“回购”是如何运作的？

理解回购

回购允许公司对自己进行投资。减少市场上发行的股票数量会增加投资者拥有的股票比例。一家公司可能会觉得自己的股票被低估，并进行回购，以向投资者提供回报。由于公司看好其当前的运营，回购也提高了每股收益的分配比例。如果保持相同的市盈率，这将提高股价。

股份回购减少了现有股份的数量，使每一股在公司中占有更大的比例。因此，股票的每股收益增加，而市盈率下降或股价上升。股份回购向投资者表明，该业务有足够的现金用于紧急情况，发生经济问题的可能性很低。

回购的另一个原因是为了补偿。公司通常会给员工和管理层发放股票奖励和股票期权。为了提供奖励和期权，公司回购股票并向员工和管理层发行。这有助于避免现有股东的稀释。

回购以两种方式进行:

一家公司可以通过负债、手头现金或运营现金流为回购提供资金。

扩大股份回购是公司现有股份回购计划的增加。扩大股份回购加速了公司的股份回购计划，并导致其股份浮动更快收缩。扩大股票回购的市场影响取决于其规模。大规模的扩大回购可能会导致股价上涨。

回购比率考虑过去一年花费的回购美元除以回购期开始时的市值。回购比率能够比较不同公司回购的潜在影响。这也是一个很好的指标，表明一家公司向股东回报价值的能力，因为参与定期回购的公司历来表现优于大盘。

回购示例

一家公司的股价表现不如其竞争对手的股票，尽管它今年财务状况良好。为了奖励投资者并为他们提供回报，该公司宣布了一项股票回购计划，以当前市场价格回购其10%的已发行股票。

该公司在回购前有100万美元的收益和100万股流通股，相当于每股收益1美元。股价为每股20美元，市盈率为20倍。在其他条件相同的情况下，10万股股票将被回购，新的每股收益为1.11美元，即100万美元的收益分散在90万股股票上。为了保持20的市盈率，股价需要上涨11%，至22.22美元。

对回购的批评

股票回购会给投资者一种公司没有其他盈利增长机会的印象，这对于寻求收入和利润增长的增长型投资者来说是一个问题。由于市场或经济的变化，公司没有义务回购股份。

如果经济下滑或公司面临无法弥补的财务问题，回购股票会使企业处于不稳定的境地。其他人声称，有时回购被用来在市场上人为抬高股价，这也可能导致高管奖金增加。

常见问题

公司为什么要回购？

回购允许公司对自己进行投资。如果一家公司觉得自己的股票被低估了，那么它可能会进行回购，为投资者提供回报。股份回购减少了现有股份的数量，使每一股在公司中占有更大的比例。回购的另一个原因是为了补偿。公司通常用股票奖励和股票期权奖励员工和管理层，回购有助于避免现有股东的稀释。最后，回购可以成为阻止其他股东持有控股权的一种方式。

回购是如何完成的？

公司可以以高于当前市场价格的溢价向股东发出收购要约，股东可以选择在给定的时间框架内提交全部或部分股份。或者，一家公司可能有一个概述的股份回购计划，即在特定时间或一定时间间隔内在公开市场上购买股份。一家公司可以通过负债、手头现金或运营现金流为回购提供资金。

什么是对回购的批评？

股票回购会给投资者一种公司没有其他盈利增长机会的印象，这对于寻求收入和利润增长的增长型投资者来说是一个问题。如果经济下滑或公司面临无法弥补的财务问题，回购可能会使企业陷入不稳定的境地。对回购的另一个批评是，它可以被用来在市场上人为抬高股价，这也可能导致更高的高管奖金。