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贴现回收期定义

什么是贴现回收期? 贴现回收期是用于确定项目盈利能力的资本预算程序。贴现回收期通过贴现未来现金流和确认货币的时间价值,给出了从承担初始支出开始达到收支平衡所需的年数。该指标用于评估…

什么是贴现回收期?

贴现回收期是用于确定项目盈利能力的资本预算程序。贴现回收期通过贴现未来现金流和确认货币的时间价值,给出了从承担初始支出开始达到收支平衡所需的年数。该指标用于评估给定项目的可行性和盈利能力。

更简单的回收期公式,简单地将项目的总现金支出除以平均年现金流,不能准确回答是否要承担一个项目的问题,因为它只假设一个前期投资,并且没有考虑资金的时间价值。

关键要点

  • 贴现回收期被用作资本预算的一部分,以确定要承担哪些项目。
  • 比标准回收期计算更准确的是,折现的回收期因素中的时间价值。
  • 贴现回收期公式显示了在观察项目预计现金流现值的基础上收回投资所需的时间。
  • 贴现回收期越短,意味着一个项目或投资越快产生现金流来支付初始成本。
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    贴现回收期

    理解贴现回收期

    当决定着手任何项目时,公司或投资者想知道他们的投资何时会有回报,也就是说,项目产生的现金流何时能支付项目的成本。

    这尤其有用,因为公司和投资者通常必须在多个项目或投资之间做出选择,因此能够确定某些项目与其他项目相比何时会有回报,使决策更加容易。

    贴现回收期的基本方法是将项目的未来估计现金流贴现到现值。这相当于投资的初始资本支出。

    一个项目或投资的未来现金流的现值与初始成本相等的时间,提供了一个项目或投资何时盈亏平衡的指标。之后的时间点是现金流高于初始成本的时候。

    贴现回收期越短,意味着一个项目或投资越早产生现金流来支付初始成本。使用贴现回收期时要考虑的一般规则是接受回收期短于目标时间框架的项目。

    公司可以根据贴现回收期分析中使用的贴现现金flo值,将其要求的项目盈亏平衡日期与项目盈亏平衡点进行比较,以批准或拒绝该项目。

    计算贴现回收期

    首先,项目的周期性现金流必须通过表格或电子表格来估算和显示。然后,这些现金流按现值系数减少,以反映贴现过程。这可以使用现值函数和电子表格程序中的表格来完成。

    接下来,假设项目开始时有大量现金流出,或开始项目的投资,未来的贴现现金流入将从初始投资流出中扣除。贴现回收期过程适用于每个额外期间的现金流入,以找到流入等于流出的点。此时,项目的初始成本已经付清,投资回收期降至零。

    回收期与贴现回收期

    回收期是一个项目用名义上的美元达到收支平衡的时间。或者,贴现回收期反映了项目达到收支平衡所需的时间,不仅基于现金流发生的时间,还基于现金流发生的时间和市场的主要回报率。

    这两种计算虽然相似,但由于现金流贴现,可能不会返回相同的结果。例如,在项目生命周期接近尾声时,现金流较高的项目将会因复利而经历更大的折现。因此,回收期可能会返回正数,而贴现回收期会返回负数。

    贴现回收期示例

    假设公司A有一个项目需要3000美元的初始现金支出。该项目预计在接下来的五个周期内每个周期将获得1000美元的回报,适当的贴现率为4%。贴现回收期的计算从开始阶段的-3,000美元现金支出开始。第一期将有超过1000美元的现金流入。

    使用现值折扣计算,这个数字是1000美元/1.04 = 961.54美元。因此,在第一期之后,该项目仍然需要3000-961.54美元= 2038.46美元才能收支平衡。扣除第二期1,000美元/ (1.04)2 = 4.56和第三期1,000美元/(1.04)3 = 9.00的贴现现金流后,项目净余额为,000-($ 961.54+$ 924.56+$ 889.00)= 224.90美元。

    因此,在收到折扣为854.80美元的第四笔付款后,该项目将有629.90美元的正余额。因此,贴现回收期是在第四个时期的某个时候。

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    作者: 爱财富网

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