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利息和税前收益(EBIT)定义

什么是税前收益(EBIT)? 息税前收益(EBIT)是公司盈利能力的一个指标。EBIT可以计算为收入减去不含税和利息的费用。EBIT也被称为营业收入、营业利润、利息和税前利润。 关…

什么是税前收益(EBIT)?

息税前收益(EBIT)是公司盈利能力的一个指标。EBIT可以计算为收入减去不含税和利息的费用。EBIT也被称为营业收入、营业利润、利息和税前利润。

关键要点

  • EBIT(earningsbeI利息和t轴)是扣除所得税费用和利息费用之前公司的净收入。
  • EBIT用于分析公司核心业务的绩效,而不考虑影响利润的资本结构成本和税收费用。
  • EBIT也被称为营业收入,因为他们都从他们的计算中排除利息费用和税收。然而,在某些情况下,营业收入可能与EBIT不同。
  • 2:03

    EBIT(税前收益)

    EBIT公式及计算

    EBIT =收入-销货成本-营业费用利润=净收入+利息+税在哪里:\开始{对齐} & \ text { EBIT } \ = \ \ text {收入} \-\ \ text {销货成本} \-\ \ text {营业费用} \ \ & \ text {或} & \ \ text { EBIT } \ = \ \ text {净收入} \+\ \ text {利息} \+\ \ text {税} \ \ text BF {其中:} \ \ & \ text {销货成本} \ = \ \ text {销货成本}

    EBIT计算公司的制造成本,包括原材料和总运营费用,其中包括员工工资。这些项目然后从收入中扣除。步骤概述如下:

  • 从损益表的顶部计算收入或销售额。
  • 从收入或销售额中减去销售商品的成本,这样你就有了毛利。
  • 从毛利数字中减去营业费用以达到EBIT。
  • 了解税前收益

    税前利润衡量一家公司从其运营中获得的利润,使其成为运营利润的同义词。通过忽略税收和利息支出,EBIT只关注公司从经营中获得收益的能力,而忽略了税收负担和资本结构等变量。EBIT是一个特别有用的指标,因为它有助于确定一家公司是否有能力创造足够的收益来盈利、偿还债务和为持续经营提供资金。

    EBIT和税收

    EBIT对投资者也很有帮助,他们比较了多家不同税收状况的公司。例如,假设一个投资者正在考虑购买一家公司的股票,EBIT可以帮助确定该公司的营业利润,而无需在分析中考虑税收因素。如果该公司最近收到税收减免或美国公司税削减,该公司的净收入或利润将会增加。

    然而,EBIT从分析中去除了减税的好处。当投资者比较同行业但税率不同的两家公司时,EBIT很有帮助。

    EBIT和债务

    EBIT有助于分析资本密集型企业,这意味着这些企业的资产负债表上有大量固定资产。固定资产是有形财产、厂房和设备,通常由债务融资。例如,石油和天然气行业的公司是资本密集型的,因为它们必须为自己的钻井设备和石油钻塔融资。

    因此,资本密集型行业由于资产负债表上的大量债务而产生高利息支出。然而,如果管理得当,这笔债务对于该行业公司的长期增长是必要的。

    资本密集型行业的公司彼此相比,债务可能更多或更少。因此,公司之间的利息支出会有所不同。EBIT帮助投资者分析公司的经营业绩和盈利潜力,同时剔除债务和由此产生的利息支出。

    使用EBIT

    假设你正在考虑投资一家制造机器零件的公司。去年公司会计年度结束时,损益表上有以下财务信息:

    收入:,000,000销货成本:,000,000\开始{调整} & \ text {收入:} $10,000,000\ text {销货成本:} $3,000,000 \ text {毛利:} $7,000,000 \结束{调整}收入:,000,000销货成本:,000,000

    该公司的毛利将等于7,000,000美元,即扣除间接费用前的利润。公司有以下间接费用,列为销售、一般和管理费用:

    SG&A:200万美元:200万美元:200万美元

    公司的营业收入或EBIT是毛利减去SG&A:

    EBIT: ,000,000 \ begin { aligned } \ text { EBIT:} & \ $ 5,000,000\ &\text{or }($10,000,000\ -\ $3,000,000\ -\ $2,000,000)\ end { aligned } EBIT:$ 5,000,000

    EBIT应用公司

    有不同的方法来计算EBIT,这不是公认会计准则的指标,通常不包括在财务报表中。总是从总收入或总销售额开始,减去营业费用,包括销售商品的成本。您可以提取一次性或非常项目,如出售资产的收入或诉讼费用,因为这些与企业的核心运营无关。

    此外,如果一家公司有非营业收入,如投资收入,这可能(但不是必须)包括在内。在这种情况下,EBIT不同于营业收入,顾名思义,营业收入不包括非营业收入。

    通常情况下,公司会计入EBIT的利息收入,但有些公司可能会根据其来源将其排除在外。如果公司将信贷作为其业务的一个组成部分提供给客户,那么这种利息收入是经营收入的一个组成部分,公司将永远包括它。另一方面,如果利息收入来自债券投资,或向迟付账单的客户收取费用,则可能被排除在外。与上述其他调整一样,这种调整由投资者自行决定,并应一致地应用于所有被比较的公司。

    另一种计算EBIT的方法是从损益表中提取净收入数字(利润),并将所得税费用和利息费用加回到净收入中。

    EBIT对息税折旧及摊销前利润

    EBIT是一家公司的营业利润,不包括利息费用和税收。然而,EBITDA或(eabeeeeeeebeeeeeee]eee]ee]ee]ee[/S2和EBIT一样,息税折旧及摊销前利润也不包括税收和债务利息支出。但是,EBIT和息税折旧及摊销前利润之间存在差异。

    对于拥有大量固定资产的公司来说,他们可以将购买这些资产的费用在其使用寿命内折旧。换句话说,折旧允许公司将一项资产的成本分摊到许多年或资产的生命周期中。折旧使公司不必在购买资产的当年记录资产成本。因此,折旧费用降低了盈利能力。

    对于拥有大量固定资产的公司,折旧费用会影响净收入或利润。息税折旧摊销前利润(EBITDA)通过去除折旧来衡量公司的利润。因此,息税折旧及摊销前利润有助于深入了解公司运营绩效的盈利能力。EBIT和息税折旧及摊销前利润在财务分析中各有千秋。

    EBIT的局限性

    如前所述,折旧包括在EBIT计算中,在比较不同行业的公司时会导致不同的结果。如果投资者将一家拥有大量固定资产的公司与一家拥有少量固定资产的公司进行比较,折旧费用会损害拥有固定资产的公司,因为该费用会减少净收入或利润。

    此外,拥有大量债务的公司很可能会有大量的利息支出。EBIT剔除了利息支出,从而扩大了公司的盈利潜力,尤其是在公司负债累累的情况下。如果公司由于缺乏现金流或销售业绩不佳而增加债务,那么在分析中不包括债务可能会有问题。同样重要的是要考虑到,在利率上升的环境下,资产负债表上有债务的公司的利息支出将会增加,因此在分析公司的财务状况时必须考虑到这一点。

    真实世界示例

    例如,以下是宝洁公司截至2016年6月30日的损益表(所有数字均以百万美元计):

    Net sales65,299     Cost of products sold32,909Gross profit32,390     Selling, general and administrative expense18,949Operating income[/s2/]13,441     Interest expense579     Interest income182     Other non-operating income, net325Earnings from continuing operations before income taxes13,369     Income taxes on continuing operations3,342Net earnings (loss) from discontinued operations577Net earnings10,604     Less: net earnings attributable to non-controlling interests96Net earnings attributable to Procter & Gamble10,508

    为了计算EBIT,我们从净销售额中减去销货成本和SG&A费用。然而,P&G有其他类型的收入可以包括在EBIT的计算中。P&G有营业外收入和利息收入,在这种情况下,我们计算EBIT如下:

    EBIT = NS-COGS-SG&A+NOI+IIEBT = 65,299美元-32,909美元-18,949美元+325美元+182美元= ,948其中:NS =净销售额SG&A =销售、一般和管理费用NOI =非营业收入利息收入\ begin { aligned } & \ text { EBIT } \ = \ \ text { NS } \-\ \ text { COGS } \-\ \ text { SG \ } & \ text { II } \ = \ \ text {利息收入} \ end { aligned } EBIT = NS COGS SG&A+NOI+IIEBIT = $ 65,299 $ 32,909 $ 18,949 + 5+ 2 = ,948其中:NS =净销售额SG&A =销售、一般和管理费用NOI =营业外收入利息收入

    在截至2015年的财年,P&G向委内瑞拉收费。是否包括委内瑞拉的指控引发了问题。如上所述,公司可以排除一次性费用。在这种情况下,2015年收益报告中的一份说明解释说,该公司继续通过子公司在该国运营。由于当时实施的资本管制,P&G正遭受一次性打击,将委内瑞拉的资产和负债从其资产负债表中移除。

    同样,我们可以从等式中排除利息收入和其他非营业收入。这些考虑在某种程度上是主观的,但我们应该对所有被比较的公司采用一致的标准。对于一些公司来说,他们报告的利息收入可能可以忽略不计,可以忽略不计。然而,其他公司,如银行,从其持有的债券或债务工具投资中产生大量利息收入。

    计算P&G EBIT 2015财年的另一种方法是从净收益开始,自下而上计算。我们忽略非控股权益,因为我们只关心公司的运营,出于同样的原因,我们从停止的运营中减去净收益。然后,我们将所得税和利息费用加回去,通过自上而下的方法获得相同的EBIT:

    EBIT =东北NEDO +信息技术+电子因此,EBIT = ,604 $ 577+$ 3,342+ 9 = ,948其中:东北=净收益东北=停产经营净收益西=所得税\ begin \ text { aligned } & \ text { EBIT } \ = \ \ text {东北} \-\ \ text { NEDO } \+\ \ text {信息技术} \+\ \ text { IE } \ \ & begin { aligned } \ text {因此 \ text { Interest expense } \ end { aligned } EBIT =东北NEDO +信息技术+电子因此,EBIT = ,604 $ 577+$ 3,342+ 9 = ,948其中:东北=净收益东北=停产经营净收益sIT =所得税东南=利息费用

    常见问题

    为什么EBIT很重要?

    EBIT是衡量一家公司运营效率的重要指标。因为它没有考虑间接费用,如税收和债务利息,它显示了企业从其核心业务中赚了多少钱。

    EBIT是如何计算的?

    EBIT的计算方法是从公司收入中减去公司的销货成本和营业费用。EBIT也可以计算为营业收入和非营业收入,减去营业费用。

    EBIT和EBITDA有什么区别?

    EBIT和息税折旧及摊销前利润(EBITDA)都剔除了债务融资和税收的成本,而息税折旧及摊销前利润(EBITDA)将折旧和摊销费用重新计入公司利润,从而又向前迈进了一步。由于折旧未计入息税折旧摊销前利润(EBITDA),它可能导致拥有大量固定资产和后续大量折旧费用的公司利润扭曲。折旧费用越大,就越能提高息税折旧摊销前利润。

    分析师和投资者如何利用EBIT?

    除了从运营中获得盈利能力的概念,EBIT还被用于基本面分析中的几个财务比率。例如,利息覆盖率除以利息费用,EBIT/电动汽车倍数比较一个公司的收益与其企业价值。

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    作者: 爱财富网

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