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中期债务

什么是中期或中期债务? 中期(也称为中间)债务是一种债券或其他固定收益证券,到期日设定在2至10年之间。债券和其他固定收益产品往往按到期日分类,因为到期日是收益率计算中最重要的变量…

什么是中期或中期债务?

中期(也称为中间)债务是一种债券或其他固定收益证券,到期日设定在2至10年之间。债券和其他固定收益产品往往按到期日分类,因为到期日是收益率计算中最重要的变量。

中间债务可以与短期和长期债务证券形成对比。

关键要点

  • 中期债务是指到期日在两年到十年之间的债券。
  • 这些固定收益证券的收益率往往介于短期和长期债务之间。
  • 随着近期长期债券发行量的下降,中期债券对发行者和投资者来说变得更加重要。
  • 理解中期债务

    债务通常分为到期期限。债务有三个期限:短期、长期和中期债务。短期债务证券是一种在短期内到期的证券,通常在一年内到期。短期债务的一个例子是美国财政部发行的国库券,期限为4周、13周、26周和52周。

    长期债务是指从发行或购买之日起10年以上到期的固定收益证券。长期债务的例子包括20年期和30年期国债。长期债务比短期债务对利率变化更敏感,因为利率在更长时间内上升的可能性大于在更短时间内上升的可能性。

    近年来,长期债券的发行稳步下降。事实上,30年期美国国债在2002年停止发行,因为中期和长期债券之间的息差达到了历史低点。尽管30年期国债在2006年复活,但对许多固定收益投资者来说,10年期债券成为了“新的30年期”,其利率被认为是许多计算的基准利率。

    中期或中期债务被归类为两年至10年到期的债务。通常,这些债务证券的利息高于类似质量的短期债务,但低于同等评级的长期债券。中期债务的利率风险高于短期债务工具,但低于长期债券的利率风险。

    此外,与短期债务相比,中期债务具有更大的风险,即更高的通胀可能侵蚀预期利息支付的价值。中期债务的例子是两年期至十年期的美国国债。

    中期债券和收益率

    在中期债务证券的有效期内,发行人可以根据发行人的需要或市场的需求调整债券的到期期限或名义收益率——这一过程被称为货架登记。与普通债券一样,中期票据在美国证券交易委员会(SEC)注册,通常也作为息票工具发行。

    10年期美国国债的收益率是金融市场的一个重要指标,因为它被用作指导抵押贷款利率等其他利率的基准。10年期国债以拍卖方式出售,表明消费者对经济增长的信心水平。因此,美联储在决定改变联邦基金利率之前,会观察10年期国债收益率。随着10年期美国国债收益率的上升,10至15年期贷款的利率也会上升,反之亦然。

    国债收益率曲线也可以分析,以了解一个经济体在商业周期中的位置。10年期国债位于曲线中间的某个位置,因此,它提供了一个指标,表明投资者需要多少回报来支撑他们10年的资金。如果投资者相信未来十年经济会有所好转,他们将要求中长期投资获得更高的收益率。在标准(或正)收益率曲线环境下,对于给定的信用质量,中期债券的收益率高于短期债券,但与长期(10年以上)债券相比,收益率较低。

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    作者: 爱财富网

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