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动荡时期需要考虑的4个ETP

自大萧条以来,在量化宽松计划和企业回购的推动下,股市经历了长时间的低波动,成为历史上最长的牛市之一,推动股价大幅上涨。 这种长期的低波动性在2018年第一季度突然结束,因为在1月份…

自大萧条以来,在量化宽松计划和企业回购的推动下,股市经历了长时间的低波动,成为历史上最长的牛市之一,推动股价大幅上涨。

这种长期的低波动性在2018年第一季度突然结束,因为在1月份特别乐观的就业报告发布后,投资者开始担心利率会上升。2018年2月5日,标准普尔500指数暴跌4%以上,导致芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)飙升至50以上,每日上涨115%。(另见:2月股市波动没有伤害ETF。)

2018年下半年波动加剧的其他催化剂包括土耳其、墨西哥和巴西等主要新兴市场的选举以及美国的中期选举。此外,美国与其几个最亲密盟友之间迫在眉睫的贸易战有可能进一步让投资者感到不安。(更多信息,请参阅:贸易战中的6只高风险股票。)

在企业回购中断期间,波动性也可能在7月和10月的盈利季节抬头——在发布季度业绩之前,企业被禁止回购股票。这实际上减少了市场流动性的一个重要来源,而流动性会使股价不稳定。

希望保护其投资组合免受波动性影响或进行短期交易以利用波动性突然飙升的投资者,应考虑购买这四种交易所交易产品(ETP)中的一种。

标准普尔500指数VIX ETN短期期货

巴克莱银行在2009年推出了iPath标准普尔500指数VIX短期期货交易所交易票据(ETN)。ETN试图向投资者提供标准普尔500指数VIX短期期货指数的敞口。该指数包含第一个月和第二个月VIX期货合约的每日滚动多头头寸,以反映标准普尔500指数指数的隐含波动率。VXX的平均每日交易量为11.6亿美元,这为希望使用该工具对冲其股票头寸的交易员提供了充足的流动性。巴克莱的信贷支持了ETN。

ETN IPath标准普尔500指数VIX短期期货是波动性最大的ETN之一,管理的资产(AUM)为8.2143亿美元。它的费用比率为0.89%,而类别平均值为1.34%。年初至今,截至2018年6月,VXX的回报率为14.94%。(另见:VXX:ETN绩效案例研究。)

超VIX短期期货交易所交易基金

成立于2011年的超VIX短期期货交易所交易基金(ETF)试图将标准普尔500指数VIX短期期货指数的每日表现提高一倍半(1.5倍)。与VXX一样,该交易所交易基金是一个纯粹的波动性交易所交易基金,提供第一个月和第二个月VIX期货合约的风险敞口;它的不同之处在于提供杠杆回报。

普通股超VIX短期期货交易所交易基金有4.7136亿美元的净资产。其1.65%的高费用率使其更适合预期波动性突然上升的短期交易者。截至2018年6月,UVXY的交易价格为10.05美元,52周的交易区间在9.98美元至47.16美元之间。(更多信息,请参阅:4大反向波动性ETF。)

全美基于风险的美国股票交易所交易基金(纽约证券交易所:RBUS)

全美风险型美国股票ETF成立于2017年,旨在提供与R风险型美国股票指数相似的回报。基准指数是一个等风险加权指数,为大市值公司提供较低的波动性和较低的最大提取率。与传统的市值加权方法相比,它试图提高风险调整后的回报。ETF的投资组合由249只股票组成,其中最大的持股包括胡椒博士公司(纽约证券交易所:DPS)、恩智浦半导体公司(纳斯达克:NXPI)和公用事业公司南方公司(纽约证券交易所:SO)。

全美基于风险的美国股票ETF拥有1.1856亿美元的净资产,每年向投资者收取0.3%的费用。截至2018年6月,RBUS的年初至今回报率为0.15%,但过去一个月的回报率为2.42%。

景顺标准普尔500指数下行对冲交易所交易基金

景顺标准普尔500指数下行对冲ETF成立于2012年,旨在为投资者提供上涨和下跌市场的正回报。它试图通过将其2572万美元的资产基础投资于构成标准普尔500指数的股票,并通过购买VIX指数期货合约来对冲投资组合来实现这一目标。ETF投资组合中的前10只股票累计权重为23.68%,包括苹果公司(纳斯达克:AAPL)、微软公司(纳斯达克:MSFT)和能源领头羊埃克森美孚公司(纽约证券交易所:XOM)。

景顺标准普尔500指数下行对冲ETF的费用率为0.39%,鉴于其对冲结构,这是非常合理的。它还支付1.98%的股息收益率。该基金过去五年的回报率为3.62%,前三年为4.34%。截至2018年6月,已返还5.05%的年初至今。(欲了解更多信息,请查看:利用ETF进行对冲:一种经济高效的替代方案。)

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作者: 爱财富网

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