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关于垃圾债券你需要知道的一切

“垃圾债券”一词会让人想起投资骗局,比如20世纪80年代垃圾债券之王伊凡·博斯基和迈克尔·米尔肯的骗局。但如果你现在拥有一只债券基金,其中一些所谓的垃圾可能已经进入了你的投资组合。…

“垃圾债券”一词会让人想起投资骗局,比如20世纪80年代垃圾债券之王伊凡·博斯基和迈克尔·米尔肯的骗局。但如果你现在拥有一只债券基金,其中一些所谓的垃圾可能已经进入了你的投资组合。这并不一定是件坏事。

以下是你需要了解的垃圾债券。

像任何债券一样,垃圾债券是对债务的投资。一家公司或一个政府通过发行借条筹集一笔钱,借条上注明它所借的金额(本金)、它将归还你的钱的日期(到期日)以及它将为你所借的钱支付的利率(息票)。利率是投资者贷款的利润。

关键要点

  • 垃圾债券的信用评级低于投资级债券,因此必须提供更高的利率来吸引投资者。
  • 垃圾债券一般被标准普尔评为BB[+]或更低,被穆迪评为Ba[1]或更低。
  • 评级表明债券发行人违约的可能性。
  • 高收益债券基金是对垃圾债券感兴趣但对单独选择它们持谨慎态度的投资者的一种选择。
  • 在发行之前,每一种债券都由标准普尔或穆迪评级,这是主要的评级机构,负责确定发行者偿还债务的财务能力。评级范围从AAA(最佳)到D(公司违约)。

    这两家机构的标签约定略有不同。例如,标准普尔的Aaa就是穆迪的AAA。

    广义而言,所有债券都可以分为两类:

  • 投资级债券由低风险到中等风险的贷方发行。投资级债务的债券评级可以从AAA到BBB不等。这些高利率债券支付相对较低的利息,因为发行者不必支付更多利息。寻找绝对可靠的投资场所的投资者会购买它们。
  • 垃圾债券风险更高。他们将被标准普尔评为BB或更低,被穆迪评为Ba或更低。这些评级较低的债券给投资者带来了更高的收益。他们的买家因承担更大的风险而获得更大的回报。
  • 垃圾债券和投资级债券

    把债券评级当成公司信用评级的成绩单。财务稳健、收入稳定的蓝筹股公司的债券将获得高评级。金融历史不稳定的高风险公司和政府机构将获得较低的评级。

    下图显示了两大评级机构的债券评级等级。

    Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2020

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    Image by Sabrina Jiang Investopedia 2020

    历史上,垃圾债券的平均收益率比可比的美国国债高出4%至6%。美国债券通常被认为是投资级债券的标准,因为美国从未拖欠过债务。

    债券投资者将垃圾债券分为两大类:

  • 堕落天使是曾经被评为投资级的债券,但后来被降为垃圾债券,因为人们开始担心发行者的财务健康。
  • 后起之秀则相反。发行这些债券的公司正显示出财务状况的改善。他们的债券仍然是垃圾债券,但它们已经被升级到更高的垃圾级别,如果一切顺利,它们可能会走向投资质量。
  • 1:19

    垃圾债券

    谁买垃圾债券?

    显而易见,垃圾债券是一种高风险投资。发行人有申请破产的风险,你将永远拿不回你的钱。

    垃圾债券市场是存在的,但绝大多数是由机构投资者主导的,他们可以雇佣具有专业信贷知识的分析师。

    这并不意味着垃圾债券投资只限于富人。

    高收益债券基金

    对于对垃圾债券感兴趣的个人投资者来说,投资高收益债券基金是有意义的。

    你正在涉足一项高风险投资,但你依赖专业基金经理的技能来做出选择。

    高收益债券基金还通过分散不同资产类型的投资组合来降低投资者的整体风险。例如,先锋高收益公司基金投资者股份(VWEHX)将其4.5%的资金存放在美国债券中,3%存放在现金中,其余资金存放在Baa3至C级债券中。富达资本与收入基金(FAGIX)将其近20%的资金存放在股票中。

    一个重要的注意事项:在你决定购买垃圾债券基金之前,你需要知道你可以承诺多长时间的现金。许多人不允许投资者至少在一两年内套现。

    此外,垃圾债券的回报不能证明风险的合理性。你可以通过查看垃圾债券和美国国债之间的收益率差来确定这一点。垃圾债券的收益率历史上比美国国债高出4%至6%。如果你看到收益率差缩小到4%以下,这可能不值得增加风险。投资垃圾债券。

    还有一件事需要注意,那就是垃圾债券的违约率。这可以在穆迪的网站上找到。

    最后一个警告:垃圾债券和股票一样,遵循繁荣和萧条的周期。20世纪90年代初,许多债券基金的年回报率高达30%。大量违约可能导致这些基金产生惊人的负回报。

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    作者: 爱财富网

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