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衡量股价波动的最佳方法是什么?

在选择投资证券时,交易者会观察其历史波动性,以帮助确定潜在交易的相对风险。许多指标衡量不同背景下的波动性,每个交易者都有自己的偏好。对波动性概念以及如何确定波动性的坚定理解是成功投…

在选择投资证券时,交易者会观察其历史波动性,以帮助确定潜在交易的相对风险。许多指标衡量不同背景下的波动性,每个交易者都有自己的偏好。对波动性概念以及如何确定波动性的坚定理解是成功投资的关键。

波动性最简单的定义是价格变动程度的反映。价格剧烈波动的股票——触及新高和新低或波动不定——被认为是高度波动的。维持相对稳定价格的股票,波动性低。一只高度波动的股票本身风险更大,但这种风险是双向的。当投资于不稳定的证券时,成功的机会和失败的风险一样多。出于这个原因,许多具有高风险承受能力的交易者指望多种波动指标来帮助他们制定交易策略。

关键要点

  • 标准差是衡量市场波动性最常用的方法,交易者可以使用布林带(Bollinger Bands)来分析标准差。
  • 最大提款是衡量股价波动性的另一种方法,被投机者、资产配置者和增长投资者用来限制他们的损失。
  • 贝塔衡量相对于股市的波动性,可以用来评估股票的相对风险或确定其他资产类别的多样化收益。
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    用平均真实范围计算波动率

    标准差

    交易员和分析师使用的波动性的主要衡量标准是标准差。这个指标反映了一个股票价格在一段时间内偏离平均值的平均数量。计算方法是确定既定时期的平均价格,然后从每个价格点减去这个数字。然后对差异进行平方、求和和平均,以产生方差。

    因为方差是平方的乘积,所以不再是原来的计量单位。因为价格是用美元来衡量的,所以使用美元平方的度量标准不太容易解释。因此,标准差是通过取方差的平方根来计算的,这使其回到与基础数据集相同的度量单位。

    尽管本文讨论了其他波动率指标,但标准差是目前最受欢迎的。当人们说波动性时,通常是指标准差。

    图表分析师使用一种叫做布林带的技术指标来分析一段时间内的标准差。布林带由三条线组成:简单移动平均线和位于移动平均线上下一个标准差的两条带。形状记忆合金是股票价格历史的平滑版本,但对变化的反应较慢。外部带反映了这些变化,以反映对标准偏差的相应调整。标准偏差由布林带的宽度表示。布林带越宽,一只股票在给定时期内的价格就越不稳定。一只低波动的股票有非常窄的布林带,靠近形状记忆合金。

    Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2020

    在上面的示例中,显示了启用布林带的快照公司(Snap)的图表。在很大程度上,该股在6个月的区间内交易于该波段的顶部和底部。价格在每股12至18美元之间。

    最大压降

    应对波动的另一种方法是找到最大提款。最大压降通常由特定时间段内从峰值到低谷测量的最大历史损失给出。在其他情况下,可以使用期权来确保投资不会损失超过一定的金额。一些投资者选择在给定的最大提取率下历史回报率最高的资产配置。

    使用最大提款的价值来自于这样一个事实,即并非所有的波动都对投资者不利。大收益是非常可取的,但它们也会增加投资的标准差。至关重要的是,有办法在追求大收益的同时尽量减少提款。

    许多成功的成长型投资者,如威廉·奥尼尔,在上升趋势中寻找涨幅大于市场的股票,但在下降趋势中保持稳定。这个想法是,这些股票保持稳定,因为人们会抓住赢家,尽管会遇到小挫折。这揭示了潜在的赢家,让成长型投资者购买波动性最大的股票,至少在最初是积极的。久而久之,股票最终会在下跌趋势中经历更大的损失。投机者认为这是在熊市开始前寻找新的获胜股票或套现的迹象。

    止损单是另一种常用于限制最大提款的工具。在这种情况下,当价格降至预设水平时,股票或其他投资会自动出售。然而,当价格波动过快时,就会出现缺口。价格差距可能会阻止止损单及时生效,销售价格可能会低于预设的止损价格。

    希腊字母表中第二个字母

    贝塔衡量一种证券相对于大盘的波动性。贝塔值为1意味着该证券的波动性反映了整个市场的程度和方向。如果标准普尔500指数股市大幅下跌,相关股票可能也会跟着下跌,跌幅相当。

    相对稳定的证券,如公用事业,β值小于1,反映了它们较低的波动性。快速变化领域的股票,尤其是科技领域的股票,贝塔值超过1。β值为0表示基础证券没有与市场相关的波动性。如果不考虑通货膨胀,现金就是一个很好的例子。然而,有低的甚至负的贝塔资产,它们具有与股市不相关的大幅波动性。黄金和长期政府债券是这类资产的最好例子。

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    作者: 爱财富网

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