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库存销售天数–直接销售指数定义

什么是库存的日销售额? 库存销售天数(DSI)是一个财务比率,表示公司将库存(包括在制品)转化为销售所需的平均天数。 每日库存指数也称为库存平均年限、未清库存天数(DIO)、库存天…

什么是库存的日销售额?

库存销售天数(DSI)是一个财务比率,表示公司将库存(包括在制品)转化为销售所需的平均天数。

每日库存指数也称为库存平均年限、未清库存天数(DIO)、库存天数(DII)、库存销售天数或库存天数,有多种解释。该数字表示库存的流动性,代表公司当前库存的库存将持续多少天。一般来说,较低的每日生活指数是优选的,因为它表明清理库存的持续时间较短,尽管不同行业的平均每日生活指数不同。

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库存的销售天数

公式和计算每日生活指数

DSI= Average inventory gos×365天此处:DSI =天销售库存商品=商品销售成本\ begin { aligned } & DSI = \ frac { Average inventory } } { COGS }乘以365 \ text { days } \ \ & \ text BF { where:} \ \ & DSI = \ text { days sales of inventory } \ \ & COGS = \ text { todays sales of inventory } \ end { aligned } DSI = CogSaverage库存×365天此处:DSI =天销售库存

为了生产畅销产品,一个公司需要原材料和其他资源,这些资源构成了存货,并且是有成本的。此外,使用库存制造畅销产品还会产生成本。此类成本包括劳动力成本和电力等公用事业费用,由销售商品成本(COGS)表示,定义为获取或制造公司在一段时间内销售的产品的成本。每日生活指数是根据给定时期或特定日期的存货平均价值和商品销售成本计算的。数学上,相应时期的天数是用一年365天和一个季度90天来计算的。在某些情况下,使用360天。

分子数字代表存货的估价。分母(销售成本/天数)代表公司制造畅销产品的平均每日成本。净因子给出了公司清理库存的平均天数。

根据会计惯例,可以使用两种不同版本的每日生活津贴公式。在第一个版本中,平均库存金额被视为会计期末报告的数字,例如截至6月30日的会计年度结束时。此版本代表“截至”上述日期的DSI值。在另一个版本中,取开始日期库存和结束日期库存的平均值,得到的数字代表“在”该特定时期的DSI值。因此,

平均库存=期末库存\ text {平均库存} = \ text {期末库存}平均库存=期末库存

或者

平均库存=(期初库存+期末库存)2 \ text {平均库存} = \ frac {(\ text {期初库存}+\ text {期末库存})} { 2 }平均库存=2(期初库存+期末库存)

在两个版本中,COGS值保持不变。

关键要点

  • 库存销售天数(DSI)是公司出售库存所需的平均天数。
  • DSI是分析师用来确定销售效率的指标。
  • 高每日生活指数可能表明一个公司没有正确管理其库存,或者它有难以销售的库存。
  • DSI告诉你什么

    由于每日生活指数表示公司现金在其库存中被占用的时间,因此最好使用较小的每日生活指数值。较小的数字表明一家公司更有效和更频繁地出售其库存,这意味着快速的周转导致更高利润的潜力(假设销售是在利润中进行的)。另一方面,较大的DSI值表明该公司可能正在与过时的、大量的库存作斗争,并且可能在这些库存上投资过多。公司也有可能保持高库存水平,以实现高订单完成率,例如在即将到来的假日季节预期大卖。

    DSI是衡量公司库存管理有效性的指标。库存构成了企业运营资本需求的重要部分。通过计算一家公司在出售之前持有库存的天数,该效率比率衡量了一家公司的现金被锁定在库存中的平均时间长度。

    然而,这个数字应该谨慎看待,因为它往往缺乏背景。根据产品类型和商业模式等各种因素,行业间的直接投资往往差异很大。因此,比较同行业同行公司的价值很重要。科技、汽车和家具行业的公司可以长期持有库存,但那些从事易腐或快速消费品业务的公司则不能。因此,应针对特定部门对每日生活指数值进行比较。

    还必须注意的是,根据市场动态,有时可能更倾向于较高的DSI值。如果预计下一季度某个特定产品会出现供应短缺,企业最好保留库存,然后以更高的价格出售,从而提高长期利润。

    例如,在一个特定的软水地区发生干旱可能意味着当局将被迫从另一个水质不好的地区供水。这可能会导致一段时间后对净水器的需求激增,如果这些公司持有库存,可能会受益。

    无论DSI显示的单值数字如何,公司管理层都应该在最佳库存水平和市场需求之间找到互利的平衡。

    直销指数与库存周转率

    与每日生活指数相关的一个类似比率是库存周转率,它指的是一家公司在特定时期内,如季度或年度,能够出售或使用其库存的次数。库存周转率的计算方法是销售商品的成本除以平均库存。它通过以下关系链接到DSI:

    DSI = 1库存周转率×365天DSI = \frac{1}{库存周转率} \乘以365 \ text { days } DSI =库存周转率×1×365天

    基本上,DSI是给定时期内库存周转率的倒数。DSI越高意味着营业额越低,反之亦然。

    一般来说,库存周转率越高,对公司越有利,因为它表明销售的更大生成。较小的库存和相同的销售额也会导致较高的库存周转率。在某些情况下,如果对产品的需求超过手头的库存,尽管周转率很高,公司仍会出现销售损失,因此通过将这些数字与行业竞争对手的数字进行比较,证实了将这些数字联系起来的重要性。

    DSI是三部分现金转换周期(CCC)的第一部分,代表了原材料从销售转化为可变现现金的全过程。另外两个阶段是未完成销售天数(DSO)和应付未完成天数(DPO)。当债务偿还率衡量一个公司收到应收账款需要多长时间时,DPO价值衡量一个公司付清应付账款需要多长时间。总的来说,CCC值试图衡量每一个净投入美元(现金)在转化为通过向客户销售获得的现金之前,在生产和销售过程中被占用的平均持续时间。

    为什么直销协会很重要

    管理库存水平对大多数企业来说至关重要,对于零售公司或销售实物商品的公司来说尤其重要。虽然库存周转率是衡量一家公司库存周转和销售效率的最佳指标之一,但库存日销售额比率更进一步,它将这一数字放在日常环境中,更准确地反映了公司的库存管理和整体效率。

    DSI和库存周转率可以帮助投资者了解一家公司与竞争对手相比是否能够有效管理其库存。《管理科学》2014年的一篇论文,“库存生产率能预测未来的股票回报吗?零售行业视角”表明,库存比率高的公司的股票往往表现优于行业平均水平。由于潜在的惊喜因素,毛利率高于预期的股票可以让投资者比竞争对手更有优势。相反,库存比率低可能意味着库存过剩、市场或产品不足,或者库存管理不善——这些迹象通常对公司的整体生产率和绩效不利。

    DSI示例

    领先的零售公司沃尔玛(WMT)在2018财年的存货价值为437.8亿美元,销售成本为3734亿美元。虽然公司的资产负债表中有存货价值,但销货成本价值可以从年度财务报表中获得。应注意包括所有存货类别的总和,其中包括成品、在制品、原材料和进度付款。由于沃尔玛是一家零售商,它没有任何原材料、在制品和进度付款。它的全部库存由成品组成。使用365天作为年度计算的天数,沃尔玛的每日生活指数为

    [43.78(373.4/365)]=42.79天[\ frac { 43.78 } {(373.4/365)}]= 42.79 \ text { days }[(373.4/365)43.78]= 42.79天

    技术领先的微软(MSFT)在2018财年结束时的总库存为26.6亿美元,总成本为383.5亿美元。由于微软生产软件和硬件产品,它的库存分布在成品(19.5亿美元)、在制品(5400万美元)和原材料(6.55亿美元)上。微软的DSI值是:

    [2.66(38.97/365)]=24.91天[\ frac { 2.66 } {(38.97/365)}]= 24.91 \ text { days }[(38.97/365)2.66]= 24.91天

    这些数字表明,沃尔玛清理库存的时间更长,约为43天,而微软花了约25天。

    在线零售巨头亚马逊(Amazon)的类似数据显示,其2018财年的总库存为171.7亿美元,销货成本为1391.6亿美元,价值相对较高,为45.03天。虽然沃尔玛和亚马逊都是领先的零售商,但它们的运营模式解释了后者较高的直销指数值。沃尔玛在实体店看到大量步行交通,顾客大量购买商品,因为他们购买的是杂货,这是易腐商品。另一方面,亚马逊客户有选择地购买物品(通常一次一两件),交付时间可能会增加DSI的价值。由于沃尔玛无法长期在其库存中保留易腐物品,与亚马逊相比,它的DSI值相对较低,亚马逊销售各种各样的商品,这些商品可以在仓库中保留更长时间。

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    作者: 爱财富网

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