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债务证券定义

什么是债务证券? 债务证券是一种可以在双方之间买卖的债务工具,并定义了基本条款,如名义金额(借款金额)、利率、到期日和续期日。 债务证券的例子包括政府债券、公司债券、存单、市政债券…

什么是债务证券?

债务证券是一种可以在双方之间买卖的债务工具,并定义了基本条款,如名义金额(借款金额)、利率、到期日和续期日。

债务证券的例子包括政府债券、公司债券、存单、市政债券或优先股。债务证券也可以有抵押证券的形式,如债务抵押债券、抵押抵押债券、政府全国抵押协会(GNMA)发行的抵押支持证券和零息证券。

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债务证券

关键要点

  • 债务证券是金融资产,其所有者有权获得一连串的利息支付。
  • 与股权证券不同,债务证券要求借款人偿还借款本金。
  • 债务证券的利率将取决于借款人的信誉。
  • 债券,如政府债券、公司债券、市政债券、抵押债券和零息债券,是一种常见的债务证券。
  • 债务证券是如何运作的

    债务证券是一种金融资产,当一方借钱给另一方时产生。例如,公司债券是由公司发行并出售给投资者的债务证券。投资者借钱给公司,以换取预先设定的利息支付额,以及债券到期日的本金回报。

    另一方面,政府债券是由政府发行并出售给投资者的债务证券。投资者借钱给政府,以换取利息支付(称为息票支付)和债券到期时的本金回报。

    债务证券也被称为固定收益证券,因为它们从利息支付中产生固定的收入流。与投资中的股票不同,在投资中,投资者获得的回报取决于股票发行者的市场表现,债务工具保证投资者将获得初始本金的偿还,以及预定的利息支付流。

    当然,这种合同担保并不意味着债务证券没有风险,因为债务证券的发行者可以宣布破产或违反他们的协议。

    债务证券的风险

    由于法律要求借款人支付这些款项,与股票等股票投资相比,债务证券通常被认为是一种风险较低的投资形式。当然,正如投资中的通常情况一样,特定证券的真正风险将取决于其具体特征。

    例如,一家在成熟市场运营的资产负债表强劲的公司,可能比一家在新兴市场运营的初创公司更不容易出现债务违约。在这种情况下,成熟的公司可能会被三大信用评级机构给予更有利的信用评级:标准普尔(S&P)、穆迪公司(MCO)和惠誉评级。

    为了保持风险和回报之间的总体平衡,信用评级较高的公司通常会为其债务证券提供较低的利率,反之亦然。例如,截至2020年7月29日,美国企业债券收益率的彭博社巴克莱指数(Bloomberg Barclays Indices)显示,A级企业债券的平均年收益率为1.34%,而B级企业债券的平均年收益率为2.31%。

    由于双A评级意味着较低的感知信用违约风险,因此市场参与者愿意接受较低的收益率来换取这些风险较低的证券是有意义的。

    债务证券与股权证券

    权益证券代表对公司收益和资产的要求,而债务证券是对债务工具的投资。比如股票是权益证券,债券是债务证券。当投资者购买公司债券时,他们实际上是在借公司的钱,并有权获得债券的本金和利息。

    相比之下,当有人从一家公司购买股票时,他们实际上购买了该公司的一部分。如果公司盈利,投资者也盈利,但如果公司亏损,股票也亏损。

    如果一家公司破产,它会先支付给债券持有人,再支付给股东。

    债务证券示例

    艾玛最近用银行贷款买了一套房子。从艾玛的角度来看,抵押贷款是一种负债,她必须定期支付利息和本金。然而,从她的银行的角度来看,艾玛的抵押贷款是一种资产,一种债务证券,使他们有权获得一连串的利息和本金支付。

    与其他债务证券一样,艾玛与银行的抵押协议规定了贷款的关键条款,如面值、利率、付款时间表和到期日。在这种情况下,协议还包括贷款的具体抵押品,即她购买的房子。

    作为这种债务证券的持有人,艾玛的银行可以选择继续持有该资产,或者在二级市场上出售给一家公司,该公司可能会将该资产打包成抵押贷款债务(CMO)。

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    作者: 爱财富网

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