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证券交易委员会备案:你需要知道的表格

证券交易委员会(SEC)要求上市公司、某些公司内部人员和经纪交易商提交定期财务报表和其他披露。金融专业人士和投资者在评估是否投资一家公司时,依赖证券交易委员会的文件来做出明智的决策…

证券交易委员会(SEC)要求上市公司、某些公司内部人员和经纪交易商提交定期财务报表和其他披露。金融专业人士和投资者在评估是否投资一家公司时,依赖证券交易委员会的文件来做出明智的决策。证交会的文件可以在委员会的在线数据库EDGAR上免费查阅。

美国证券交易委员会是通过1934年的证券交易法案建立的,该法案由富兰克林·罗斯福总统签署成为法律。该法案旨在帮助恢复1929年股市崩盘后的投资者信心。证券交易委员会是一个独立的政府机构,负责保护投资者,维护公平有序的市场,并促进资本形成。

证交会有选择地审查其收到的信息,以监测和加强合规性。投资者研究这些文件以形成对公司业绩和活动的看法。以下是一些最常见的表格,要求公司提交给证券交易委员会。在投资者履行尽职调查时,了解如何阅读证券交易委员会的报告对他们是有益的。在本文中,我们将更详细地讨论这些文件。

关键要点

  • 证券交易委员会文件是所有上市公司向投资者或潜在投资者提供关键信息所需的重要监管文件。
  • 公众可以通过访问委员会的在线数据库EDGAR来审查证券交易委员会的文件。
  • 当公司最初向公众出售股票时,需要注册声明。
  • 证券交易委员会最常见的文件包括:表格10-K、表格10-Q、表格8-K、代理声明、表格3、4和5、附表13、表格114和外国投资披露。
  • 例如,年度10-K报告提供了一家公司财务业绩的全面总结。委托书是在股东大会之前以及在宣布董事选举和其他公司行为之前提交的。
  • 注册声明

    注册报表提供了关于公司提供的证券及其财务状况的信息。准备向公众提供证券的公司将向美国证券交易委员会提交一份表格S-1注册声明。该声明由两部分组成:

  • 招股说明书:该强制性文件必须提供给任何被提议购买公司证券的人。招股说明书必须提供公司管理、业务运营、财务健康、运营结果、风险因素和其他相关信息的详细信息。1933年的《证券法》规定,所有寻求为美国公开发行的新产品筹集资金的公司都必须向证券交易委员会提交招股说明书。财务报表,如公司的损益表,必须由独立的注册会计师审计。
  • 附加信息:公司可以提供任何相关的附加信息,例如,最近未注册证券的销售。
  • 为什么注册声明对投资者很重要

    注册声明有助于投资者和分析师理解即将上市的新发行股票或债券的性质。这些文件中传达的信息类型包括对发行人业务和资产的描述、对所提供证券的描述、公司主要管理层的姓名和基本信息,以及发行人最新财务报表的独立认证副本。

    投资者尤其关注招股说明书,其中包含潜在投资者对新证券前景进行量化评估所需的所有信息。它还将包含重要的定性信息,投资者可以将其解释为潜在的危险信号。由于招股说明书是一份法律声明,必须符合透明度标准,大多数公司都会包含某些事实和声明,以确保投资者不会受到任何形式的误导,尽管他们可能会选择谨慎或巧妙的措辞来掩盖明显的危险信号。例如,如果公司面临重大风险,其招股说明书可能会说明“公司面临的风险包括但不限于不断发展和不可预测的业务模式以及增长管理”,或者“无法保证公司能够成功应对风险;不这样做可能对公司的业务、前景、财务状况和经营成果产生重大不利影响。”

    阅读发行人的注册声明通常会遇到华丽的法律辞藻和冗长的警告性声明,这些声明比投资者更能保护公司。然而,正是这些文件的法律性质为投资者提供了关于潜在投资的风险、机会和竞争格局的坦率信息。阅读招股说明书时,特别注意公司特定或独特的信息,而不是适用于任何上市公司的笼统或笼统的陈述。

    招股说明书中的前瞻性声明只是预测。因此,虽然他们使用公司诚实的最新估计,但不能保证公司将实现所有甚至任何销售和利润目标。

    表格10-K

    表格10-K是一份年度报告,提供了对公司财务状况的全面分析。虽然表格10-K包含与公司年度报告重叠的信息,但这两份文件并不相同。公司必须在财年结束后的60至90天内提交这份冗长的年度申报。

    表格10-K由几个部分组成。其中包括:

  • 业务总结:这描述了公司的运营。它将包括有关业务部门、产品和服务、子公司、市场、监管问题、研发、竞争和员工等详细信息。
  • 管理讨论和分析:本节允许公司解释其过去一年的运营和财务结果。
  • 财务报表:财务报表包括公司的资产负债表、损益表和现金流量表。
  • 附加章节:附加章节可能会讨论公司的管理团队和法律程序。
  • 为什么表格10-K对投资者很重要

    证券交易委员会要求所有上市公司定期提交10-Ks,以使投资者了解公司的财务状况,并允许他们在买卖该公司发行的证券之前获得足够的信息。乍一看,10-K可能看起来过于复杂,充满了数据和数字的表格。然而,这是因为它是如此全面,以至于这份文件是投资者了解公司财务状况和前景的关键。

    一家公司将向证券交易委员会提交年度报告和10-K报告。年度报告是一个较短的版本,通常带有插图、光滑的页面、董事长或首席执行官的一封信以及财务概要。10-K是一份更长、更全面的技术文件,将公司的所有财务报表用于基本分析。基本面分析是通过从资产负债表、损益表和现金流量表中提取信息来构建比率和其他指标来评估公司的一种常见方法。对于股票,基本面分析着眼于收入、收益、未来增长、股本回报率(ROE)、利润率和股本倍数,以确定公司的潜在价值和未来增长潜力。对于公司债券,流动性、杠杆和偿付能力比率将是合适的。

    除了基本分析的定量方法之外,10-K的读者还应该注意它的“第一项”,它解释了公司做什么,客户是谁,以及它经营的第一产业。然后,寻找风险因素,如法律诉讼或表明未来费用或波动性的声明。

    此外,请注意报告中包含的任何脚注。这些注释将告诉你一家公司使用哪种会计方法,以及它如何与普遍接受的会计方法和行业标准进行比较。这一信息可能标志着潜在的不正当会计行为。脚注中提到的其他细节包括以前会计报表中的错误、公司卷入的法律案件以及任何合成租赁的细节。脚注中的这些披露对于对公司运营感兴趣的投资者来说至关重要。

    阅读脚注

    作为投资者,请特别注意表格10-K中的任何脚注,因为它们可以帮助您标记您正在考虑的公司中任何有问题的会计实务。

    表格10-Q

    表格10-Q是表格10-K的删减版,按季度归档。该表格提供了公司全年持续财务状况的视图。表格10-Q必须在公司财政年度的前三个季度存档。提交的最后期限是从本季度结束后的40天内。与表格10-K不同,表格10-Q中的财务报表未经审计,所需信息不太详细。

    为什么表格10-Q对投资者很重要

    10-Q很重要,因为它每季度更新一次,而更全面的10-K每年只归档一次。这使得投资者可以更新他们的估值指标和财务比率,而不会有太多的滞后。投资者可以使用10-Q来观察公司内部可能发生的任何变化,甚至在公司提交年度报告之前。

    投资者感兴趣的一些领域通常在10-Q中可见,包括营运资本和/或应收账款的变化、影响公司库存的因素、股票回购,甚至公司面临的任何法律风险。你可以用一个竞争对手的10-Q作为比较公司,把你正在考虑的公司放在一起,看看它在相对的基础上表现如何。这将让你对你的投资是否是一个强有力的选择,它的弱点在哪里,以及它将如何改进有一个更广阔的概念。

    表格8-K

    表格8-K是公司用于披露在表格10-K或表格10-Q备案之间发生的重大发展。需要提交表格8-K的重大公司事件包括破产或破产管理、重大减值、完成资产收购或处置,或高管离职或任命。

    为什么8-K表格对投资者很重要

    表格8-K为投资者提供了公司重大变化的及时通知。其中许多变化是由证券交易委员会明确定义的(如合并或收购),而其他变化只是公司认为对其股东来说足够值得注意的事件(如新产品发布或升级)。无论哪种方式,8K都为公司提供了一种与投资者直接沟通的方式,这种方式不会被媒体组织或卖方分析师过滤或改变。

    表格8-K也为金融研究和分析提供了有价值的记录。例如,分析师可能想知道某些公司事件对股价有什么影响。使用回归等统计技术来估计这些事件的影响是可能的,但是研究人员需要可靠的数据。因为8K披露在法律上是标准化的,并且必须诚实和准确,所以它们提供了完整的记录,并防止了样本选择偏差。

    代理声明

    在代理声明中,投资者可以查看公司管理层的工资以及公司管理层有资格获得的任何其他津贴。委托书是在股东大会之前提交的,必须在征求股东对董事选举的投票和其他公司行为的批准之前提交给证券交易委员会。

    为什么委托书对投资者很重要

    上市公司举行年度会议,股东在会上就各种公司行为或董事会新成员进行投票。拥有一家公司的普通股让你有投票权(通常每股一票),但参加年会通常是不可行的。代理声明允许您使用指定的人投票,该人将汇总投票并代表您投票。这个人被称为代理人,他将根据写在代理人卡上的股东指示投一票。代理投票可以在截止时间前通过邮件、电话或在线方式进行。这个期限通常是股东大会开始前24小时。投票回应通常包括“赞成”、“反对”、“弃权”或“未投票”

    因此,代理声明将列出将要投票的项目,并允许您向公司返回一份表格,告知您的代理应该如何投票。

    表格3、4和5

    公司内部人员必须提交表格3、4和5。证券交易委员会将公司内部人士定义为“公司的高级职员和董事,以及根据1934年《证券交易法》第12节注册的公司股票证券类别中超过10%的任何受益所有人。”这些表格旨在披露更多有关公司内部人士持有的证券的信息。

  • 表格3是初始申报,并披露所有权金额。
  • 表格4确定所有权的变更。
  • 表格5是表格4的年度摘要,包括任何本应报告的信息。
  • 为什么表格3、4和5对投资者很重要

    如果你是投资者,了解公司所有者和最重要的股东(即内部人士)在做什么是有好处的。通过观察公司内部人士和大型机构投资者的交易活动,更容易对一只股票的前景有所了解。虽然内部或机构所有权本身不一定是买入或卖出的信号,但它无疑为寻找好的投资提供了一个方便的第一屏。由于内部人所有权和交易会影响股价,表格3、4和5是有用的披露

    通过密切关注内部人士对其公司股票的处理,精明的投资者可以做出合理的假设,即他们比我们这些外部人士更了解自己公司的前景。因此,如果内部人士购买自己公司的股票,他们可能知道一些普通投资者不知道的事情。内部人士可能会购买,因为他们看到了巨大的潜力,未来合并或收购的可能性,或者只是因为他们认为自己的股票被低估了。

    有史以来最伟大的投资者之一彼得·林奇曾经说过,“内部人士可能出于各种原因出售他们的股票,但他们只为一个原因购买:他们认为价格会上涨。”请注意,内部人士通常被禁止在公司事件或新发行后的六个月内买卖其公司股票;因此,当内部人士认为公司长期表现良好时,他们倾向于购买股票。

    也可以有太多的内线持股。当内部人员获得公司控制权时,管理层可能不会感到对股东负责,而是试图只充实自己。

    附表13D

    附表13D也被称为“受益所有权报告”,当任何所有者获得公司5%或更多有表决权的股份时,都需要该报告。该报告必须在达到5%的阈值后10天内提交。它提供以下信息:

  • 收购方的名称、地址和其他背景信息
  • 该所有者与公司的关系类型
  • 该人在过去五年中是否被判有罪
  • 解释交易发生的原因
  • 证券的类型和类别
  • 用于购买的资金来源
  • 为什么附表13D对投资者很重要

    1934年证券交易法增加了第13D条,作为1968年威廉姆斯法案修正案的一部分。这一增加是对incr放松将要约收购作为公司收购的一部分的回应。附表13D旨在向个人投资者发出警告,公司控制权即将发生变化,这可能会影响公司的未来,这将是公司收购者合并投票权的结果。

    投资者使用附表13D不仅可以发现内部人所有权整合中的危险信号,这可能对单个股东造成潜在损害,还可能预示着一家公司被收购或收购,这可能有利于股东。

    表格144

    当公司内部人员想要处置公司股票时,表格144是必需的。表格144是出售限制性股票的意向通知,通常由内幕人士或关联公司在不涉及公开发行的交易中获得。股票受到限制,因为它必须满足某些条件才能转让。交易或至少部分交易是在提交后90天内完成的。当在任何三个月期间售出的股票数量超过5000股或50000美元时,需要填写表格144。

    为什么表格144对投资者很重要

    虽然投资者可以从表格3、4和5中了解内部人所有权的变化,但表格144有助于了解在新股发行(如首次公开募股)的锁定期到期后,有多少潜在股票将在公开市场上出售。表格144可以指示当锁定结束时,如果大量新的销售订单进入市场,股票价格可能会受到多大的影响。

    承销商和监管机构要求公司的高管、经理、员工和早期投资者(如风险资本家)签署围绕公司首次公开发行(IPO)的锁定协议,以鼓励股票价格在交易的前几个月保持稳定。锁定协议是公司承销商和内部人士之间具有法律约束力的合同,禁止内部人士在特定时间内出售任何股票。禁闭期通常持续180天,但有时可以持续120天或长达365天。

    外国投资披露

    2008年,美国证券交易委员会更新了在美国市场发行证券的外国公司的披露要求。对于没有在美国证券交易委员会注册的证券到期日的外国公司,这些规定取消了他们向美国证券交易委员会提交书面披露的要求,而是允许他们在互联网上以英语发布披露内容。此外,外国公司提交年度报告的截止时间从六个月缩短到四个月。

    为什么对外投资披露对投资者很重要

    如今,许多投资者试图通过持有非美国公司发行的证券来分散投资组合的地理位置。这些可以包括发达国家的公司向新兴市场经济体发行的股票或债券。外国公司的股票可以美国存托凭证的形式在美国交易所获得。美国存托凭证为美国投资者提供了一种购买海外公司股票的方式,否则这些股票是无法买到的。外国公司也从中受益,因为美国存托凭证使它们能够吸引美国投资者和资本,而无需在美国证券交易所上市的麻烦和费用。

    外国发行者必须以类似于国内公司的方式向证交会提交表格,以便向投资者提供准确和最新的信息。例如,表格F-6是一份监管文件,所有投资公司如果希望提供替代发展权,必须在证券交易委员会注册,而表格F-4支持涉及外国私人发行人的证券在交易所报价和企业合并方面的注册。

    证交会文件常见问题

    什么是SEC备案?

    证券交易委员会备案是公司和证券发行者必须定期向证券交易委员会(SEC)提交的监管文件。其目的是向投资者、分析师和监管者提供透明度和信息。

    我如何查阅证券交易委员会的文件?

    证券交易委员会的表格通过一个名为EDGAR(电子数据收集、分析和检索系统)的系统存档。EDGAR自动收集、验证、索引、接受和转发公司和其他法律要求向证券交易委员会提交的文件。关于EDGAR的信息可以在证券交易委员会的网站上找到,在那里你可以搜索表格,并使用EDGAR教程熟悉系统。

    您也可以使用您的在线经纪平台或谷歌金融等金融门户网站找到证券交易委员会的文件。

    我如何打印证券交易委员会的文件?

    从EDGAR上提取的文件可以直接从你的网络浏览器上打印出来。

    证券交易委员会备案是公开信息吗?

    是的,证券交易委员会的文件是公开信息,可以通过EDGAR系统在线免费检索。公司也可以在他们的公司网站上提供自己的副本,并且可以从他们的投资者关系部门获得。

    请注意,在特殊情况下,公司可能会要求从其公开文件中编辑某些信息。保密治疗申请或保密治疗请求是根据公司的证券交易委员会表格8-K、10-Q或10-K报告填写的表格。它允许美国证券交易委员会文件中的信息保密或在公共文件中编辑,如果泄露此类信息可能对公司或业务合作伙伴造成重大或财务损害。

    底线

    证券交易委员会的文件为个人和机构投资者、分析师和研究人员以及监管机构提供了透明度和关键信息。最终,证交会希望公众了解事实,以便他们能够在知情的情况下决定何时购买、出售或持有公司的证券。获得可用的材料并正确解释它可以为任何投资者在做出投资决策时提供有价值的指导。

    理解公司通过美国证券交易委员会文件提交的信息包括解读字里行间的意思。一起阅读几份证券交易委员会文件,以便更好地理解整体情况,尤其是财务表格,并以最大限度提高效率的方式阅读它们。财务比率通常用于确定公司的短期和长期财务实力。红旗经常在公司的脚注中出现。危险信号包括10-K或10-Q中非常混乱的部分,突然的一次性或特殊指控,或大量的内幕交易。

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    作者: 爱财富网

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