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信贷支持附件定义

什么是信用支持附件? 信贷支持附件(CSA)是一份定义衍生产品交易中各方提供抵押品的条款的文件。它是由国际互换和衍生品协会(ISDA)开发的标准合同或主协议的四个部分之一。 交易衍…

什么是信用支持附件?

信贷支持附件(CSA)是一份定义衍生产品交易中各方提供抵押品的条款的文件。它是由国际互换和衍生品协会(ISDA)开发的标准合同或主协议的四个部分之一。

交易衍生证券的任何两方之间需要通过私下协商或场外交易(OTC)协议,而不是通过已建立的交易所达成ISDA主协议。大多数衍生品交易是通过私人协议进行的。

关键要点

  • 客户服务协议是任何私人谈判衍生品交易所需的合同协议的一部分。
  • 该文件规定了交易双方提供的担保条款。
  • 由于与衍生品交易相关的高风险损失,通常需要抵押品。
  • 综合服务协议如何运作

    客户支持协议的主要目的是定义和记录衍生品交易中双方提供的抵押品,以确保它们能够弥补任何损失。

    衍生品交易风险很高。衍生品合约是在特定日期买卖特定数量的股票、债券、指数或任何其他资产的协议。预付金额是基础资产价值的一小部分。同时,合约的价值随着标的资产的价格而波动。

    事实上,场外衍生品比通过交易所交易的衍生品风险更大。与交易所市场相比,这个市场的监管和标准化程度更低。

    场外衍生品交易通常是一种投机。它们也作为对冲风险的工具进行交易。因此,许多大公司从事衍生品交易,以保护其业务免受货币价格波动或原材料成本突然变化造成的损失。

    由于双方损失的高风险,衍生品交易者通常为他们的交易提供抵押品作为信用支持。

    为什么需要抵押品

    由于双方损失的高风险,衍生品交易者通常为他们的交易提供抵押品作为信用支持。也就是说,每一方都留出抵押品,以保证能够弥补任何损失。

    根据定义,抵押品可以是现金或任何可以轻松转换为现金的有价值的财产。在衍生品中,最常见的抵押品形式是现金或证券。

    在衍生品交易中,作为一种预防措施,抵押品每天都受到监控。CSA文件规定了抵押品的金额和持有地点。

    ISDA主协议

    交易衍生品需要主协议,尽管CSA不是整个文件的强制性部分。自1992年以来,主协议一直被用来定义衍生品交易的条款,并使其具有约束力和可执行性。它的出版商ISDA是期货、期权和衍生品市场参与者的国际贸易协会。

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    作者: 爱财富网

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