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回购定义

什么是回购? 回购,也称为股份回购,是指公司购买自己的流通股,以减少公开市场上的可用股份数量。公司回购股票有很多原因,比如通过减少供应来增加剩余股票的价值,或者防止其他股东持有控股…

什么是回购?

回购,也称为股份回购,是指公司购买自己的流通股,以减少公开市场上的可用股份数量。公司回购股票有很多原因,比如通过减少供应来增加剩余股票的价值,或者防止其他股东持有控股权。

关键要点

  • 回购是指公司在股票市场上购买自己的股票。
  • 回购减少了已发行的股票数量,从而提高了每股收益(正收益),通常还会提高股票价值。
  • 股份回购可以向投资者证明,企业有足够的现金用于紧急情况,经济困难的可能性很低。
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    “回购”是如何运作的?

    理解回购

    回购允许公司对自己进行投资。减少市场上发行的股票数量会增加投资者拥有的股票比例。一家公司可能会觉得自己的股票被低估,并进行回购,以向投资者提供回报。由于公司看好其当前的运营,回购也提高了每股收益的分配比例。如果保持相同的市盈率,这将提高股价。

    股份回购减少了现有股份的数量,使每一股在公司中占有更大的比例。因此,股票的每股收益增加,而市盈率下降或股价上升。股份回购向投资者表明,该业务有足够的现金用于紧急情况,发生经济问题的可能性很低。

    回购的另一个原因是为了补偿。公司通常会给员工和管理层发放股票奖励和股票期权。为了提供奖励和期权,公司回购股票并向员工和管理层发行。这有助于避免现有股东的稀释。

    因为股票回购是利用公司的留存收益进行的,所以对投资者的净经济影响将与这些留存收益作为股东股息支付的情况相同。

    回购以两种方式进行:

  • 股东可能会收到一份收购要约,他们可以选择在给定的时间框架内以高于当前市场价格的价格提交或收购其全部或部分股份。这种溢价补偿了投资者对其股票的投标,而不是持有。
  • 公司在公开市场上长时间回购股份,甚至可能有一个概述的股份回购计划,在特定时间或定期购买股份。
  • 一家公司可以通过负债、手头现金或运营现金流为回购提供资金。

    扩大股份回购是公司现有股份回购计划的增加。扩大股份回购加速了公司的股份回购计划,并导致其股份浮动更快收缩。扩大股票回购的市场影响取决于其规模。大规模的扩大回购可能会导致股价上涨。

    回购比率考虑过去一年花费的回购美元除以回购期开始时的市值。回购比率能够比较不同公司回购的潜在影响。这也是一个很好的指标,表明一家公司向股东回报价值的能力,因为参与定期回购的公司历来表现优于大盘。

    回购示例

    一家公司的股价表现不如其竞争对手的股票,尽管它今年财务状况良好。为了奖励投资者并为他们提供回报,该公司宣布了一项股票回购计划,以当前市场价格回购其10%的已发行股票。

    该公司在回购前有100万美元的收益和100万股流通股,相当于每股收益1美元。股价为每股20美元,市盈率为20倍。在其他条件相同的情况下,10万股股票将被回购,新的每股收益为1.11美元,即100万美元的收益分散在90万股股票上。为了保持20的市盈率,股价需要上涨11%,至22.22美元。

    1万亿美元

    2018年,美国所有公司的回购金额有史以来首次超过这一水平。仅苹果公司就在2018年授权了1000亿美元的回购。

    对回购的批评

    股票回购会给投资者一种公司没有其他盈利增长机会的印象,这对于寻求收入和利润增长的增长型投资者来说是一个问题。由于市场或经济的变化,公司没有义务回购股份。

    如果经济下滑或公司面临无法弥补的财务问题,回购股票会使企业处于不稳定的境地。其他人声称,有时回购被用来在市场上人为抬高股价,这也可能导致高管奖金增加。

    常见问题

    公司为什么要回购?

    回购允许公司对自己进行投资。如果一家公司觉得自己的股票被低估了,那么它可能会进行回购,为投资者提供回报。股份回购减少了现有股份的数量,使每一股在公司中占有更大的比例。回购的另一个原因是为了补偿。公司通常用股票奖励和股票期权奖励员工和管理层,回购有助于避免现有股东的稀释。最后,回购可以成为阻止其他股东持有控股权的一种方式。

    回购是如何完成的?

    公司可以以高于当前市场价格的溢价向股东发出收购要约,股东可以选择在给定的时间框架内提交全部或部分股份。或者,一家公司可能有一个概述的股份回购计划,即在特定时间或一定时间间隔内在公开市场上购买股份。一家公司可以通过负债、手头现金或运营现金流为回购提供资金。

    什么是对回购的批评?

    股票回购会给投资者一种公司没有其他盈利增长机会的印象,这对于寻求收入和利润增长的增长型投资者来说是一个问题。如果经济下滑或公司面临无法弥补的财务问题,回购可能会使企业陷入不稳定的境地。对回购的另一个批评是,它可以被用来在市场上人为抬高股价,这也可能导致更高的高管奖金。

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    作者: 爱财富网

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