您的位置 首页 商业

代理成本定义

什么是代理成本? 代理成本是一种公司内部费用,来自代理人代表委托人的行为。代理成本通常是在核心效率低下、不满意和混乱之后出现的,例如股东和管理层之间的利益冲突。代理费用由代理人支付…

什么是代理成本?

代理成本是一种公司内部费用,来自代理人代表委托人的行为。代理成本通常是在核心效率低下、不满意和混乱之后出现的,例如股东和管理层之间的利益冲突。代理费用由代理人支付。

关键要点

  • 代理成本是由代理人代表委托人采取行动而产生的内部费用。
  • 核心效率低下、不满意和中断会增加代理成本。
  • 包括管理冲突各方需求相关费用的代理成本被称为代理风险。
  • 公司管理层(代理人)和股东(委托人)之间存在委托代理关系。
  • 1:13

    代理成本

    理解代理成本

    当公司管理层的利益与其股东发生冲突时,就会产生代理成本。股东可能希望管理层以某种方式经营公司,这增加了股东价值。

    相反,管理层可能会寻求以其他方式发展公司,这可能与股东的最佳利益背道而驰。因此,股东将会经历代理成本。

    早在1932年,美国经济学家加德纳·科伊特·梅厄斯和阿道夫·奥古斯都·伯利就从“代理人”和“委托人”的角度讨论了公司治理,将这些委托人应用于大公司的发展,在大公司中,董事和经理的利益不同于所有者的利益。

    委托代理关系

    对立方动态称为委托代理关系,主要是指股东和管理人员之间的关系。在这种情况下,股东是委托人,管理人员是代理人。

    但委托代理关系也可能是指其他几对具有类似权力特征的关联方。例如,政治家(代理人)和选民(委托人)之间的关系会导致代理成本。如果政治家承诺在竞选时采取某些立法行动,一旦当选,不履行这些承诺,选民将面临代理成本。在委托代理动态的扩展中,称为“多重委托问题”,描述了一个人代表一组其他人行事的场景。

    更仔细地看代理成本

    在评估和解决争议的过程中,代理成本包括与管理冲突各方的需求相关的任何费用。这种成本也被称为代理风险。代理成本是任何组织内部的必要费用,在这种情况下,委托人不能产生完全的自主权。

    由于他们未能以有利于其下属代理的方式运营,这最终会对他们的盈利能力产生负面影响。这些成本还涉及经济激励,如绩效奖金、股票期权和其他胡萝卜,这些激励将激励代理人正确履行职责。代理的目的是帮助一家公司繁荣发展,从而协调所有利益相关者的利益。

    不满意的股东

    不同意管理层方向的股东可能不太愿意长期持有公司股票。此外,如果一个特定的行动引发足够多的股东出售他们的股票,大规模抛售可能会发生,导致股价下跌。因此,公司在惠及股东和改善公司财务状况方面有财务利益,因为不这样做可能导致股价下跌。

    此外,大规模清仓可能会吓到潜在的新投资者建仓,从而引发连锁反应,这可能会进一步压低股价。

    在股东对公司高层的行为感到特别苦恼的情况下,可能会出现选举不同董事的企图。如果股东投票选举新成员进入董事会,现有管理层可能会被罢免。这种不和谐的行为不仅会导致巨大的财务成本,还会导致时间和精神资源的消耗。

    这种剧变还会导致令人不快且过分的繁文缛节问题,这是权力顶层重新调整所固有的。

    代理成本的真实例子

    一些最臭名昭著的代理风险发生在金融丑闻期间,比如2001年的安然事件。正如这篇关于SmallBusiness.chron.com的文章所报道的那样,该公司的董事会和高级官员以更高的价格出售了他们的股票,原因是虚假的会计信息,人为地抬高了股票的价值。结果,股东们损失惨重,安然公司的股价也因此暴跌。

    根据《会计杂志》(Journal of Accountancy)的说法,用最简单的话来说,安然事件的发生是因为“个人和集体的贪婪产生于市场狂热和企业傲慢的氛围中。”

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/454.html

    作者: 爱财富网

    发表评论

    您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

    返回顶部