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高级可转换债券定义

什么是高级可转换债券? 优先可转换票据是一种债务证券,其中包含一项期权,在该期权中,票据将转换为发行人股份的预定金额。优先可转换票据优先于同一组织发行的所有其他债务证券。就像任何其…

什么是高级可转换债券?

优先可转换票据是一种债务证券,其中包含一项期权,在该期权中,票据将转换为发行人股份的预定金额。优先可转换票据优先于同一组织发行的所有其他债务证券。就像任何其他债务投资一样,高级可转换债券为投资者提供了赚取利息的能力。然而,除了现金支付,利息支付通常会累积,公司欠投资者的金额会随着时间的推移而增加。

初创公司和老牌公司都可能选择发行高级可转换债券,从投资者那里筹集资金。这种类型的公司融资的优点是执行起来相当简单。这意味着发行债券的过程对企业来说相对便宜,而且可以让它们更快地获得投资者资金。这种快速获得投资者资金的不利之处在于,企业最终可能会背负过多的债务,这可能会使它们破产。

关键要点

  • 优先可转换票据是一种债务证券,它包含一项期权,使票据可转换为发行人预定数量的股份。
  • 初创公司和成熟公司都可以选择发行高级可转换债券,以此向投资者筹集资金。
  • 高级可转换债券的投资者可以选择将其债券转换为发行公司的股份,并在发行公司破产时享有优先追索权。
  • 一些投资者购买高级可转换债券,目的是如果初创企业首次公开发行(IPO)成功或被另一家公司收购,就能获得可观的利润。
  • 高级可转换债券是如何运作的

    高级可转换债券是一种可转换债券。可转换债券是天使投资者或种子投资者经常使用的债务工具,旨在为尚未明确估值的早期初创企业提供资金。在获得更多信息以确定公司的合理价值后,可转换债券投资者可以将该债券转换为股权。投资者可以选择将他们的票据兑换成发行公司中预定数量的股份。

    公司估值通常将在A系列融资轮期间确定。因此,投资者将获得公司的股权,而不是本金加利息的回报。

    优先可转换债券与公司违约

    如果该公司在发行可转换债券后失败,并拖欠债务,其债券持有人可能无法收回他们最初的种子资金或投资。如果有什么收获的话,可转换债券持有者将排在有担保债务持有者之后,股东之前。

    虽然优先可转换票据协议中的贷款人可以选择将其票据转换为借款公司的股份,但在破产的情况下,贷款人也对借款人的资产拥有优先债权。

    优先可转换票据有一个到期日,如果票据尚未转换为股权,则到期日是票据应付给投资者的日期。

    优先可换股票据的好处

    高级可转换债券持有人获得了普通债券发行所没有的两个好处——一个看涨期权和优先追索权,如果发行人禁止krupt。由于这些额外的好处,提供给票据持有人的利息金额往往低于同一发行人提供的任何其他债券。

    从投资者的角度来看,高级可转换债券可以代表一个在初创企业早期投资的机会,如果首次公开发行(IPO)或收购成功,就有可能获得利润。从一家老牌公司购买高级可转换债券的投资者通常寻求下行风险有限的投资,即使这是以限制上行潜力为代价的。

    特殊考虑

    早期公司的一个担忧是,在发行高级可转换债券后,它们可能无法继续筹集更多轮股权融资。正因为如此,如果票据无法兑换,这些公司可能没有钱在到期时偿还票据持有人。一些投资者在投资被认为风险较高的早期公司之前,可能需要应急规定来提供一些保护。

    持有优先可转换债券的最坏情况是发行公司最初表现良好,这意味着债务将被转换为股票,随后破产。转换后的股份将变得毫无价值,但票据持有人将不再有任何追索权。

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    作者: 爱财富网

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