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披露定义

什么是披露? 在金融界,披露是指及时披露可能影响投资者决策的公司的所有信息。它揭示了影响其业务的正面和负面新闻、数据和运营细节。 与法律中的披露类似,这一概念是,为了公平起见,所有…

什么是披露?

在金融界,披露是指及时披露可能影响投资者决策的公司的所有信息。它揭示了影响其业务的正面和负面新闻、数据和运营细节。

与法律中的披露类似,这一概念是,为了公平起见,所有各方都应平等获得同一组事实。

证券交易委员会(SEC)为在美国注册的所有公司制定并实施披露要求。在美国主要证券交易所上市的公司必须遵守SEC的规定。

关键要点

  • 联邦法规要求公开上市公司披露所有相关财务信息。
  • 除了财务数据,公司还需要披露他们对自己的优势、劣势、机会和威胁的分析。
  • 必须及时公布其财务前景的实质性变化。
  • 理解披露

    随着1933年《证券法》和19 34年《证券交易法》的通过,联邦政府强制披露在美国应运而生。这两项法律都是对1929年股市崩盘和随后的大萧条的回应。

    公众和政治家都指责企业运营缺乏透明度加剧了金融危机,如果不是直接导致的话。

    萨班斯-奥克斯利法案

    自那以后,其他立法,如2002年萨班斯-奥克斯利法案,扩大了上市公司的披露要求和政府对它们的监督。

    根据证券交易委员会的规定,披露包括与公司财务状况、经营成果和管理层薪酬相关的信息。

    内幕信息

    美国证券交易委员会要求具体的披露,因为信息的选择性披露使个人股东处于不利地位。例如,内部人士可以利用重要的非公开信息谋取私利,而牺牲一般投资大众的利益。明确概述的披露要求确保公司充分传播信息,以便所有投资者都能公平竞争。

    公司并不是唯一受严格披露规定约束的实体。经纪公司、投资经理和分析师也必须披露任何可能影响投资者的信息。为了限制利益冲突问题,分析师和基金经理必须披露他们个人持有的任何股票。

    证券交易委员会要求的披露文件

    证交会要求所有上市公司准备并发布两份与披露相关的年度报告,一份为证交会本身,一份为公司股东。这些报告作为称为10-Ks的文件归档,公司必须在事件发生实质性变化时进行更新。

    2020年2月17日

    苹果警告称,冠状病毒大流行将影响其季度收益。

    任何寻求上市的公司都必须披露信息,作为两部分注册的一部分,包括招股说明书和包含其他重要信息的第二份文件。这些信息包括公司自身的优势、劣势、机会和威胁(对其经营的竞争环境的SWOT分析)。

    证交会对证券行业的公司提出了更严格的披露要求。例如,投资银行的公司管理人员必须对其拥有的投资和其家庭成员拥有的投资进行个人披露。

    真实世界的披露示例

    2020年3月4日,冠状病毒的全球传播导致证交会建议所有上市公司向股东适当披露危机对其未来运营和财务结果的可能影响。

    早期预警

    许多公司已经这么做了。2月中旬,苹果警告称,这一流行病对其收入数字构成威胁,因为它正在危及其来自的供应链,并放缓零售销售。该公司宣布之前的预测无效,没有立即提供新的估计。

    航空公司和其他旅游相关公司也警告了对其业务的影响,以及依赖进行制造或消费销售或两者兼而有之的消费品制造商。

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    作者: 爱财富网

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