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苏克定义

什么是伊斯兰债券? 伊斯兰债券是一种伊斯兰金融证书,类似于西方金融中的债券,符合通常被称为伊斯兰教法的伊斯兰宗教法律。由于传统的西方付息债券结构是不允许的,伊斯兰债券的发行者实质上…

什么是伊斯兰债券?

伊斯兰债券是一种伊斯兰金融证书,类似于西方金融中的债券,符合通常被称为伊斯兰教法的伊斯兰宗教法律。由于传统的西方付息债券结构是不允许的,伊斯兰债券的发行者实质上是向投资者集团出售一份证书,然后用所得购买投资者集团拥有直接部分所有权的资产。发行人还必须在合同中承诺在未来某一天以票面价值回购债券。

关键要点

  • 伊斯兰债券是伊斯兰金融中使用的符合伊斯兰教法的类似债券的工具。
  • 伊斯兰债券涉及直接的资产所有权利息,而债券是间接的计息债务。
  • 伊斯兰债券和债券都为投资者提供了支付渠道,但伊斯兰债券的收入不能是投机性的,这将使伊斯兰债券不再合法。
  • 理解苏克

    随着伊斯兰金融的兴起,伊斯兰债券自2000年马来西亚发行第一批此类产品以来变得非常受欢迎。巴林在2001年也紧随其后。快进到现在,伊斯兰债券被世界各地的伊斯兰公司和国有组织使用,在全球固定收益市场上占据越来越大的份额。

    伊斯兰法律禁止所谓的“里巴”,或者我们所理解的西方的“利益”。因此,传统的西方债务工具不能用作可行的投资工具或为企业筹集资本的方式。为了规避这一点,sukuk被创造出来,以便将债务融资的回报和现金流与正在购买的特定资产联系起来,有效地分配该资产的利益。这使得投资者能够绕过伊斯兰教法规定的禁令,并仍能获得债务融资的好处。然而,由于伊斯兰债券的结构方式,只能为可识别资产融资。

    因此,伊斯兰债券代表有形资产所有权的集合和不可分割的份额,因为它与特定的项目或特定的投资活动有关。因此,伊斯兰债券的投资者并不拥有债券发行人所欠的债务,而是拥有与投资相关的一部分资产。这意味着,与债券持有人不同,伊斯兰债券持有人从相关资产产生的收益中获得一部分。

    伊斯兰债券与传统债券

    伊斯兰债券和传统债券确实有相似的特征,但也有重要的关键区别:

    Similarities

  • 两者都为投资者提供了支付流。

  • 债券和伊斯兰债券是向投资者发行的,可以用来为公司筹集资金。

    两者都被认为是比股票更安全的投资。

    伊斯兰债券投资者定期获得基础资产产生的利润,而债券投资者定期获得利息支付。

    关键区别uk涉及资产所有权,而债券是债务。

    如果支持伊斯兰债券的资产升值,那么伊斯兰债券就可以升值,而债券收益率则完全取决于其利率。

    支持伊斯兰债券的资产是清真的,而债券通常是riba,可能为不符合伊斯兰教法的企业提供资金或助长投机。

    伊斯兰债券的估值基于支持它们的资产价值,而债券价格在很大程度上由其信用评级决定。

    Sukuk示例:信任证书

    最常见的伊斯兰债券是信托证书。这些证书也受西方法律管辖,然而,这种伊斯兰债券的结构更加微妙。筹集资金的组织首先创建一个离岸特殊目的载体(SPV)。然后,特殊目的公司向合格的投资者发行信托证书,并将投资收益用于与发行机构的融资协议。作为回报,投资者赚取与资产相关的部分利润。

    信托证书结构的伊斯兰债券仅在特殊目的公司可以在允许此类信托的离岸司法管辖区创建的情况下适用。这有时是不可能的。如果特殊目的公司和信托证书不能被创建,伊斯兰债券可以作为另一种民法结构。在这种情况下,资产租赁公司在来源国成立,有效地购买资产并将其租赁给需要融资的组织。

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    作者: 爱财富网

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