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撤资定义

什么是撤资? 撤资是出售子公司资产、投资或公司部门以使母公司价值最大化的过程。也称为剥离,剥离实际上是投资的对立面,通常是在子公司资产或部门表现不符合预期时进行的。 然而,在某些情…

什么是撤资?

撤资是出售子公司资产、投资或公司部门以使母公司价值最大化的过程。也称为剥离,剥离实际上是投资的对立面,通常是在子公司资产或部门表现不符合预期时进行的。

然而,在某些情况下,由于法律或监管行动,公司可能被迫出售资产。公司也可以寻求撤资战略来满足其他战略业务、财务、社会或政治目标。

关键要点

  • 当一家公司出售其部分或全部资产或子公司时,撤资就发生了。
  • 虽然大多数撤资决定都是为了精简运营而刻意做出的,但强制出售资产可能是监管或法律行动(如破产)的结果。
  • 撤资可以采取分拆、股权分割或直接出售资产的形式。
  • 理解撤资

    撤资涉及公司出售部分资产,通常是为了提高公司价值和获得更高的效率。许多公司将利用撤资出售外围资产,这使他们的管理团队能够重新更加专注于核心业务。

    撤资可以是公司优化战略的结果,也可以是外部环境的驱动,如投资减少,公司因政治或社会压力而退出特定的地理区域或行业。当前的一个主要例子是大流行的影响、远程工作、技术使用的增加及其对办公室、商业地产的影响。

    被剥离的项目可能包括子公司、业务部门、房地产控股、设备和其他财产或金融资产。销售收入通常用于偿还债务、资本支出、筹集营运资金或向公司股东支付特别股息。虽然大多数撤资交易都是有预谋的,由公司发起的努力,但有时这一过程可能是监管行动的结果。

    不管一家公司为什么选择采取撤资战略,资产出售将产生可用于组织其他地方的收入。从短期来看,这种收入的增加将使组织受益,因为他们可以将资金转移到另一个表现不尽如人意的部门。标准是撤资是在重组和优化活动的框架内进行的。例外的情况是,如果公司由于政治或社会原因被迫剥离一项有利可图的资产或部门,这可能导致收入损失。

    撤资的类型

    撤资通常采取分拆、股权分割或直接出售资产的形式。

  • 分拆是一种非现金和免税的交易,母公司将子公司的股份分配给股东。因此,子公司成为一个独立的公司,其股票可以在证券交易所交易。分拆在由两个不同的业务组成的公司中最为常见,这两个业务具有不同的增长或风险特征。
  • 在股权分割的情况下,母公司通过股票市场发行向公众出售其子公司一定比例的股权。股权分割通常是免税交易,涉及现金与股票的平等交换。由于母公司通常在子公司日记中保留控股权,股权分割在需要为其子公司融资的公司中最为常见。此外,股权分割允许公司为其子公司的股份建立交易渠道,并在适当的情况下处置剩余股份。
  • 直接出售资产,包括整个子公司,是另一种常见的撤资形式。在这种情况下,母公司向另一方出售资产,如房地产或设备。资产出售通常涉及现金,如果以盈利方式出售资产,可能会给母公司带来税收后果。这种在胁迫下发生的资产剥离可能会导致资产以低于账面价值的价格出售。
  • 撤资的主要原因

    撤资最常见的原因是为了消除不良、非核心业务。公司,尤其是大公司或企业集团,可能拥有不同的业务单位,在非常不同的行业中运营,这可能很难管理或分散他们的核心能力。

    剥离一个不重要的业务部门可以为母公司管理层腾出时间和资金,让他们专注于主要业务和支出。例如,2014年,通用电气(General Electric)决定剥离其非核心融资部门,出售其在同步金融(Synchrony Financial)的股份,作为在纽约证券交易所的剥离。

    此外,公司剥离资产以获得资金,剥离表现不佳的子公司,回应监管行动,并通过分拆实现价值。正在经历破产过程的公司通常会被法律裁决要求出售部分业务。

    最后,公司可能出于政治和社会原因进行撤资,比如出售导致全球变暖的资产。

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    作者: 爱财富网

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