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大宗交易定义

什么是大宗交易? 大宗交易是大量证券的买卖。大宗交易涉及大量股票或债券,在双方之间以约定价格进行评级。大宗交易有时在公开市场之外进行,以减轻对证券价格的影响。一般来说,大宗交易至少…

什么是大宗交易?

大宗交易是大量证券的买卖。大宗交易涉及大量股票或债券,在双方之间以约定价格进行评级。大宗交易有时在公开市场之外进行,以减轻对证券价格的影响。一般来说,大宗交易至少涉及10,000股股票,不包括便士股票或价值200,000美元的债券。实际上,大宗交易要比10,000股多得多。

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大宗交易

理解大宗交易

由于债券和股票市场大宗交易的规模,个人投资者很少进行大宗交易。实际上,这些交易通常发生在大型对冲基金和机构投资者通过投资银行和其他中介在大宗交易中买卖大量债券和股票的时候。

如果大宗交易是在公开市场上进行的,交易者必须小心,因为这种交易会导致交易量的大幅波动,并会影响正在购买的股票或债券的市场价值。因此,大宗交易通常是通过中介进行的,而不是通常购买证券的对冲基金或投资银行,因为它们购买的金额较小。

关键要点

  • 大宗交易是机构投资者进行的大型交易。
  • 这些交易通常被分解成较小的订单,并通过不同的经纪人执行,以掩盖真实的规模。
  • 大宗交易可以通过私人购买协议在公开市场之外进行。
  • 大宗交易是如何进行的

    大宗交易通常通过一个被称为“碉堡”的中介进行。这些公司专门从事大宗交易,并且知道如何谨慎地发起此类交易,以免引发证券价格的大幅上涨或下跌。碉堡留住了精通管理这种规模交易的交易员。员工提供了一个与其他交易者和其他公司有特殊关系的碉堡,使公司能够更容易地交易这些大额交易。

    当一家大型机构决定发起大宗交易时,它会接触到一家碉堡的员工,相信他们将共同帮助获得最佳交易。一旦下了订单,碉堡里的经纪人就会联系其他专门从事特定类型证券交易的经纪人,而专业的证券交易员会通过几个卖家来完成大额订单。这通常涉及冰山订单,掩盖了实际的库存数量。

    大宗交易示例

    以一家对冲基金为例,该基金希望以当前10美元的市场价格出售10万股小盘股。这是一笔100万美元的交易,一家公司的总价值可能只有一亿美元,因此,如果以单一市场订单的形式进行,这笔交易可能会大幅压低价格。此外,订单的规模意味着,随着市场交易的进行,订单将以越来越低的价格执行。因此,对冲基金会看到订单下滑,其他市场参与者可能会根据价格走势做空,迫使股票进一步下跌。

    为了避免这种情况,对冲基金可以联系碉堡寻求帮助。碉堡的工作人员将大宗交易分成易于管理的几大块。例如,他们可能以每股10美元的价格制作50个2000股的小块。每一个板块都将由一个独立的经纪人发起,从而保持市场的低波动性。或者,经纪人可以介入,通过在公开市场之外达成的购买协议,安排愿意购买全部10万股的买家。这通常是另一个机构投资者,当然,由于涉及大量的资本。

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    作者: 爱财富网

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