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EBIT/电动汽车多重定义

什么是EBIT/电动汽车倍数? EBIT/电动汽车倍数是利息和税收前收益(EBIT)除以企业价值(电动汽车)的简写,是一种用于衡量公司“收益”的财务比率。 EBIT/电动汽车倍数作…

什么是EBIT/电动汽车倍数?

EBIT/电动汽车倍数是利息和税收前收益(EBIT)除以企业价值(电动汽车)的简写,是一种用于衡量公司“收益”的财务比率。

EBIT/电动汽车倍数作为收益和价值的代表的概念是由乔尔·格林布拉特提出的,他是一位值得注意的价值投资者,也是哥伦比亚商学院的教授。

关键要点

  • 投资者和分析师使用EBIT/电动汽车倍数来理解收益如何转化为公司价值。
  • debt电动汽车倍数越高,对投资者越有利,因为这表明该公司的债务水平较低,现金量较高。
  • EBIT/电动汽车倍数允许投资者有效地比较不同债务水平和税率的公司之间的收益。
  • 了解EBIT/电动汽车的多样性

    企业价值(EV)是用来衡量一家公司价值的指标。投资者在比较公司之间的可能投资时,通常使用电动汽车,因为电动汽车提供了一个更清晰的公司真实价值的画面,而不是简单地考虑市值。

    电动汽车是投资者用来比较公司的几个比率的重要组成部分,如EBIT/电动汽车倍数和电动汽车/销售额。企业的电动汽车可通过以下公式计算:

    ​EV = Equity Market Capitalization + Total Debt − Cash (& Cash Equivalents)

    电动汽车的结果显示了收购整个公司需要多少钱。一些电动汽车计算包括少数股权和优先股的增加。然而,对于绝大多数公司来说,资本结构中的少数股权和优先股并不常见。因此,电动汽车通常是在没有它们的情况下计算的。

    EBIT/电动汽车应该是一种收益,所以倍数越高,对投资者越有利。人们对债务水平较低、现金水平较高的公司有一种隐性偏好。在其他条件相同的情况下,一家拥有杠杆d资产负债表的公司比一家杠杆较小的公司风险更大。债务规模适中和/或现金持有量较大的公司将拥有更小的电动汽车,这将产生更高的收益。

    EBIT/电动汽车组合的优势

    EBIT/电动汽车比率可以提供比更传统的盈利率更好的比较,如股本回报率(ROE)或投资资本回报率(ROIC)。虽然EBIT/电动汽车比率不常用,但在比较公司时,它确实有几个关键优势。

    首先,采用EBIT作为衡量盈利能力的指标,而不是净收入,消除了税率差异的潜在扭曲效应。其次,使用EBIT/电动汽车对不同资本结构的影响进行标准化。

    格林布拉特表示,EBIT“允许我们在比较收益时,将不同债务水平和不同税率的公司放在平等的基础上”在他看来,EV作为分母更合适,因为它考虑了债务的价值,以及市值。

    EBIT/电动汽车比率的一个缺点是,它不能正常化折旧和摊销成本。因此,当公司对固定资产采用不同的会计方法时,仍然存在潜在的扭曲效应。

    EBIT/电动汽车倍数示例

    假设X公司有:

  • 35亿美元的EBIT;
  • 市值400亿美元;
  • 70亿美元的债务;和
  • 15亿美元现金。
  • Z公司有:

  • 13亿美元的EBIT;
  • 市值180亿美元;
  • 120亿美元的债务;和
  • 6亿美元现金。
  • X公司的EBIT/电动汽车约为7.7%,而Z公司的收益约为4.4%。X公司的收益更高,不仅因为它拥有更大的EBIT,还因为它的杠杆更低。

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    作者: 爱财富网

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