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留存收益定义

什么是留存收益? 留存收益是企业向股东支付股息后剩余的净收入。企业产生的收益可以是正的(利润),也可以是负的(损失)。 利润给了企业主或公司管理层很大的空间来利用赚来的盈余。这种利…

什么是留存收益?

留存收益是企业向股东支付股息后剩余的净收入。企业产生的收益可以是正的(利润),也可以是负的(损失)。

利润给了企业主或公司管理层很大的空间来利用赚来的盈余。这种利润通常支付给股东,但也可以再投资回公司用于增长目的。没有支付给股东的钱算作留存收益。

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留存收益

留存收益公式和计算

RE = BP+净收入(或亏损)C-Swhere:BP =期初REC =现金股利S =股票股利\ begin { aligned } & \ text { RE } = \ text { BP }+\ text {净收入(或亏损)}-\ text { C }-\ text { S } \ \ & \ text BF { where:} \ \ & \ text { BP } = \ text {期初RE } \ \ & \ text { C } = \ text {现金股利} \ \ & \ text { S } = \ text {股票股利} \ \ end aligned

留存收益告诉你什么

每当一家公司产生盈余收入时,一部分长期股东可能会期望以股息的形式获得一些定期收入,作为他们将资金投入公司的回报。寻求短期收益的投资者可能也更喜欢获得能带来即时收益的股息支付。

股息也是首选,因为许多司法管辖区允许股息作为免税收入,而股票收益则需缴税。另一方面,公司管理层可能认为,如果资金留在公司内部,他们可以更好地利用资金。同样,可能有一些股东相信管理层的潜力,可能更愿意保留收益,希望获得更高的回报(即使有税收)。

关键要点

  • 留存收益是企业向股东支付股息后剩余的净收入。
  • 保留收益或在股东之间分配收益的决定通常由公司管理层做出。
  • 一家注重增长的公司可能根本不支付股息或支付非常少的金额,因为它可能更喜欢使用留存收益来资助扩张活动。
  • 使用留存收益

    以下选项广泛涵盖了如何利用剩余资金的所有可能性:

  • 收入资金可以以股息的形式(全部或部分)分配给企业所有者(股东)。
  • 可以投资扩大现有的业务运营,如增加现有产品的生产能力或雇佣更多的销售代表。
  • 它可以投资推出一种新产品/变体,比如一家冰箱制造商涉足空调生产,或者一家巧克力饼干制造商推出橙色或菠萝风味的变体。
  • 这笔钱可以用于任何可能的合并、收购或合作,从而改善商业前景。
  • 也可以用于股票回购。
  • 这些收入可以用来偿还企业的任何未偿贷款(债务)。
  • 第一种选择导致盈利永远离开公司的账簿和账户,因为股息支付是不可逆的。然而,所有其他选择都保留盈利资金用于企业内部,这些投资和融资活动构成了留存收益。

    根据定义,留存收益是公司扣除股息后的累计净收益或利润。它也被称为盈余,代表公司管理层可用于再投资业务的准备金。当以总收益的百分比表示时,它也称为留存率,等于(1 -股息支付率)。

    虽然债务偿还的最后一种选择也导致资金流出,但它仍然对企业账户有影响,如节省未来的利息支付,这使其有资格纳入留存收益。

    管理层和留存收益

    保留收益或在股东之间分配收益的决定通常由公司管理层做出。然而,股东可以通过多数票对此提出质疑,因为他们是公司的真正所有者。

    管理层和股东可能出于几个不同的原因希望公司保留收益。更好地了解市场和公司的业务,管理层可能会有一个高增长的项目,他们可能会认为这是一个在未来产生可观回报的候选项目。从长远来看,这些举措可能会给公司股东带来更好的回报,而不是从股息支付中获得的回报。管理层和股东也更喜欢偿还高利息债务,而不是支付股息。

    大多数情况下,公司管理层采取平衡的方法。它包括支付名义上的股息,并保留相当一部分收益,这是一种双赢的局面。

    股息和留存收益

    股息可以以现金或股票的形式分配。这两种分配形式都会减少留存收益。支付现金股利导致现金流出,并在账簿和账户中记录为净减少额。由于公司以现金股息的形式失去了对其流动资产的所有权,这降低了公司在资产负债表中的资产价值,从而影响了可再生能源。

    另一方面,尽管股票股利不会导致现金流出,但股票支付将一部分留存收益转移到普通股。例如,如果一家公司为投资者持有的每股股票支付一股股息,每股价格将减半,因为股票数量将翻一番。由于公司并没有简单地通过宣布股票股息来创造任何实际价值,每股市场价格根据股票股息的比例进行调整。

    虽然股票数量的增加可能不会影响公司的资产负债表,因为市场价格会自动调整,但它会降低每股估值,这反映在资本账户中,从而影响可再生能源。

    一家注重增长的公司可能根本不支付股息或支付非常少的金额,因为它可能更喜欢使用留存收益来资助研发、营销、营运资本要求、资本支出和收购等活动,以实现额外的增长。这样的公司历年来RE都很高。一家成熟的公司可能没有太多的选择或高回报项目来使用剩余现金,它可能更喜欢派发股息。这样的公司RE低。

    留存收益与收入

    收入和留存收益在评估一家公司的财务健康状况时都很重要,但它们突出了财务状况的不同方面。收入位于利润表的首位,在描述一家公司的财务业绩时,它通常被称为最高林娥数字。由于收入是一个公司赚取的总收入,所以它是在扣除营业费用和间接费用之前产生的收入。在一些行业中,收入被称为销售总额,因为销售总额是在扣除之前的。

    留存收益是公司利润的一部分,它被持有或留存,以备将来使用。留存收益可用于为扩张提供资金,或在晚些时候向股东支付股息。留存收益与净收入(相对于总收入)相关,因为它是公司随着时间的推移而节省的净收入。

    留存收益的局限性

    作为一名分析师,某个特定季度或年份的留存收益绝对数字可能无法提供任何有意义的见解,它在一段时间内(如五年以上)的观察可能只能表明一家公司留存多少资金的趋势。作为一名投资者,人们想推断更多——比如留存收益产生了多少回报,以及它们是否优于任何替代投资。

    留存收益与市值之比

    评估公司在利用留存资金方面有多成功的一种方法是查看一个名为“留存收益对市场价值”的关键因素。I t是在一段时间(通常是几年)内计算出来的,并根据公司留存的净收益来评估股价的变化。

    例如,在2013年9月至2017年9月的四年期间,苹果的股价从每股58.14美元上涨至160.36美元。在同一五年期间,每股总收益为38.87美元,而公司支付的总股息为每股10美元。这些数字是通过总结五年来每股收益和每股股息得出的。这些数字可在公司报告的“关键比率”部分获得。

    在晨星门户网站上可以看到,苹果在给定的时间范围内有以下每股收益和股息数据,将它们相加得出上述总每股收益和总股息的值:

    总每股收益和总股息之间的差额给出了公司留存的净收益:38.87美元-10美元= 28.87美元。也就是说,在五年期间,该公司每股收益总计为28.87美元。在同一时期,其股价每股上涨了154.12美元至95.30美元= 58.82美元。将每股价格上涨除以每股净留存收益,得出一个系数(.82 / .87 = 2.037),这表明每保留一美元的收益,公司就能创造价值2.037美元的市场价值。

    如果该公司没有保留这笔钱,而是获得一笔有息贷款,由于支付了利息,产生的价值就会减少。可再生能源为项目融资提供免费资本,允许盈利公司高效创造价值。

    对另一只股票沃尔玛(WMT)的类似计算表明,在2013年1月至2018年1月的五年期间,这家成熟公司的股价从58.61美元上涨至105.88美元,留存净收益为每股12.36美元。与留存收益相关的市值变化为(5.88 - .61) / .36 = 3.824,这表明沃尔玛每一美元的留存收益产生了三倍以上的市值。

    创造的价值

    然而,读者应注意,上述计算仅表明了使用留存收益所创造的价值,并未表明公司创造的整体价值。在研究期间,总体而言,苹果的股票可能比沃尔玛的股票产生了更多的回报,因为苹果可能另外进行了单独的(非可再生能源)大规模投资,从而总体上获得了更多的利润。另一方面,沃尔玛的留存收益与市值之比可能更高,但它可能整体表现不佳,导致整体回报相对较低。

    留存收益示例

    公司在资产负债表上公开记录股东权益项下的留存收益。这个数字现在已经成为一个标准,并作为公司资产负债表中的一个单独项目报告。例如,苹果公司(AAPL) 2018年的一份资产负债表显示,截至2018年6月季度,该公司的留存收益为794.36亿美元:

    同样,截至2017年9月,苹果公司的财年结束,其留存收益为983.3亿美元:

    留存收益的计算方法是将前一期的留存收益加上净收入(或减去净亏损),然后减去支付给股东的任何净股息。

    该数字在每个会计期结束时计算(季度/年度)。)如公式所示,留存收益取决于上一期的相应数字。最终的数字可能是正数,也可能是负数,这取决于公司产生的净收入或亏损。

    或者,支付高额股息的公司净收益超过其他数字,也可能导致留存收益为负。任何影响净收益(或净损失)的项目都会影响留存收益。这些项目包括销售收入、销货成本、折旧和必要的运营费用。

    常见问题

    什么是留存收益?

    留存收益是会计中的一个重要概念。该术语指公司获得的历史利润,减去过去支付的任何股息。“留存”一词抓住了这样一个事实,因为这些收益不是作为股息支付给股东的,而是由公司留存的。出于这个原因,当公司亏损或支付股息时,留存收益会减少,而当创造新的利润时,留存收益会增加。

    留存收益是一种权益吗?

    留存收益是一种权益,因此在资产负债表的股东权益部分报告。虽然留存收益本身不是资产,但它们可以用来购买资产,如库存、设备或其他投资。因此,一家拥有大量留存收益余额的公司可能有能力在未来购买新资产,或向股东支付更多股息。

    公司留存收益高或低意味着什么?

    一般来说,一家公司的负留存收益余额将是疲软的信号,因为它表明该公司在一年或几年前经历了亏损。但是,高留存收益的公司更难解读。一方面,高留存收益可能表明财务实力,因为它显示了前几年的盈利记录。另一方面,这也可能表明,该公司管理层正在努力寻找有利可图的投资机会,以利用其留存收益。在这种情况下,股东可能更愿意管理层简单地将其留存收益余额作为股息支付。

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    作者: 爱财富网

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