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债务/股权互换定义

什么是债转股? 债务/股权互换是一种交易,其中公司或个人的义务或债务被交换为有价值的东西,即股权。就上市公司而言,这通常需要将债券换成股票。被交换的股票和债券的价值通常由交换时的市…

什么是债转股?

债务/股权互换是一种交易,其中公司或个人的义务或债务被交换为有价值的东西,即股权。就上市公司而言,这通常需要将债券换成股票。被交换的股票和债券的价值通常由交换时的市场决定。

关键要点

  • 债务/股权互换涉及以股权交换债务,以注销欠债权人的钱。
  • 它们通常在破产期间进行,债务和股权的互换比例可能因个案而异。
  • 在破产的情况下,债务持有人被要求进行债务/股权互换,但在其他情况下,债务持有人可以选择进行互换,前提是发行在财务上有利。
  • 理解债务/股权互换

    债务/股权互换是一种再融资交易,在这种交易中,债务持有人获得股权以换取债务的取消。这种交换通常是为了帮助一家苦苦挣扎的公司继续运营。这背后的逻辑是,一家资不抵债的公司无法偿还债务,也无法改善自身的股权状况。然而,有时公司可能只是希望利用有利的市场条件。债券契约中的契约可以防止在未经同意的情况下发生互换。

    在破产的情况下,债务持有人没有选择是否要进行债务/股权互换的权利。然而,在其他情况下,他可能在这件事上有所选择。为了吸引人们进行债转股,企业通常会提供有利的交易比率。例如,如果企业提供1:1的互换比例,债券持有人获得的股票价值与他的债券完全相同,这不是一项特别有利的交易。然而,如果公司提供1:2的比例,债券持有人获得的股票价值是其债券的两倍,这使得交易更加诱人。

    为什么使用债务/股权互换?

    债务/股权互换可以为债务持有人提供股权,因为企业不想或无法支付其发行的债券的面值。为了推迟还款,它转而提供股票。

    在其他情况下,如果公司帮助调整平衡,企业必须保持一定的债务/股权比率,并邀请债务持有人将其债务换成股权。这些债务/股权比率通常是贷款人强加的融资要求的一部分。在其他情况下,企业使用债务/股权互换作为其破产重组的一部分。

    债务/股权和破产

    如果一家公司决定宣布破产,它可以在第7章和第11章之间做出选择。根据第7章,企业的所有债务都被消除,企业不再经营。根据第11章,企业在重组财务的同时继续经营。在许多情况下,第11章重组取消了公司现有的股权。然后,它向债务持有人重新发行新股,债券持有人和债权人成为公司的新股东。

    债务/股权互换与股权/债务互换

    股权/债务互换与债务/股权互换相反。股东不是用债务换股权,而是用股权换债务。本质上,他们用股票换债券。通常,进行股权/债务互换是为了促进公司顺利合并或重组。

    债务/股权互换示例

    假设ABC公司有1亿美元的债务无法偿还。该公司向其两个债务人提供25%的所有权,以换取免除全部债务。这是一种债转股,该公司通过两个贷款人将其持有的债务转换为股权。

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    作者: 爱财富网

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