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收购过程中公司股票如何变动

哪只股票上涨哪只股票下跌? 当一家公司收购另一家公司时,两个实体的股价往往会朝着可以预见的相反方向变动,至少在短期内是这样。在大多数情况下,目标公司的股票上涨是因为收购公司为收购支…

哪只股票上涨哪只股票下跌?

当一家公司收购另一家公司时,两个实体的股价往往会朝着可以预见的相反方向变动,至少在短期内是这样。在大多数情况下,目标公司的股票上涨是因为收购公司为收购支付溢价,以激励目标公司的股东批准收购。简而言之,如果收购出价相当于比目标公司当前价格更低的股价,股东就没有动机批准这种行为。

关键要点

  • 当一家公司收购另一家公司时,收购公司的股价往往会暂时下跌,而目标公司的股价往往会飙升。
  • 收购公司的股价下跌是因为它经常为目标公司支付溢价,或者为收购融资而负债。
  • 目标公司的短期股价往往会上涨,因为股东只有在购买价格超过公司当前价值的情况下才会同意交易。
  • 从长远来看,收购往往会提高收购公司的股价。
  • 当然,规则也有例外。即:如果目标公司的股价最近因负收益而暴跌,那么折价收购可能是股东收回部分投资的唯一途径。如果目标公司背负大量债务,并且无法从资本市场获得重组债务的融资,这种情况尤其如此。

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    参与收购的两家公司的股价会发生什么变化?

    另一方面,收购事件发生后,收购公司的股票通常会立即下跌。这是因为收购公司通常为目标公司支付溢价,耗尽其现金储备和/或在此过程中承担大量债务。但在收购过程中,收购公司的股价可能会下跌还有许多其他原因,包括:

  • 投资者认为为目标公司支付的溢价太高。
  • 整合不同的工作场所文化存在问题。
  • 监管问题使合并时间表变得复杂。
  • 管理层权力斗争阻碍了生产率。
  • 额外的债务或不可预见的费用是由购买引起的。
  • 重要的是要记住,尽管收购公司可能会经历短期的股价下跌,但从长远来看,只要管理层适当地评估目标公司并有效地整合这两个实体,它的股价就会上涨。

    收购前波动性

    潜在目标公司的股价往往在合并或收购正式宣布之前就上涨了。即使是一个关于合并的谣言也会引发波动,这对投资者来说是有利可图的,他们通常会根据对收购的预期购买股票。但这样做有潜在的风险,因为如果收购谣言没有成真,目标公司的股价可能会急剧下跌,让投资者陷入困境。

    一般来说,收购表明收购公司的高管团队对目标公司的长期收益增长前景感到乐观。更广泛地说,投资者通常将并购活动的涌入视为一个积极的市场指标。

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    作者: 爱财富网

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