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合格投资者基础

合格投资者是指被允许投资未在证券交易委员会注册的证券的个人或实体。要成为合格的投资者,个人或实体必须符合一定的收入和净值准则。 赚钱是需要钱的,认证投资者比非认证投资者有更多的机会…

合格投资者是指被允许投资未在证券交易委员会注册的证券的个人或实体。要成为合格的投资者,个人或实体必须符合一定的收入和净值准则。

赚钱是需要钱的,认证投资者比非认证投资者有更多的机会这样做。这是因为证券交易委员会(SEC)允许公司和私人基金跳过注册某些投资的需要,只要公司将这些资产出售给合格的投资者。合格的投资者能够直接将资金投资到私募股权、私募、对冲基金、风险资本和股权众筹等利润丰厚的领域。然而,谁能成为、谁不能成为合格投资者——以及谁能参与这些机会——的要求是由美国证券交易委员会决定的。

有一种普遍的误解,认为个人成为合格投资者需要一个“过程”。没有任何政府机构或独立机构重新审查投资者的证书,也没有任何认证考试或一张纸表明一个人已经成为合格的投资者。相反,发行未注册证券的公司通过在出售前进行尽职调查来确定潜在投资者的身份。

这篇文章分解了成为一个合格投资者的要求,如何确定你是否合格,以及投资经理完成的验证合格投资者身份的筛选过程。

关键要点

  • 一个合格的投资者是一个在收入、净值和资格方面符合一定标准的人。他们是富人,被允许进行许多人不允许的投资。
  • 证明个人是合格投资者的责任落在投资工具而不是投资者身上。
  • 作为一个合格的投资者的好处包括获得独特的和受限制的投资,高回报,以及增加多样化。
  • 作为合格投资者的缺点包括高风险、高最低投资金额、高费用和投资流动性差。
  • 许多国家有一个认可的投资者类别,该类别有各种收入、净值、投资和法律要求。
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    有资信的投资者

    谁是合格投资者?

    《1933年证券法》条例D第501条。d)提供了合格投资者的定义。简而言之,美国证券交易委员会通过两种方式来定义收入和净值范围内的合格投资者:

  • 最近两年每年收入超过200,000美元的自然人,或其配偶当年的共同收入超过300,000美元,并对当年的收入水平有合理预期的自然人。
  • 一个自然人,其个人净资产或与其配偶的共同净资产在购买时超过100万美元,不包括此人主要住所的价值。
  • 第二个要点的最后一段至关重要,因为这是2010年多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)通过期间引入的一个重要变化。在金融法通过之前,主要居住地并不排除决定一个人的净资产。任何在法案通过前持有授权投资的人都是法律的保护人。

    据估计,2020年美国共有13,665,475个经认证的投资者家庭,约占美国家庭总数的10.6%。这个数字占了73.3万亿美元的财富。

    除了公司董事、股权所有者和金融机构之外,501规则还对公司、合伙企业、慈善组织和信托做出了规定。但是,以下公式和筛选过程是为寻求被指定为合格投资者的个人或夫妇准备的。

    证券交易委员会对合格投资者定义的修订

    2020年8月26日,美国证券交易委员会(SEC)修改了合格投资者的定义。根据证交会的新闻稿,“除了现有的收入或净资产测试之外,修正案还允许投资者根据规定的专业知识、经验或证书的衡量标准,获得合格投资者的资格。修正案还扩大了有资格成为合格投资者的实体名单,包括允许任何符合投资测试的实体获得资格。”

    在其他类别中,美国证券交易委员会现在将合格投资者定义为包括以下内容:

  • 拥有某些专业证书、称号或证书的个人
  • 私人基金的“知识员工”
  • 证券交易委员会和州注册的投资顾问
  • 持有7系列、65系列和82系列许可证的个人现在被列为合格投资者。证券交易委员会可以添加认证和指定,并鼓励公众提交其他证书、指定或证书的建议,以供考虑。

    被认为是私人基金“知识员工”的员工现在也被认为是该基金的合格投资者。

    美国证券交易委员会还扩大了其定义,将许多其他实体包括在内,如“印第安部落、政府机构、基金和根据外国法律组建的实体,这些实体根据《投资公司法》的规则2a51-1(b)的定义“拥有”超过500万美元的投资,并且这些投资不是为投资所提供的证券的特定目的而成立的。”

    其他有资格的实体包括拥有500万美元资产的有限责任公司、在美国证券交易委员会和州注册的投资顾问、免税报告顾问以及农村商业投资公司。

    如何确定您是否获得认证?

    在过去两年中收入达到或超过200,000美元的个人将自动获得合格投资者的资格,收入加上配偶的收入总计达到或超过300,000美元的个人也是如此。

    一个人也可以保持100万美元或以上的净资产,减去主要住所的价值。唯一的情况是,当一个投资者要么有一个较低的r抵押贷款,要么有一个房屋净值信用额度的余额时,主要房屋可以权衡净值。

    合格投资者示例

    对于一个个人来说,要确定其作为合格投资者的资格,他们应该创建一个如下所示的个人资产负债表,从总资产中减去总负债。

     AllenBrianCarla    Primary Residence   Home Value$ 500,000$ 500,000$ 500,000Mortgage$ 50,000$ 300,000$ 600,000Home Equity Line $ 100,000     Assets   Bank Accounts$ 500,000$ 500,000$ 500,000401(k)/IRA$ 300,000$ 300,000$ 300,000Other Investments$ 400,000$ 400,000$ 400,000Car$ 25,000$ 25,000$ 25,000    Total Included Assets$ 1,225,000$ 1,225,000$ 1,225,000    Liabilities   Student and Vehicle Loans$ 100,000$ 100,000$ 100,000Other Liabilities$ 100,000$ 100,000$ 100,000Underwater Mortgage  $ 100,000Balance of Home Equity Line $ 100,000     Total Included Liabilities$ 200,000$ 300,000$ 300,000    Net Worth$ 1,025,000$ 925,000$ 925,000

    如上例所述,艾伦有资格成为合格的投资者,因为他的净资产超过100万美元。然而,布莱恩和卡拉都不符合条件,因为他们的主要居住地有额外的债务。在布莱恩的例子中,他有10万美元的房屋净值额度,这增加了他的负债,使他的净资产低于100万美元。与此同时,卡拉的水下抵押贷款增加了她的负债,限制了她的净资产。

    尽职调查

    如上所述,没有正式的机构或组织确认投资者的资格,也没有颁发证书。然而,自2013年9月以来,美国证券交易委员会(SEC)要求,任何向合格投资者出售股票的人,都必须采取多种不同的步骤来核实这一身份。简单地告诉一家公司或者勾选一个方框来表明一个人是合格的是不允许的。

    认为自己有资格的个人可以访问一只基金,询问潜在投资的信息。此时,证券发行者将发出一份调查问卷,以确定一个人是否有资格成为“合格投资者”。问卷还将要求附上财务报表和其他账户的信息,以核实资产负债表上所列资产的所有权。公司也可能会评估一份信用报告,以评估寻求认证身份的人所欠的任何债务。

    基于年收入的个人可能需要提交纳税申报表、W-2表格和其他表明工资的文件。个人也可以考虑注册会计师、税务律师、投资经纪人或顾问的审查信。

    其他国家的合格投资者

    其他国家也有认可的投资者名称,并有类似的要求。在某些国家,作为合格投资者的要求与美国类似,如加拿大、澳大利亚和新加坡,它们的收入和净资产要求相似,而其他国家则有不同的要求。

    例如,在欧盟和挪威,有三种测试来确定一个人是否是被认可的投资者。第一种是定性测试,即评估个人的专业知识、知识和经验,以确定他们是否有能力做出自己的投资决策。第二种是定量测试,其中个人必须满足以下两个标准:

  • 在前四个季度中,在相关市场上以每季度10次的平均频率进行了大量交易
  • 金融投资组合超过500,000欧元
  • 在金融部门工作或已工作至少一年
  • 最后,客户必须以书面形式声明,他们希望被视为专业客户,他们希望与之做生意的公司必须通知他们可能失去的保护。

    其他国家,如印度和瑞士,没有明确规定的要求,但要求必须事先与当地议会会面,以确定他们是否是合格的投资者。

    成为合格投资者的利弊

    作为一名合格的投资者,有利也有弊。

    专业人员

    作为一名合格投资者的主要好处是,它给你比其他人更大的财务优势。因为你的净资产或工资已经是最高的了,作为一个合格的投资者,你可以获得其他财富较少的人无法获得的投资。这反过来会进一步增加你的财富。

    这些投资可以有更高的回报率,更好的多样化,以及许多其他有助于积累财富的属性,最重要的是,在更短的时间内积累财富。

    作为一名合格投资者的好处的一个最简单的例子是能够投资对冲基金。对冲基金主要只对合格的投资者开放,因为它们要求较高的最低投资金额,可能会有较高的相关风险,但它们的回报可能会非常高。

    也就是说,在过去几年里,对冲基金很难打败市场,但历史上许多对冲基金都能够做到这一点,在很短的时间内为投资者提供极高的回报。

    Pros

  • 获得更多投资机会

  • 高回报

    更加多样化

    高风险投资

    最高最低投资额

    高绩效费

    资本锁定时间长

    Cons

    作为一个合格的投资者,也有与投资本身相关的缺点。大多数要求个人成为合格投资者的投资都有很高的风险。许多基金采用的策略都带有较高的风险,以达到击败市场的目的。

    再加上高风险是另一个骗局;大多数投资需要很高的最低投资。简单地将几百或几千美元存入一项投资是不行的。合格的投资者将不得不投入几十万或几百万美元来参与对合格投资者的投资。如果你的投资失败,这将是一大笔损失。

    此外,与合格投资者投资相关的费用更高。除管理费外,这些费用主要以绩效费的形式出现。演出费用可以在15%到20%之间。

    作为一个合格投资者的另一个缺点是获得投资资本的能力。比如你通过电子平台在网上买了几只股票,你可以随时把那笔钱拉出来。例如,投资对冲基金,你的钱可以被锁定在一年、五年甚至更长时间。作为一个合格的投资者伴随着大量的非流动性。

    合格投资者常见问题

    什么是合格的投资者?

    在美国,合格投资者是指符合以下标准之一的任何人:

  • 过去两年每年收入超过200,000美元的个人,或与配偶的共同收入超过300,000美元的个人,并且对当年的收入水平有合理的预期
  • 投资时个人净资产或与配偶共同净资产超过100万美元的个人(净资产不能包括个人主要住所的价值。)
  • 持有某些证书、称号或证书的个人,如7系列、65系列和82系列许可证
  • 私人基金的“知识员工”
  • 你必须证明你是一个合格的投资者吗?

    证明你是一个合格投资者的负担并不直接落在你身上,而是你想投资的投资工具。一个投资工具,比如一只基金,必须决定你是否有资格成为一个合格的投资者。为此,他们会要求你填写一份问卷,并可能提供某些文件,如财务报表、信用报告或纳税申报表。

    作为一名合格投资者有什么好处?

    作为一名合格投资者的好处包括获得非合格投资者无法获得的独特投资机会、高回报以及投资组合的多样化。

    如果你谎称自己是合格投资者,会发生什么?

    如果你谎称自己是合格的投资者,责任通常落在基金或投资工具身上,因为他们有责任决定你的资格。在某些地区,未经认可的投资者也有权撤销。这意味着,如果一个投资者决定提前撤出资金,他们可以声称自己一直是一个未经认可的投资者,并收回他们的资金。

    也就是说,仅仅为了投资而向投资工具提供伪造的文件,如虚假的纳税申报表或财务报表,从来都不是一个好主意,这可能会在许多方面给你带来法律上的麻烦。

    合格投资者可以投资多少?

    对于一个合格的投资者可以投资多少自有资本,并没有一个总的限制。也就是说,每笔交易或每只基金可能都有自己的投资限制和上限,它们会接受投资者的投资。

    底线

    合格投资者是指那些在收入、资格或净值方面符合特定要求的投资者。他们是典型的富人。合格投资者有机会投资由私募股权基金、对冲基金、天使投资、风险投资公司等公司提供的非注册投资。

    这些工具允许经认可的投资者获得独特且受限的投资,从而提供高回报和其他优势。它们也有明显的缺点,如高风险和高最低投资额。

    美国证券交易委员会(SEC)的严格规定要求公司采取一系列措施来确认申请认证身份的投资者的身份。如果你是一名合格的投资者,那么花时间寻找这些独特的投资机会是值得的,它们可以在短时间内帮助你积累财富。

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    作者: 爱财富网

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