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第二部分定义

什么是MiFID II? MiFID II是由欧盟(EU)制定的一个立法框架,旨在监管欧盟内部的金融市场并改善对投资者的保护。它的目标是在整个欧盟范围内规范行为,恢复对该行业的信任…

什么是MiFID II?

MiFID II是由欧盟(EU)制定的一个立法框架,旨在监管欧盟内部的金融市场并改善对投资者的保护。它的目标是在整个欧盟范围内规范行为,恢复对该行业的信任,尤其是在2008年金融危机之后。原MiFID的修订版,于2018年1月3日推出,六年多前,欧盟行政部门欧盟委员会(European Commission)通过了一项立法提案。

从技术上来说,MiFID II适用于立法框架,它概述的规则实际上是《金融工具市场条例》(MIFIR);但是通俗地说,MiFID这个术语是指两者。

关键要点

  • 2018年1月3日,欧盟一揽子金融行业改革立法MiFID II推出。
  • MiFID II几乎涵盖了欧盟金融服务业的所有资产和职业。
  • MiFID II监管场外交易和场外交易,本质上是将其推向官方交易所。
  • 提高成本透明度和改进交易记录保存是MiFID II的主要规定。
  • MIFID 2如何工作

    最初的金融工具市场指令于2007年11月生效。随后全球金融危机的爆发暴露了其条款中的一些弱点。它过于专注于股票(忽略固定收益工具、衍生品、货币和其他资产),没有解决与欧盟以外的公司或产品的交易,让这些规则由单个成员决定。

    MiFID II协调了成员国之间的监督应用,并扩大了条例的范围。特别是,它规定了更多的报告要求和测试,以提高透明度,减少暗池(允许投资者在不透露身份的情况下进行交易的私人金融交易所)和场外交易(OTC)的使用。根据新规定,暗池中的股票交易量在12个月内不得超过8%。新规定还针对高频交易。用于自动交易的算法必须经过注册、测试并包含断路器。

    根据波士顿咨询集团和IHS Markit的一份报告,MiFID II的准备工作估计总共花费了公司21亿美元。

    MiFID II将MiFID下的要求范围扩展到更多的金融工具。股票、大宗商品、债务工具、期货和期权、交易所交易基金和货币都属于它的管辖范围。如果一种产品在欧盟国家可以买到,它就属于MiFID II的范围——即使,比方说,希望购买它的交易者位于欧盟之外。

    MiFID II影响谁?

    MiFID II不仅涵盖了金融投资和交易的几乎所有方面,还涵盖了欧盟内部的几乎所有金融专业人士。银行家、交易员、基金经理、交易所官员和经纪人——以及他们的公司——都必须遵守其规定。机构投资者和散户投资者也一样。

    MiFID II对任何第三方向投资公司或财务顾问支付的与向客户提供的服务有关的利诱进行限制。银行和经纪公司将不再能够在一个捆绑包中对研究和交易收费,这迫使人们对每个捆绑包的成本有更清晰的认识,并可能提高投资者可获得的研究质量。经纪人将必须提供更详细的交易报告——实际上是50多份数据——包括价格和成交量信息。他们必须存储所有通信,包括电话交谈;电子交易受到鼓励,因为它更容易记录和跟踪。

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    作者: 爱财富网

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