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1940年投资顾问法

什么是1940年投资顾问法案? 《1940年投资顾问法》是美国联邦法律,规定了投资顾问的角色和责任。在一定程度上是受美国证券交易委员会(SEC)1935年提交给国会的一份关于投资信…

什么是1940年投资顾问法案?

《1940年投资顾问法》是美国联邦法律,规定了投资顾问的角色和责任。在一定程度上是受美国证券交易委员会(SEC)1935年提交给国会的一份关于投资信托和投资公司的报告的推动,该法案为监督那些为养老基金、个人和机构提供投资建议的人提供了法律基础。它规定了什么是合格的投资建议,并规定了谁必须向州和联邦监管机构注册才能发放投资建议。

是什么塑造了这一行为

1940年《投资顾问法》的最初推动力,如同20世纪30年代和40年代的大多数其他金融法规一样,是1929年的股市崩盘及其灾难性后果——大萧条。

这些灾难引发了1933年的《证券法》,该法成功地提高了财务报表的透明度,使投资者能够就投资做出明智的决定,并制定了禁止证券市场虚假陈述和欺诈活动的法律。

1935年,证交会向国会提交的报告警告了某些投资顾问带来的危险,并主张对那些提供投资建议的人进行监管。与该报告同年,1935年公共事业控股法案通过,允许美国证券交易委员会审查投资信托。

快速事实

1940年通过的《投资顾问法》和《投资公司法》保护消费者免受误导和欺诈性投资建议的影响。

这些发展促使国会不仅开始制定投资顾问法,还开始制定1940年的投资公司法。这项相关法案很早就规定了投资公司在提供公开交易的投资产品时的责任和要求,包括开放式共同基金、封闭式共同基金和单位投资信托。

建立顾问标准

《投资顾问法》通过应用三个标准来解决谁是或不是顾问/顾问的问题:提供什么样的建议,如何为个人的建议/补偿方法支付报酬,以及顾问收入的大部分是否来自提供投资建议(主要的专业职能)。此外,如果一个人让客户相信他们是投资顾问(例如,通过在广告中展示自己),他们可以被认为是投资顾问。

该法案规定,任何人提供建议或对证券提出建议(相对于其他类型的投资)都被视为顾问。然而,其建议仅是其业务范围附带的个人可能不被视为顾问。例如,有些财务规划者和会计师可能被认为是顾问,而有些可能不是。

《1940年投资顾问法》的详细指导方针可以在《美国法典》第15篇第80b-1节中找到。

2500万美元的资产

根据1940年《投资顾问法》,顾问/顾问需要管理多少才能在证券交易委员会注册。

注册为顾问

顾问需要向哪个机构注册主要取决于他们管理的资产的价值,以及他们是向公司客户还是只向个人提供建议。一般来说,拥有至少2500万美元管理资产或向投资公司提供建议的顾问必须在证券交易委员会注册。管理较小金额的高级管理人员通常向州证券管理机构注册。

2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)对这些金额进行了修订,该法案允许许多以前在证交会注册的顾问现在向他们的州监管机构注册,因为他们管理的资金少于新的联邦法规要求的资金。但多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)也对管理对冲基金和私募股权基金等私人基金的人提出了注册要求,这些基金以前免于注册,尽管它们经常为投资者管理巨额资金。

据美国证券交易委员会(SEC)称,多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)注册变更的累积影响是,“在该委员会注册的顾问人数减少了10%,但这些注册顾问管理的总资产增加了13%。”

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作者: 爱财富网

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