次。当然,有人猜测,12月份不会出现第四次加息,部分原因是由于许多全球同行的温和立场,美联储的…

美联储在2018年6月投票批准了加息——这是今年的第二次加息——并表示年底前将再加息两次。当然,有人猜测,12月份不会出现第四次加息,部分原因是由于许多全球同行的温和立场,美联储的行动空间将会减少。还有人担心,鹰派央行可能逆转政府债券收益率曲线,预示着经济衰退。

无论今年加息一次还是两次,只要利率上升,都会给投资者带来风险。幸运的是,在利率上升的环境下,有几种久经考验的策略可以帮助投资者保护他们的投资组合——甚至利润。

用一些债券换现金

投资者可以出售他们持有的一些债券,并将收益存入货币市场基金、存单(CD)和其他有可能受益于利率上升的生息现金账户。这一策略之所以奏效,是因为随着利率的上升,任何现金或货币市场工具的收益都应该上升。这是投资者在玩利率上升游戏时可以使用的最简单(也是最极端)的策略。

转向短期债券

另一个策略是减少长期债券风险,同时转向短期和中期债券。短期债券对加息不太敏感,而且它们几乎总是支付比现金或货币市场账户更高的利率——但它们确实比期限更长的债券提供了更低的盈利潜力。

为了解决这个问题,投资者可以将短期债券与其他工具(如国债通胀保护证券(TIPS))配对,这些工具对利率上升的敏感性低于其他固定利率工具——它们每年根据美国消费者价格指数(CPI)进行两次调整。许多人认为TIPS是投资组合的压舱物。一些交易所交易基金提供简单、方便的交易信息,包括iShares TIPS债券交易所交易基金(TIP)、太平洋投资管理公司1-5年期TIPS指数交易所交易基金(STPZ)、嘉信美国TIPS交易所交易基金(SCHP)和先锋短期通胀保值证券交易所交易基金(VTIP)。

使用焊接阶梯

常见的投资策略是债券阶梯。通过债券阶梯,投资者购买一系列国债、市政债券或投资级公司债券,这些债券在几个月或几年内定期到期。使用债券l加法器的主要原因是避免长时间锁定在一个特定的债券上——这在利率上升期间是有害的。相反,随着阶梯中每一个债券的到期,收益将被卷成债券阶梯更远处的新债券——理想情况下,以新的、更高的利率。

不要忘记股票

利率上升对债券持有人来说可能是一种风险,但对股票投资者来说也可能意味着麻烦。利率上升往往会对股价产生负面影响,部分原因是当利率上升时,公司面临的资本成本增加。然而,股市中有几个行业通常受益于利率上升——这些是客户现在应该关注的好领域。包括银行、保险公司、投资基金和房地产公司在内的金融业受益于利率上升。这是因为利率上升是经济走强的信号。

对于银行和其他贷款人来说,这意味着借款人更有可能支付贷款——这意味着银行的不良资产(NPA)更少。对于投资公司来说,这是个好消息,因为健康的经济意味着更多的人投资更多的钱。保险公司可以看到业务的上升,因为消费者情绪的改善意味着更多的大宗购买——如房屋和汽车——这导致了更多的政策制定。

受益的其他行业包括非必需消费品、主要消费品、工业和房地产。此外,由于利率上升时原材料价格往往保持稳定或下降,使用这些原材料生产成品的公司可以看到利润随着成本的下降而相应上升。正因为如此,使用原材料的公司——无论是生产成品还是在日常经营中——都可能在利率上升期间进行良好的投资。

锁定抵押贷款或再融资

由于房子通常是一个人有史以来最大的单一投资,当美联储鹰派时,密切关注抵押贷款和再融资利率在金融上是有意义的。那些正在考虑买房的人——或者已经拥有可变利率或可调利率抵押贷款的人——应该考虑在利率进一步上升之前锁定抵押贷款或再融资。这并不意味着是时候按下紧急按钮,满足于任何房子只是为了获得抵押贷款,或者在没有做彻底的成本效益分析的情况下选择再融资。尽管如此,即使微小的利率变化也会极大地影响购房成本,因此了解利率的上升并做出相应的计划是有好处的。

本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/727.html

作者: 爱财富网

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

返回顶部