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投资媒体观看“数十亿”指南

“十亿”回来了!CBS Showtime网络的热门系列又回来了,第五季于2020年5月3日首映,阴谋令人陶醉。该剧于2016年首播,由资深电视作家布莱恩·科佩尔曼(Bryan Ko…

“十亿”回来了!CBS Showtime网络的热门系列又回来了,第五季于2020年5月3日首映,阴谋令人陶醉。该剧于2016年首播,由资深电视作家布莱恩·科佩尔曼(Bryan Koppelman)和大卫·莱维恩创作,带我们深入到对冲基金、白领罪犯和愿意越界捕捉鲸鱼的检察官的富裕而残酷的世界。

该剧讲述了亿万富翁对冲基金大王鲍比·阿克塞尔罗德(热门影片《国土安全》中的戴米恩·刘易斯饰)的故事,他是该剧的主要主角,也是斧头资本公司的创始人,他无止境地追求让资本市场向自己倾斜的优势。在最初的三个赛季中,美国律师查克·罗迪斯(因《侧身》和《约翰·亚当斯》而出名的保罗·吉亚玛提)无情地追逐着他的名字——埃克斯。罗迪斯的妻子温迪·罗迪斯博士(玛姬·丝弗饰)恰好是埃克斯资本公司的内部心理学家,这至少让事情变得复杂了。

关键要点

  • 《亿万富翁》是一部关于一位亿万富翁对冲基金大王的系列电影,他不断试图让资本市场向他倾斜。
  • 该节目向观众展示了对冲基金经理的天才和肮脏把戏,以及美国律师对这些经理的不懈追求。
  • 它提供了对金融市场在极端情况下运行方式的观察,以及该系统如何被其最富有的参与者所利用。
  • 该系列充斥着投资和金融术语。
  • 第三季剧情简介

    在第三季中,作为与政府达成的协议的一部分,Axe在被指控内幕交易和市场操纵后被迫离开他的公司。阿克斯发现自己不可能置身事外,尽管他把自己的公司交给了交易专家泰勒·梅森(艾莎·凯特·狄龙饰)。与此同时,查克·罗迪斯(Chuck Rhoades)的妻子温迪(Wendy)仍在Axe和他的公司担任内部心理学家。在将案件移交给纽约东区和他钦点的美国律师奥利弗·大可(克里斯托弗·邓汉)后,查克·罗迪斯(Chuck Rhoades)仍致力于起诉这位亿万富翁,尽管距离很远。

    到第三季结束时,斧头和罗迪斯都被他们的前副手穿过,即将联手实施报复。如果说过去的三季教会了我们什么,那就是背叛、欺骗、贪婪、悬念和数十亿。很多。

    我们从“数十亿”中学到了什么

    《数十亿美元》让观众接触到对冲基金经理的天才和肮脏伎俩,他们围绕金融监管机构、内幕交易、企业行动等制定投资组合交易策略。它还追踪了美国律师对这些对冲基金巨头的不懈追求,这些律师有时会自己违反法律,以获得优势并赢得官司。

    这个节目充满了投资和金融术语,这让我们无法抗拒。它提供了一个迷人的视角来观察金融市场在极端情况下的运作方式,以及这个系统是如何被其最富有的参与者所利用的。我们不想让你错过任何情节的细微差别,所以这里有一个词汇表让你跟上进度:

  • 激进投资者:一个人或一群人购买大量公司股票,试图控制公司相当数量的投票席位。通过这样做,激进投资者可以取代管理层,或向管理层施加压力,迫使其大幅改变运营策略,以推高股价。例如,鲍比·阿克塞尔罗德(Bobby Axelrod)购买了YumTime Bakeries 4.9%的股权,以迫使管理层解雇不称职的首席执行官,并消除过去八年来让股东付出代价的公司欺诈行为,而同期高管薪酬飙升了300%。
  • Alpha:相对于基准指数或无风险投资的表现,对冲基金赚取的超额回报。Alpha用于衡量基金经理的表现。简单来说,如果一个投资组合的alpha值为+5,这意味着它的表现比S&P指数高出5%。负阿尔法表示表现不佳。在第四季第三集,艾克斯得到了泰勒的股份和股票头寸。温迪说服他开始哄抬这些股票,以便在它们身上产生更多的购买动力,然后卖出去“抓住阿尔法”
  • 贝德洛克:这些股票长期来看将会升值。基础股票的特点是大的市场资本和现金流。经过多年的增长后,他们的快速增长最终会放缓,并成为收入投资。蒙迪亚电信在申请破产之前一直被视为基石,导致电信行业螺旋式下滑。Axe在破产公之于众之前收到了来自君士坦丁蒙迪亚-电话公司内部人士关于即将到来的灾难的信息。
  • 风向标股票:代表其行业趋势的股票。一个风向标引领着它各自的行业,如果它的价格上涨,它的行业也跟着上涨,如果它的价格下跌,它的行业也跟着下跌。当电信巨头Mundia-Tel申请破产时,随之而来的是多米诺骨牌效应,整个电信行业的股票暴跌。
  • Bips:该术语是基点(BPS)的缩写。债券通常以bip报价。一个基点等于0.0001或0.01%。债券收益率从1.07%下降到1.02%,据说下降了5个基点。
  • 蓝筹股:这些都是知名公司,稳定可靠,即使是在市场低迷时期。这些公司销售的许多产品和服务都是高质量和高需求的。蓝筹股公司是那些已经存在很长时间的公司,通常是跨国公司,如可口可乐、沃尔玛、IBM和通用电气。
  • 大宗交易:针对10,000股证券或市值至少为200,000美元的大宗股票提交的私人大额买入或卖出订单。
  • 突破性交易:一种技术交易策略,包括在股票价格超出其定义的支持或阻力水平后买入或做空股票,通常随后是大量交易和波动性增加。
  • 桶店:在金融行业,桶店是一个贬义词,指主要从事投机、赌博以及押注股票和大宗商品的投资公司。阿克塞尔罗德把克拉科夫首都称为水桶店。
  • 牛市和熊市:牛市的特点是资本市场价格上涨的趋势。它的名字来源于公牛通过降低头和角攻击目标的方式,当接触到它的受害者时,把它的头向上摆动,以便把它的受害者抛向空中。熊市是一个正在下跌的市场。它被比作一只熊,通过迅速向下挥动爪子攻击猎物。
  • 损耗率:一个公司或公司部门——例如,研究与开发部(R&D)——支出或亏损的比率。
  • 买断:当一家公司购买目标公司一定比例的控股权时发生的投资行为,实质上是买断目标公司。
  • 搅动:一种非法交易行为,涉及交易者在客户账户中进行过度交易,以赚取佣金。
  • 做假账:一种欺诈性的会计行为,包括调整公司财务报表上的数字,以使公司看起来比实际上对投资者更有利可图,或者避免缴纳更高的税款。
  • 货币贬值:在固定汇率制度下,一国货币相对于另一国货币有目的地贬值。当艾克斯会见埃弗雷特·赖特,意图从理查兹资本公司挖走他时,赖特提到尼日利亚政府将使其货币(奈拉)对美元贬值,因为其石油工业的结果比报道的要弱。莱特还表示,在奈拉持有大量空头头寸——与奈拉相对——可能会让奈拉贬值,比他们等待尼日利亚政府这么做要快得多。
  • 切诱饵:一个金融术语,意味着放弃一项投资。有时,投资者过于依赖一种证券。即使它在亏损,他们仍然希望价格反转。切割诱饵——出售亏损头寸和纾困——可以减轻投资者的损失,并清理资金用于新的投资。
  • 死猫反弹:下跌的股票或熊市价格短暂回升,随后又恢复下跌趋势。
  • 不良债务:已经申请破产或在不久的将来很有可能申请破产的公司或市政当局的债务。布鲁诺的堂兄马可向阿克斯投资了一笔不良债券。发行债券的陷入困境的实体是一个名为桑迪科特的小镇,该镇以1美元兑换1便士的价格出售债券。有谈判开始开发该镇——具体来说,建造一个赌场——这肯定会带来更多的交通和投资。赌场执照最终没有通过,不良投资变得毫无价值。尽管风险很高,但如果陷入困境的实体扭亏为盈,回报可能会很高。
  • 事件驱动策略:一种对冲基金策略,利用在公司行为(如盈利公告、股息宣布、合并或破产通知)后短时间内被错误定价的证券。同样,事件驱动的宏观游戏是一种策略,交易者利用对利率、商品价格或外汇波动等宏观经济波动敏感的短期证券波动。
  • 费用账户:公司账户,从该账户中提取资金,以偿还员工在开展业务时发生的费用。
  • 家族办公室:一家私人、精品、咨询公司,管理基金经理、他们的家人和/或许多基金员工的财富和财务。家庭办公室不为外部投资者管理资金,也不受多德-弗兰克金融改革的监管。对冲基金可以自愿转换为家庭办公室,以避免困扰对冲基金经理的美国合规成本和监管审查,或者避免达到某个季度回报基准的压力。作为对不道德交易行为的惩罚,对冲基金也可能被监管者强迫关闭家族办公室。作为他与美国检察官办公室认罪协议的一部分——也是为了避免入狱——在他被发现犯有使用阿卡迪亚铁路公司股票进行内幕交易的罪行后,史蒂文·伯奇同意将他的公司改为家族办公室。
  • FDA批准:在大多数情况下,当一种新药被美国食品和药物管理局(FDA)批准时,获得批准的制药或生物技术公司的股价会飙升,从而为股东带来巨大收益。美国食品和药物管理局新批准的药物被称为大片——对冲基金一直在寻找潜在的大片。Axe Capital的交易员唐尼·坎(Donnie Caan)在一家名为鲁宾克斯(Rubinex)的生物化学公司进行大规模交易时,受到了美国司法部的关注。在他购买股票后不久,FDA批准了该公司的有机杀虫剂,导致鲁宾克斯的股价飙升,并为Axe Capital带来数百万美元的利润。
  • 对冲基金:从经认可的高净值投资者处筹集的资金池,用于创建使用一系列替代策略管理的投资组合。对冲基金和共同基金的区别主要在于可雇佣策略的范围。Axe Capital是由Bobby Axelrod经营的对冲基金。
  • 对冲基金经理:这个名字来源于对冲这个术语,像Bobby Axelrod这样的对冲基金经理被雇佣来降低风险,不管市场表现如何。对冲基金经理使用各种投资技巧为投资者提供尽可能高的回报,同时降低风险。对冲基金经理的天赋在于能够混合策略,以完全消除投资组合中的非系统性或多样性风险,而不会降低回报。对冲基金经理使用的投资策略和工具包括但不限于股票、货币、固定收益证券、杠杆、空头、掉期、期权、期货和远期。
  • 对冲基金薪酬:这是对冲基金及其交易员的薪酬。对冲基金使用一种叫做2和20的费用结构来确定他们管理投资者基金的报酬。两者指的是从投资者管理的资产中支付2%的年度管理费(AUM)。20是指基金经理收取的20%的绩效费。不同的对冲基金有不同的收费结构。在Axe Capital,收费结构是3加30。这意味着持有400万美元斧头资本的投资者将在年底被收取12万美元(AUM的3%)作为公司管理其资金的报酬。此外,像Axe Capital这样回报率为20%的100亿美元对冲基金,在年底将为其投资者带来20亿美元的利润,这意味着6亿美元(30%的利润)是经理要保留的。
  • 高频交易(HFT):一种自动交易技术,使用运行复杂算法的计算机来分析市场的价格差异,然后以高速执行大量订单。
  • 控股公司:不提供任何服务或产品,但在许多其他公司中拥有控股权益的公司。控股公司的业务是在其他经营活跃的公司持有资产。
  • 内幕信息:这是关于一家公司的非公开信息,如果采取行动,可能对投资者或交易者具有财务优势。在公司工作或与公司员工有密切联系的人可能了解内幕信息,这本身并不违法,直到这些信息被用来购买或做空股票以获取利润。
  • IPO:首次公开发行(IPO)是指公司首次上市。其股票向公众发行,为公司筹集资金,并让所有市场参与者有机会购买公司的所有权股份。
  • 锁定期:对冲基金投资者不能赎回或出售其股票的时间范围。锁定期可以是三个月或更长,这取决于组成基金或投资组合的股票的流动性。
  • 多头:对证券持有的买入头寸,预期未来价格会上涨。多头头寸与空头头寸相反。
  • 保证金通知:这是经纪人通知投资者或交易者补足保证金账户,从而将其提高到最低要求水平。保证金账户通常允许账户持有人借入账户中高达50%的股权。经纪人还要求账户持有人在账户中保持一定的价值水平,通常是现金或证券,以缓冲不利的价格变动。如果持股价值低于这一维持水平,投资者将收到经纪人的追加保证金通知。未能向拖欠账户存入更多现金或证券可能导致投资者的股份被清算,清算金额最高可达使账户价值达到最低维护要求所需的金额。在他在Cross-Co . Tracking的空头头寸价格上涨,导致他的账户价值低于维持水平后,阿克塞尔罗德的朋友弗雷迪·阿奎特诺(Freddie Aquafino)接到了他的经纪人的保证金通知,告诉他在早上之前补足账户。
  • 市场调整:市场趋势的暂时逆转,寻求调整股票的低估或高估。当市场被认为被高估时,价格的暂时下跌被称为市场调整。精明的对冲基金经理认识到下跌是一种修正,他们通过低价买入来利用暂时较低的价格。
  • 合并和收购(M&A):这是指两家公司因各种原因而联姻,如正增长、较低的运营成本、多样化、更大的竞争力等。当两家公司宣布合并时,收购公司通常会看到其股价下跌,而目标公司会看到其股价上涨。这是因为大多数公司通常会提供溢价来收购另一家公司。这导致对目标公司股票的需求增加,直到价格上涨到与溢价报价相匹配。当阿克塞尔罗德被告知太阳电气将以41美元的价格收购Lumetherm Power时,Lumetherm的交易价格为35美元。如果Axe只使用这些信息,他当时可以用35美元买下Lumetherm,等到信息公开,那时对目标公司的需求就会飙升,当价格达到41美元时,Axe Capital就会出售。在发布前投资于L umetherm的200万股股票将在发布后转化为1200万美元的收益。
  • 马赛克理论:一种分析性投资方法,包括分析从多个来源收到的信息,以提出投资建议。信息源可以是公共数据库,也可以是非物质的、非公开的来源。
  • Muni债券:Muni债券(市政债券的简称)是市政当局或郡政府为筹集资本支出而发行的债券。这些对许多投资者有吸引力,因为它们在联邦和州一级是免税的。简单来说,市政债券是投资者向政府提供的贷款,以换取利息。
  • 竞业禁止条款:限制性雇佣合同,根据该合同,交易者同意不在与对冲基金直接竞争的公司开始或接受工作,如果该交易者与该公司分道扬镳。竞业禁止协议通常会规定员工加入与当前对冲基金员工竞争的公司的限制期限——比如说,在雇佣关系终止后的九个月。
  • 非邀约协议:一种雇佣合同,交易商或分析师同意在对冲基金的客户和投资者辞职或被解雇时不招揽他们。
  • 超额:在租赁协议中,超额是除了每月租金之外,支付给商店房东的销售额的百分比。阿克塞尔罗德同意支付一家比萨饼店的超龄费,作为对店主布鲁诺的帮助,以防止布鲁诺被他的新房东压榨。
  • 削减头寸:一种风险管理策略,包括减少在公司证券中持有的头寸,以减少风险敞口。投资组合中持有的特定公司的股份数量可以减少,就像投资组合中股票或固定收益的总敞口可以减少一样。例如,拥有50%股权的投资组合可以将其头寸削减至30%股权,以便在基本面下跌时减少股票敞口。马菲提议削减Axe Capital在BioL ance上的头寸,以降低其在一项即将发布的特别公告中的风险敞口,该公告可能会对BioLance的股价产生负面影响。如果他减少了对公司股票的敞口,而公告通知结果是负面的,Axe Capital仍有可能获得10%的收益。由于削减没有完成,而且公告电话是一个通知,即BioLance的二型糖尿病抑制剂被美国食品和药物管理局(FDA)拒绝批准,Axe Capital的投资头寸损失了近10亿美元。
  • 庞氏骗局:一种投资欺诈,涉及从新投资者处筹集的资金中退款并向现有投资者分配收益。投资者对庞氏骗局一无所知,并相信该公司是一家真正的资金管理公司,为他们的投资带来高回报。
  • 一级经纪人:一家投资银行,以卖空证券借贷、保证金提供、交易指令执行和证券托管的形式向对冲基金提供礼宾服务。斯巴达-艾夫斯是斧头资本的主要经纪人。当Axe Capital被挤出交叉运输的空头头寸时,斯巴达-艾夫斯威胁要追加保证金,以保护自己免受股价进一步上涨的影响。请记住,要进行卖空,对冲基金必须从其经纪人那里借入股票,然后在公开市场上出售。
  • 囚徒困境:一种博弈论假设,其中两个个体出于自身利益做出决策,发现自己处于比彼此合作更糟糕的困境。当贵格岭金融公司首席执行官彼得·德克尔(Peter Decker)因涉嫌参与佩普森制药(Pepsum Pharmaceutical)的内幕交易而被带进美国检察官办公室时,查克·罗迪斯(Chuck Rhoades)暗示,如果德克尔与他合作,给予的惩罚将比德克尔试图保护自己并最终被判有罪时轻。
  • 私募股权:私募股权是一种替代投资类别,由未在公共交易所上市的资本组成。私募股权是由直接投资于私人公司的基金和投资者组成,或者是从事对上市公司的买断,导致公募股权退市。机构投资者和散户投资者为私人股本提供资本,这些资本可以用来资助新技术、进行收购、扩大营运资本以及支撑和巩固资产负债表。
  • 公开文件:上市公司和内部人士提交给美国证券交易委员会(SEC)的财务报表,向公众公开。
  • 金字塔计划:一种欺诈性投资计划,新投资者带入公司的资金作为利润分配给现有投资者。与庞氏骗局不同,金字塔骗局的投资者参与了骗局,并被激励向公司推荐新客户。
  • Quant基金:一种投资基金,在这种基金中,使用数字和统计方法而不是人工分析来选择证券。阿克塞尔罗德提到,他的对冲基金回报率下降是由于量化基金数量的增加。
  • Quants:在第三季中,泰勒·梅森采访了几名Quants交易员,看看他们中是否有人有能力超越公司的思维,提供更高的回报。量化交易者使用数学、计算机算法和复杂模型的结合,比人类更快、更有效地创建和实施交易策略。
  • 报价填充:一种市场操纵技术,涉及交易员发出大量买入和卖出订单,然后几乎立即取消订单,试图赶走依赖市场深度数据的其他市场参与者。报价填充制造了一种对证券的需求、供给和流动性的虚假感觉,并且主要由高频交易者进行(HFT)。
  • 攻略:一个激进的投资者,他发起对一家公司的敌意收购,目的是在收购后产生巨额利润。收购者通常对目标公司收购后的长期前景不感兴趣,但更感兴趣的是在短期内提高目标公司的价格,以上涨的价格出售所有权股份,然后大规模或成批出售公司资产。YumTime Bakeries的哈奇·贝利三世(Hutch Bailey III)指责阿克塞尔罗德是一个企业袭击者,因为阿克塞尔罗德作为首席执行官无能,所以阿克塞尔罗德购买了该公司的大量股份来赶走贝利。
  • 涨势:在牛市或熊市中,由于对证券的需求显著增加,证券价格在特定时间内上涨。
  • 收入分享:在商业公司或项目的合伙人和选定的利益相关者之间分配运营利润和损失。在斧头资本的三名员工离开公司成立自己的基金“伦敦大气”后,他们因基于错误信息的不良交易而遭受了严重的投资损失。阿克塞尔罗德在纾困伦敦大气的交换条件中规定的一个条件是双方达成一项收入共享协议。
  • 风险厌恶型投资者:不喜欢在投资上冒险的投资者。规避风险的投资者宁愿在已知风险的情况下获得更低的回报,也不愿在未知风险的情况下获得更高的回报。
  • 强盗男爵:通过不道德或不诚实的手段积累财富的富人。《给予誓言》的首席执行官桑迪·贝尔辛格(Sandy Belsinger)告诉鲍比·阿克塞尔罗德(Bobby Axelrod),他对NFL球队的出价被拒绝,因为他被认为是强盗男爵。
  • SEC:证券交易委员会(SEC)旨在监管证券市场交易和金融专业人员的活动,以确保公平、透明和高效的交易实践。
  • 证券和电汇欺诈:一种庞氏骗局,通过这种骗局,从不知情的投资者那里索取和获得资金,并电汇到早期投资者的账户上,好像是为了换取提供合法的投资服务。在一个证券和电汇欺诈计划中,从投资者Z那里收到了100万美元,投资者Z承诺年回报率为12%。从Z的100万美元中,投资者X也投资了100万美元,一年前保证回报率为12%,他的账户上有12万美元,这证明了他的投资是有利可图的。与此同时,投资者Y希望将她六个月前投资的所有资金退还给她,总额为50万美元。这笔钱从投资者Z的投资中取出,电汇到Y的账户上。
  • 夏普比率:衡量投资或投资组合表现的风险回报率。夏普比率对投资者来说很重要,他们想知道承担一定程度的风险后能获得多少回报。高夏普比率表明,与风险敞口水平相比,该投资正在产生高回报。当Axelrod带着为基金筹集资金的意图去找机构投资者时,投资者想知道Axe Capital夏普比率低的原因。
  • 壳牌公司:一家合法注册的公司,几乎没有资产,不提供任何服务或产品。空壳公司可能出于合法或非法的目的而成立。它们可能被建立起来,用于向当局隐瞒商业交易和所有权。它们可能被用于创业、获得融资,或者——在不合法的情况下——用于逃税或洗钱。
  • 卖空:在证券中持有的一种头寸,股票被借入、卖出,然后回购。空头头寸与多头头寸相反——多头头寸是人们大多数时候投资证券的方式。在多头头寸中,人们买入一只股票,希望价格上涨,这样就可以卖出获利。在空头头寸中,一个人卖出一只股票,希望价格下跌,这样它就可以以较低的价格回购以获利。当阿克塞尔罗德听到卢梅瑟姆和太阳电气之间的虚假合并时,他建议他的交易员做空卢梅瑟姆。股价为35美元,但阿克塞尔罗德认为将跌至32美元。价格实际上跌至31.19美元,交易员弥补了空头,Axe Capital通过空头策略赚了1800万美元。
  • 做空挤压:这是一个股票价格上涨时发生的事件,迫使卖空者退出并平仓,以减少损失。由于人们认为需求增加,回购股票的争夺战迫使股价进一步走高。鲍比·阿克塞尔罗德(Bobby Axelrod)为自己将皮埃蒙特资本(Piedmont Capital)的对冲基金经理史蒂文·伯奇(Steven Birch)赶下公共汽车辩护,称伯奇在去年将他挤出了健康维护组织(HMOs)。这基本上意味着阿克塞尔罗德在HMO领域持有空头头寸,预计该领域将崩溃,而伯奇持有多头头寸,购买了足够多的HMO,以提高HMO的股价,从而将阿克塞尔罗德挤出空头头寸。美国律师的父亲老查克·罗迪斯(Chuck Rhoades)也试图通过推高股票价格,将阿克斯挤出他在交叉运输公司(Cross-Co Tracking)的空头头寸。
  • 社会责任投资:一种道德投资策略,专门关注促进某些环境和社会价值的公司的证券。追求社会责任投资的投资者经常把钱投入绿色公司,避免像酒精、烟草和赌博公司这样的罪股,以及那些涉足性产业的公司。
  • 老练的投资者:具备必要知识和投资经验的投资者,能够理解投资工具的风险。
  • 主权财富基金:一个国家的储备基金,用于投资对该国有利的项目。主权财富基金的资金来自央行储备,而央行储备是由预算和贸易盈余积累起来的。
  • 剥离:一种剥离方式,其中一家公司拆分并出售其部分业务的新股份,以创建一家新的独立公司。Thes e新的实体被剥离出来,期望他们自己比原来公司的一部分更有利可图。
  • Spike:在技术交易中,Spike表示股票的异常买入或卖出活动,这会在价格方向上造成大幅上涨或下跌,所有这些都发生在短时间内。在试点节目中,阿里·斯皮罗斯(Ari Spyros)与美国司法部长查克·罗迪斯(Chuck Rhoades)分享了他的发现,即佩普森制药(Pepsum Pharmaceuticals)的股票出现了长达一天的买入高峰,这是由三只小型基金的交易活动引发的,这些基金掌握着指导它们何时买入和卖出股票的内部信息。
  • 次级抵押贷款:向信用不良的高风险借款人发放的一种抵押贷款。次级抵押贷款的利率高于最优惠利率。次级抵押贷款是导致金融危机的房地产市场崩溃的主要原因。贷款人放宽了他们的贷款做法,向那些信用评分低、没有首付、很少有任何收入证明的人提供抵押贷款。当价值下降时,许多借款人违约,让银行手忙脚乱。
  • 收购:收购发生在收购公司购买目标公司的多数股权,以完全控制目标公司的时候。收购可以是受欢迎的,也可以是敌对的。
  • 预约交易:这是指不经常交易的股票或期权,因此缺乏流动性。一个卖家想抛售他在一家只偶尔交易的公司的股票,而且是通过预约,他会发现很难找到买家。
  • 保证金交易:简而言之,就是用借来的钱交易。对冲基金从他们的主要经纪人那里借钱,以便能够购买比平时更多的证券。
  • 国债投标:美国财政部使用拍卖流程出售国库券、国库券、国债和国债通胀保护证券(TIPS)。拍卖通常会公布,详细说明政府打算筹集多少资金,以及提交所有投标的日期和时间。在拍卖日,首先填写非竞争性投标,然后是竞争性投标中的最高投标。斯巴达-艾夫斯的劳伦斯·博伊德因操纵财政部投标被美国司法部调查。这可能意味着他的对冲基金使用多个账户提交投标,以获得比35%的最大限额更大的控制份额。将投标限额设定为已发行债券或票据的35%的原因是,任何中标的公司都不能在美国国债上占据垄断地位。这也可能意味着博伊德与其他对冲基金勾结,将出价保持在一定的价格,以便这些证券可以以更高的价格转售给投资者。
  • 二十二:对冲基金通常向客户收取管理资产的2%,并保留20%的回报。在第三季中,Axe被迫放弃交易,但说服另一个对冲基金所有者代表他进行交易,但以Axe的条款为准,即1和10。
  • 粉饰门面:在发布季度财务报表之前,出售停滞或亏损的股票,购买强劲的股票,以在整个报告季度表现出稳健的投资管理的欺骗性行为。
  • 年初至今(YTD):从日历年或会计年度的第一天到今天的期间。在与Axe Capital的心理学家温迪·罗迪斯(Wendy Rhoades)交谈时,交易员米克·但泽(Mick Danzig)提到,他今年年初至今下跌了4%,这意味着从当年的1月1日到同年的今天,他作为投资组合经理的回报率为-4%。
  • 零成本领[/S2/]:对冲证券价格不利变动风险的短期期权交易策略。这种策略结合了购买看跌期权和出售看涨期权,以保护基础证券或股票的最大下行风险。马费不得不在市场上以40美元的价格卖出500万股布鲁霍恩钢铁公司的股票,因为这些股票缺乏流动性。他的分析师实习生泰勒·梅森(Taylor Mason)建议采取零成本策略,买入40美元的看跌期权,卖出45美元的看涨期权。由于一个期权有100股基础,Mafee每方需要50,000个期权。两种选择都有相同的成本或溢价——比如说,每种选择5美元。卖出看涨期权给他每份期权5美元,然后他将用来购买看跌期权,每份期权也是5美元。因此,交易者不会有自掏腰包的成本,因为一个选项为另一个选项提供资金。如果布鲁德霍恩钢铁公司的价格在到期日跌至40美元以下,马菲仍然有权根据看跌期权合同,以40美元的看跌执行价出售股票,从而保护他免受价格下跌的影响。看涨期权在低于40美元的价格下将毫无价值地到期,因为合同另一端的看涨期权买家最好在市场上以低价购买股票,而不是以45美元的执行价格购买。
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    作者: 爱财富网

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