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私募股权定义中的重新包装

什么是私募股权中的重新包装? 一家私人股本公司购买了一家陷入困境的上市公司的所有股票,从而将该公司私有化,旨在改造其运营并以盈利为目的将其重新出售。这个过程叫做重新打包。 几年来,…

什么是私募股权中的重新包装?

一家私人股本公司购买了一家陷入困境的上市公司的所有股票,从而将该公司私有化,旨在改造其运营并以盈利为目的将其重新出售。这个过程叫做重新打包。

几年来,重新包装的主要目标是为公司通过首次公开发行(IPO)重返市场做准备。最近,私人股本公司找到了其他方法来实现利润最大化,这些方法涉及较少的监管和股东审查。

关键要点

  • 私募股权重组是指私募股权公司收购一家境况不佳的上市公司的所有股票,并对其进行改造,希望使其更有利可图。
  • 如果私募股权运作中的重新包装成功,私募股权公司可以在首次公开发行(IPO)中将公司重新引入股市。
  • 重新打包是如何工作的

    一家私人股本公司寻找一家不盈利或表现不佳的公司,并在相信业务可以扭亏为盈的情况下直接收购它。一旦公司不再上市,私人股本公司可以采取任何它认为有效的措施,比如出售部门、更换管理层或削减间接成本。

    其目标可能是通过新的首次公开募股将重组后的公司上市,将公司直接出售给另一个私人买家,或者将其与另一个或多个更大的实体合并。无论如何,如果重新包装成功,这家私募股权公司将会赚得比重振公司还多。

    用来收购公司的钱大部分是借来的。因此,这项交易通常被称为杠杆收购。

    重新包装获利

    对私人股本公司来说,着眼于发起新的首次公开募股的重新包装是一项利润丰厚的业务。仅在2006年,私募股权收购公司就有77起首次公开募股上市。

    然而,这一策略似乎已经失去了光彩。自那以来,私募股权公司向市场首次公开募股的数量一直在下降,从2014年到2018年,私募股权公司没有宣布大型IPO交易。

    考虑到上市公司面临的政府、监管和股东审查,私人股本公司似乎已经找到了更容易、更有利可图的方式从收购中获利。

    例如,汉堡王在2002年被TPG Capital收购之前,有一长串的公司所有者,包括皮尔斯伯里公司。这家投资集团重组了该公司,并于2006年成功进行了首次公开募股。仅仅四年后,在大衰退期间,汉堡王再次陷入困境。在3G资本的收购中,它再次被私有化。

    如今,汉堡王是餐饮品牌国际的子公司,餐饮品牌国际是一家快餐集团,总部位于加拿大多伦多,但由巴西3G公司控股。该集团还拥有加拿大咖啡店连锁店蒂姆·霍顿和炸鸡连锁店大力水手。

    最近的重新打包目标

    最近的私募股权目标包括面包店连锁店Panera Bread和商业用品商店Staples。

    2017年,BDT资本合伙人公司和联合申诉委员会控股公司以71亿美元的价格收购了帕内拉面包公司。合并后的股权公司显然购买了皮特的咖啡和茶以及甜甜圈。这些熟悉的消费者名称是否会再次上市还有待观察。

    斯台普斯也是在2017年被西克莫合伙公司以69亿美元收购的。斯台普斯此前收购了其一度的竞争对手OfficeMax。

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    作者: 爱财富网

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