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通货膨胀指数化证券定义

什么是通货膨胀指数证券? 通货膨胀指数证券是一种保证持有至到期时回报率高于通货膨胀率的证券。通货膨胀指数化的证券期限将他们的资本增值或息票支付与通货膨胀率联系起来。寻求几乎没有风险…

什么是通货膨胀指数证券?

通货膨胀指数证券是一种保证持有至到期时回报率高于通货膨胀率的证券。通货膨胀指数化的证券期限将他们的资本增值或息票支付与通货膨胀率联系起来。寻求几乎没有风险的安全回报的投资者通常会持有通胀指数证券。通货膨胀指数证券也被称为通货膨胀挂钩证券或真正的回报证券。

关键要点

  • 通货膨胀指数证券保证了高于通货膨胀的回报,通常与消费价格指数或类似的通货膨胀指数挂钩。
  • 通货膨胀指数证券有助于保护投资者的回报免受通货膨胀的侵蚀,保证真正的回报。
  • 鉴于这些证券的安全性,通货膨胀指数证券的息票通常比其他高风险票据的息票低。
  • 通货膨胀指数化证券是如何运作的

    通货膨胀指数证券的本金每天都与消费者价格指数(CPI)或其他一些国家认可的通货膨胀指数挂钩。消费物价指数是衡量美国一篮子商品和服务价格变化的通胀指标,由BLS劳工统计局每月公布。

    通过将证券与通货膨胀挂钩,投资者获得的本金和利息收入可以免受通货膨胀的侵蚀。例如,考虑一种债券,当通货膨胀率为2%时支付3%。这种债券的实际收益率只有1%,这对任何依靠固定收入或养老金生活的投资者都是不利的。

    通货膨胀指数证券市场往往缺乏流动性,因为该市场主要由买入并持有的投资者组成。

    通货膨胀指数化证券的好处

    尽管通胀通常不利于任何固定收益工具的盈利能力,因为它通常会导致利率上升,但通胀指数证券保证了真正的回报。这些真正的回报证券通常以债券或票据的形式出现,但也可能以其他形式出现。由于这些类型的证券为投资者提供了非常高的安全性,因此附在这类证券上的息票通常低于风险较高的票据。投资者总是需要权衡风险和回报。通货膨胀指数证券的定期息票等于每日通货膨胀指数和名义息票利率的乘积。通胀预期、实际利率或两者的增加会导致息票支付的增加。

    通货膨胀指数证券提供了一种低风险的投资工具,在这种投资工具中,回报保证不会低于通货膨胀率。除了fo r TIPS债券,这些证券的市场主要由买入并持有的投资者组成。因此,通胀指数证券市场流动性相当差。

    通货膨胀指数证券示例

    联邦政府提供几种类型的通货膨胀指数投资,其中两种是第一系列美国储蓄债券和国债通货膨胀保护证券(TIPS)。举例来说,1000美元的小费以2.5%的票面利率每半年支付一次。通货膨胀率为3%,每半年复利一次,债券5年到期。

    每期票面利率为1.25% (2.5% / 2)。第一次半年付款将根据经通货膨胀调整后的本金价值进行,即1,015美元(1,000 x (1 + 3% / 2))。因此,前六个月支付的利息为12.69美元(1.25% x 1,015美元)。请注意,如果不考虑通货膨胀,投资者将获得12.50美元(1.25% x 1000美元)。

    到期时—第5年或第10期—经通胀调整后的本金价值为1,160.54美元(1,000 x (1 + 3% / 2)^10).第10期的最终息票付款为14.51美元(1,160.54 x 1.25%)。

    因此,尽管利率保持在每年2.5%的固定水平,但每次利息支付的美元价值都会上升,因为息票将根据通胀调整后的本金价值支付。然而,在第一系列储蓄债券的情况下,债券的利率会发生变化,因为它是根据每日通货膨胀率进行调整的。如果通货膨胀加剧,储蓄债券的利率将上调。在通货紧缩期间,债券保证永远不会低于0%。

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    作者: 爱财富网

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