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现金管理票据

什么是现金管理账单? 现金管理票据(CMB)是美国财政部出售的短期证券。资本市场债券的到期时间可以从几天到三个月不等。财政部利用通过这些发行筹集的资金来弥补任何暂时的现金短缺,并提…

什么是现金管理账单?

现金管理票据(CMB)是美国财政部出售的短期证券。资本市场债券的到期时间可以从几天到三个月不等。财政部利用通过这些发行筹集的资金来弥补任何暂时的现金短缺,并提供紧急资金。

理解现金管理账单

当美国财政部的现金余额下降,需要筹集几天资金时,它会向机构投资者出售被称为现金管理票据的证券。现金管理票据(CMB)是非常短期的债务工具,期限从7天到50天不等,尽管期限长达3个月并不少见。这些债务证券的最小面值为100美元,必须以100美元为增量购买。最低购买金额为100万美元,因此,销售对象是机构投资者。它们补充了定期拍卖的国库券(或国库券),并允许财政部同时保持在法定债务限额以下,并满足任何给定月份的预计现金需求。

资本市场债券可能在收到所得税付款之前发行,也可能在政府不得不支付大笔款项之前发行。例如,2017年9月8日,财政部发行了200亿美元的7天期现金管理票据,将于2017年9月15日到期。

现金管理票据是美国财政部最灵活的工具,因为它可以在需要时发行——与随后发行其他票据、票据和债券的定期计划相反——这使得财政部的现金余额更低,发行的长期票据更少。只要提前一天通知,这些汇票可以在任何营业日发行。商业银行倾向于支付比固定期限票据更高的收益率,但它们的期限较短导致整体利息支出较低。

资本市场债券以可互换和不可互换的形式发行。当资本市场银行的到期日与已发行的短期国库券的到期日一致时,资本市场银行是可互换的。对于不可替代的商业票据,一级交易商的参与不是强制性的,因为它是针对可替代的商业票据或定期安排的国库券或债券发行的。

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作者: 爱财富网

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