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资本配置定义

什么是资本配置? 资本分配是关于公司的首席执行官(CEO)决定在哪里以及如何花公司赚的钱。资本配置意味着以提高效率和利润最大化的方式分配和投资公司的金融资源。 一家公司的管理层寻求…

什么是资本配置?

资本分配是关于公司的首席执行官(CEO)决定在哪里以及如何花公司赚的钱。资本配置意味着以提高效率和利润最大化的方式分配和投资公司的金融资源。

一家公司的管理层寻求以尽可能为股东创造更多财富的方式分配资本。资本分配是复杂的,公司的成败往往取决于首席执行官的资本分配决策。管理层必须考虑可用投资选项的可行性,评估每个选项对公司的潜在影响,并以对公司产生最佳整体效果的方式适当分配额外资金。

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资本配置:我最喜欢的金融术语

理解资本配置

高于预期的利润和正现金流,无论多么令人满意,往往会给首席执行官带来困惑,因为可能有许多投资选项需要权衡。分配资本的一些选择可能包括通过分红向股东返还现金、回购股票、发放特别股息或增加研发(R&D)预算。或者,该公司可能选择投资于增长计划,其中可能包括收购和有机增长支出。

无论首席执行官选择以何种方式分配资本,首要目标都是最大化股东权益(SE),挑战总是在于确定哪些分配将产生最大的利益。

资本配置示例

诺贝尔奖获得者弗朗哥·莫迪利阿尼和默顿·米勒认为投资回报是股东价值的重要贡献者。公司可以通过提高盈利能力和谨慎投资来提高投资回报率。为了衡量公司将资本转化为利润的情况,我们可以看看投资资本的回报(ROIC)。

Newell Brands Inc .(NASDAQ:NWL)于2016年4月与投资者举行了第一季度收益电话会议。两周前,该公司完成了与Jarden的合并,达成了价值超过150亿美元的股票和现金交易。在电话会议上,纽厄尔的管理层概述了其资本分配的优先事项,包括继续支付股息,然后偿还债务。管理层的目标是在两到三年内实现其目标杠杆率。一旦他们完成了这个目标,管理层就计划投资增长计划。 

2015年12月,Intuit Inc. (纳斯达克代码:INTU)的前首席财务官(CFO)尼尔·威廉姆斯(Neil Williams)强调了严格的资本分配方法对公司的重要性。这种方法包括管理内部支出,如R& D,投资收购,以及向股东返还资金。威廉姆斯还透露,Intuit的基准回报率为五年期15%。

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作者: 爱财富网

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