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卖空规则定义

卖空规则是什么? 卖空规则是美国证券交易委员会(SEC)的一项交易规定,限制卖空股票的人被置于股票市场价格下跌的边缘。 理解卖空规则 根据卖空规则,只有在最近价格上涨的情况下,卖空…

卖空规则是什么?

卖空规则是美国证券交易委员会(SEC)的一项交易规定,限制卖空股票的人被置于股票市场价格下跌的边缘。

理解卖空规则

根据卖空规则,只有在最近价格上涨的情况下,卖空交易才能在该证券的最近交易价格或以上进行。除了有限的例外,它禁止在股价下跌时进行卖空交易。该规则也被称为“加号规则”、“滴答测试规则”或“上升规则”。

这项规定于1938年生效,并于2007年被证交会取消,允许市场上任何价格上涨或下跌时都可以进行卖空(如果有资格)。然而,2010年,美国证券交易委员会通过了一项替代性的上涨规则。它并不适用于所有证券,在下跌时的交易限制通常只限于狭义的情况,例如一种证券的价格比前一天的收盘价下降了10%或更多。

卖空规则的历史

美国证券交易委员会(SEC)在大萧条期间采用了卖空规则,以回应一种普遍的做法,即股东汇集资本并出售股票,希望其他股东也会恐慌并迅速出售自己的股票。阴谋股东可以以较低的价格购买更多的证券,但他们会在短期内进一步压低股票价值,并减少前股东的财富。

在2000年代初主要证券交易所实行十进制后,美国证券交易委员会开始研究取消卖空规定的可能性。由于分笔成交点的变化幅度随着分数的变化而缩小,美国股市变得更加稳定,因此人们认为不再需要限制。

美国证券交易委员会在2003年对股票进行了一项测试,看看取消卖空规定是否会产生任何负面影响。在审查结果后,决定该规则不再需要存在,并于2007年撤销。然而,裸卖空——卖空不存在或无法核实的股票——仍然是非法的。

关于终止卖空规则的争议

卖空规则的放弃遭到了相当多的审查和争议,尤其是因为它发生在2008年金融危机之前。美国证券交易委员会允许公众评论和审查卖空规则的可能恢复。如上所述,美国证交会在2010年采用了替代性上涨规则,将卖空限制在10%或以上。

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作者: 爱财富网

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