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阿尔法与贝塔:有什么区别?

Apha与Beta:概述 阿尔法和贝塔是用来评估股票、基金或投资组合表现的两个关键指标。 阿尔法衡量投资相对于市场指数或其他广泛基准的回报。 贝塔衡量投资的波动性。这表明了它的相对…

Apha与Beta:概述

阿尔法和贝塔是用来评估股票、基金或投资组合表现的两个关键指标。

阿尔法衡量投资相对于市场指数或其他广泛基准的回报。

贝塔衡量投资的波动性。这表明了它的相对风险。

阿尔法和贝塔是标准计算,用于评估投资组合的回报,以及标准偏差、R平方和夏普比率。

alpha和beta都是历史度量。

希腊字母表中第一个字母

股票的阿尔法数字表示为一个数字,如3或-5。然而,这个数字实际上表示股票或基金价格达到的基准指数上下的百分比。在这种情况下,股票或基金的表现分别比指数好3%和差5%。

关键要点

  • 阿尔法显示了与基准指数相比,一只股票的表现有多好(或多差)。
  • 贝塔系数表明,与整个市场相比,一只股票的价格波动有多大。
  • 高阿尔法值总是好的。
  • 高β值可能是成长型股票投资者的首选,但寻求稳定回报和较低风险的投资者会避开它。
  • 阿尔法值为1.0意味着该投资的表现优于其基准指数1%。alpha值为-1.0意味着该投资的表现低于基准指数b y 1%。如果阿尔法为零,其回报与基准相符。

    注意,alpha是一个历史数字。跟踪一只股票的阿尔法值是很有用的,但是它不能告诉你它明天会怎么样。

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    阿尔法和贝塔有什么区别

    投资组合经理的阿尔法

    对于个人投资者来说,阿尔法有助于揭示一只股票或基金相对于其同行或整个市场的表现。

    专业投资组合经理将阿尔法计算为超过模型预测或低于模型预测的回报率。他们使用资本资产定价模型(CAPM)来预测投资组合的潜在回报。

    这通常是一个更高的标准。如果资本资产定价模型分析表明,基于风险、经济条件和其他因素,投资组合本应赚取5%,但投资组合只赚取3%,投资组合的阿尔法将是令人沮丧的-2%。

    阿尔法公式:

    Alpha =结束价格+DPS-开始价格开始价格其中:DPS =每股分配\开始{对齐} &\text{Alpha} = \frac{结束价格}+\ text { DPS }-\ text {开始价格} } { \ text {开始价格} } \ \ & \ textbf {其中:} \ \ & \ text { DPS } = \ text {每股分配} \ \ \ end {对齐} Alpha =开始价格结束价格+DPS-开始价格其中:DPS =每股分配

    投资组合经理寻求通过分散投资组合来平衡风险,从而产生更高的阿尔法值。

    阿尔法和贝塔都是对过去表现的衡量。

    因为阿尔法代表了投资组合相对于基准的表现,它代表了投资组合经理从基金回报中增加或减少的价值。阿尔法的基线数字为零,这表明投资组合或基金与基准指数跟踪完美。在这种情况下,投资经理既没有增加也没有损失任何价值。

    希腊字母表中第二个字母

    贝塔系数通常被称为贝塔系数,它是股票、基金或股票组合与整个市场相比的波动性的指标。了解一只股票的价格有多不稳定可以帮助投资者决定它是否值得冒这个风险。

    beta的基线数字是1,这表明证券的价格随着市场的波动而波动。β小于1意味着该证券比m市场波动性小,而β大于1则表明其价格比市场波动性大。

    如果一只股票的贝塔系数是1.5,那么它被认为比整个市场波动大50%。

    和alpha一样,beta也是一个历史数字。

    测试版示例

    在撰写本文时,以下是三只热门股票的测试版:

    美光科技股份有限公司(MU):1.26
    可口可乐公司(KO):. 37
    苹果公司(AAPL): .99

    我们可以看到美光整体比市场波动大26%,而可口可乐的波动比市场大37%,苹果更符合市场或者说比市场波动小0.01%。

    可接受的测试因公司和行业而异。许多公用事业股票的贝塔系数小于1,而许多在纳斯达克上市的高科技股票的贝塔系数大于1。对投资者来说,这表明科技股有可能带来更高的回报,但通常会带来更多风险,而公用事业股是稳定的赚钱工具。

    虽然正α总是比负α更受欢迎,但β并不明确。寻求稳定收入的退休人员等规避风险的投资者被较低的贝塔系数所吸引。寻求更大回报的风险容忍型投资者通常愿意投资更高的贝塔股票。

    贝塔公式

    她的是计算贝塔的有用公式:

    Beta =市场回报的方差其中:CR =资产回报与市场回报的协方差\ begin { aligned } & \ text { Beta } = \ frac { text { CR } } { \ text {市场回报的方差} } \ \ & \ text BF { where:} \ \ & \ text { CR } = \ text {资产回报与市场回报的协方差} \ \ \ end { aligned } Beta =市场回报的方差其中:CR =资产回报与市场回报的协方差

  • 协方差用于衡量任何两只股票价格变动的相关性。正协方差意味着股票倾向于步调一致,而负协方差意味着它们向相反的方向移动。
  • 方差是指一只股票相对于它的均值移动的距离。它经常被用来衡量股票价格随时间的波动。
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    作者: 爱财富网

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