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外币可兑换债券(FCCB)

什么是外币可转换债券? 外币可转换债券(FCCB)是一种以不同于发行人本国货币的货币发行的可转换债券。换句话说,发行公司筹集的资金是以外币的形式。可转换债券是债务和权益工具的混合体…

什么是外币可转换债券?

外币可转换债券(FCCB)是一种以不同于发行人本国货币的货币发行的可转换债券。换句话说,发行公司筹集的资金是以外币的形式。可转换债券是债务和权益工具的混合体。它像债券一样定期支付息票和本金,但这些债券也给债券持有人将债券转换成股票的选择权。

关键要点

  • 外币可兑换债券(FCCB)是一种以发行人本国货币以外的货币发行的债券。
  • 可转换债券介于债务和股权金融工具之间,两者都充当债券,但允许投资者将债券转换为股票。
  • 这类债券通常由在世界各地设有办事处的大型跨国公司上市,寻求以外币筹集资金。
  • 了解外币可转换债券(FCCB)

    债券是一种债务工具,以定期利息支付(称为息票)的形式向投资者提供收入。在债券到期日,投资者将获得债券的全部面值。一些公司实体发行一种被称为可转换债券的债券。

    持有可转换债券的债券持有人可以选择将债券转换为发行公司的特定数量的股份。可转换债券的转换率是指债券转换成股权的比率。但如果股价停留在转换价以下,债券就不转换了。因此,可转换债券允许债券持有人参与发行人基础股票的升值。可转换债券有多种类型,其中之一是外币可转换债券。

    一家公司可以选择以一个利率较低或经济比发行人本国更稳定的国家的货币发行外币有价证券。

    外币可转换债券是如何运作的

    外币可兑换债券(FCCB)是以外币发行的可兑换债券,这意味着本金偿还和定期息票支付将以外币进行。例如,一家在印度发行卢比债券的美国上市公司实际上发行了FCCB债券。

    外币可转换债券通常由在全球范围内运营并寻求以外币筹集资本的跨国公司发行。FCCB投资者通常是对冲基金仲裁人和外国人。这些债券可以与看涨期权(赎回权属于债券发行人)或看跌期权(赎回权属于债券持有人)一起发行。

    特殊考虑

    一家公司可能决定在本国以外筹集资金,为新的或扩张性的项目进入新的市场。FCCBs通常由公司以那些利率通常低于本国或外国经济比本国经济更稳定的国家的货币发行。由于债券的股权方面增加了价值,债券的息票支付对发行者来说低于直接息票普通债券,从而降低了其债务融资成本。此外,汇率的有利变动可以降低发行人的债务成本,即债券的利息支付。

    由于本金必须在到期时偿还,本币贬值的不利汇率变动可能导致偿还时的现金流出高于利率的任何节省,从而给发行人造成损失。此外,发行外币债券会使发行人面临该国普遍存在的任何政治、经济和法律风险。此外,如果发行人的股价下跌至转换价以下,FCCB投资者将不会将其债券转换为股票,这意味着发行人必须在到期时偿还本金。

    FCCB投资者可以在证券交易所购买这些债券,并可以选择在一段时间后将债券转换成股票或存托凭证。投资者可以通过将债券转换为股权来参与发行方股票的任何价格评估。债券持有人通过附在债券上的认股权证来利用这种升值,当股票价格达到某一点时,认股权证就会被激活。

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    作者: 爱财富网

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