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盈利能力指数定义

什么是盈利能力指数(PI)? 盈利指数(PI),也称为价值投资率(VIR)或利润投资率(PIR),描述了一个代表拟议项目成本和效益之间关系的指数。其计算方法是未来预期现金流现值与项…

什么是盈利能力指数(PI)?

盈利指数(PI),也称为价值投资率(VIR)或利润投资率(PIR),描述了一个代表拟议项目成本和效益之间关系的指数。其计算方法是未来预期现金流现值与项目初始投资额之间的比率。更高的PI意味着一个项目会被认为更有吸引力。

关键要点

  • 盈利指数(PI)是项目或投资吸引力的衡量标准。
  • PI的计算方法是将未来预期现金流的现值除以项目的初始投资金额。
  • 指数大于1.0被认为是一个好的投资,较高的值对应于更有吸引力的项目。
  • 在资本限制和相互排斥的项目下,只能承担那些具有最高潜在风险的项目。
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    盈利能力指数

    理解盈利能力指数

    PI有助于对各种项目进行排名,因为它让投资者量化每个投资单位创造的价值。从逻辑上来说,1 .0的盈利能力指数是该指数可接受的最低值,因为任何低于该数字的值都表明项目的现值低于初始投资。随着盈利指数值的增加,拟建项目的财务吸引力也随之增加。

    盈利能力指数是一种应用于潜在资本支出的评估技术。该方法将预计资本流入除以预计资本流出,以确定项目的盈利能力。如上述公式所示,盈利能力指数使用未来现金流的现值和初始投资来表示上述变量。

    当使用盈利指数来比较项目的可取性时,考虑该技术如何忽略项目规模是很重要的。因此,现金流入较大的项目可能会导致盈利能力指数计算较低,因为它们的利润率没有那么高。

    盈利指数可通过以下比率计算:

    Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2020

    盈利能力指数的组成部分

    未来现金流现值(分子)

    未来现金流的现值要求执行货币时间价值计算。现金流在适当的时间段内贴现,以使未来现金流与当前货币水平相等。贴现解释了这样一种观点,即今天1美元的价值并不等于一年内1美元的价值,因为现在的钱通过计息储蓄账户提供了比现在还没有的钱更多的赚钱潜力。因此,未来收到的现金流量被认为比更接近现在收到的现金流量具有更低的现值。

    所需投资(分母)

    贴现的预计现金流出量代表项目的初始资本支出。所需的初始投资只是项目开始时所需的现金流。所有其他支出可能发生在项目生命周期的任何一点,这些支出通过使用分子中的贴现被计入计算中。这些额外的资本支出可能会计入与税收或折旧相关的收益。

    计算和解释盈利指数

    因为盈利能力指数的计算不能是负数,所以在被认为有用之前,必须将其转换为正数。大于1.0的计算表明,项目未来的预计现金流入大于预计的贴现现金流出。小于1.0的计算表明流出的赤字大于贴现的流入,该项目不应被接受。等于1.0的计算会导致漠不关心的情况,即项目的任何收益或损失都是最小的。

    仅使用盈利能力指数时,大于1.0的计算将根据最高计算进行排名。当有限资本可用,且项目相互排斥时,盈利指数最高的项目将被接受,因为它表明有限资本使用效率最高的项目。出于这个原因,性能指数也称为效益成本比。虽然有些项目的净现值较高,但这些项目可能会被忽略,因为它们没有最高的盈利指数,也不代表公司资产的最大效益。

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    作者: 爱财富网

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