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利息覆盖率定义

什么是利息覆盖率? 利息覆盖率是一种债务和盈利率比率,用于确定公司支付未偿债务利息的难易程度。保险覆盖率可以通过将一家公司在给定时期内的利息和税前收益(EBIT)除以利息费用来计算…

什么是利息覆盖率?

利息覆盖率是一种债务和盈利率比率,用于确定公司支付未偿债务利息的难易程度。保险覆盖率可以通过将一家公司在给定时期内的利息和税前收益(EBIT)除以利息费用来计算。

利息覆盖率有时被称为利息收益率。贷方、投资者和债权人通常使用这个公式来确定一家公司相对于其当前债务或未来借款的风险。

关键要点

  • 利息覆盖率用于衡量一家公司支付未偿债务到期利息的能力。
  • 这个比率也被称为赚取利息的倍数,债权人和潜在的贷款人用它来评估向公司贷款的风险。
  • 覆盖率越高越好,尽管理想的比率可能因行业而异。
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    利息覆盖率

    利息覆盖率公式

    利息覆盖率=息税折旧摊销前费用此处:\ begin { aligned } & \ text { Interest Coverage Ratio } = \ frac { text { EBIT } } { \ text { Interest Expense } } \ \ & \ text BF { where:} \ \ & \ text { EBIT } = \ text { Interest and tax前收益} \end{aligned}利息覆盖率=利息支出位,其中:

    了解利息覆盖率

    利息覆盖率衡量一家公司可以用其可用收益支付当前利息的次数。换句话说,它衡量的是一家公司在特定时期支付债务利息的安全边际。利息覆盖率用于确定公司支付未偿债务利息费用的难易程度。

    该比率的计算方法是将一家公司的利息和税前收益(EBIT)除以该公司同期的利息支出。比率越低,公司的债务负担越重。当一家公司的利息覆盖率只有1.5或更低时,其支付利息费用的能力可能会受到质疑。

    公司需要有足够多的收入来支付利息,以度过未来(也许是不可预见的)可能出现的财务困难。公司履行其利息义务的能力是其偿付能力的一个方面,因此是股东回报的一个重要因素。

    在公司分析中使用比率时,解释是关键。虽然观察单一的利息覆盖率可能会揭示一家公司当前的财务状况,但分析一段时间内的利息覆盖率通常会更清楚地了解一家公司的状况和轨迹。

    例如,通过按季度分析过去五年的利率覆盖率,趋势可能会出现,并让投资者更好地了解低当前利率覆盖率是在改善还是在恶化,或者高当前利率覆盖率是否稳定。这个比率也可以用来比较不同公司偿还债务的能力,这有助于做出投资决策。

    一般来说,以这种方式分析利率覆盖率时,利率覆盖率的稳定性是最重要的因素之一。投资者通常要警惕利率覆盖率的下降,因为这表明一家公司未来可能无力偿还债务。

    总的来说,利息覆盖率是对公司短期财务健康的一个很好的评估。虽然通过分析公司的利息覆盖率历史来进行未来预测可能是评估投资机会的好方法,但很难用任何比率或指标来准确预测公司的长期财务健康状况。

    长期趋势

    某个时间点的利息覆盖率可以帮助分析师了解公司的偿债能力,但分析一段时间内的利息覆盖率将更清楚地了解他们的债务是否正在成为公司财务状况的负担。利息覆盖率下降是投资者要警惕的事情,因为这表明一家公司未来可能无法偿还债务。

    然而,很难用任何比率或指标来准确预测一家公司的长期财务健康状况。此外,在某种程度上,这个比率的任何特定水平的合意性都在旁观者的眼中。一些银行或潜在的债券购买者可能会接受一个不太理想的比率,以换取公司对他们的债务收取更高的利率。

    如何使用利息覆盖率的示例

    为了提供一个如何计算利息覆盖率的例子,假设一个公司在一个给定的季度中的收入是625,000美元,并且它有债务,每个月要支付30,000美元。

    要计算此处的利息覆盖率,需要将每月的利息支付乘以三,转换为季度支付。红利的利息覆盖率为5,000 / (,000 x 3)= 625,000 / ,000 = 6.94。

    对任何公司来说,保持收支平衡都是一个关键且持续的问题。一旦一家公司陷入困境,它可能不得不进一步借款或动用现金储备,现金储备更适合用于投资资本资产或应对紧急情况。

    公司的利息覆盖率越低,其债务费用对公司的负担越大。当一家公司的利息覆盖率为1.5或更低时,其支付利息费用的能力可能会受到质疑。

    1.5的结果通常被认为是公司可接受的最低比率,也是贷款人可能拒绝向公司贷款的临界点,因为公司的违约风险可能被认为太高。

    此外,低于1的利息覆盖率表明公司没有产生足够的收入来支付利息支出。如果一家公司的rati o低于1,它可能需要动用部分现金储备来弥补差额或借入更多资金,由于上述原因,这将是困难的。否则,即使一个月的收益很低,公司也有破产的风险。

    特殊考虑

    尽管借贷会产生债务和利息,但根据成本效益分析,通过开发资本资产,借贷有可能对公司的盈利能力产生积极影响。但一家公司也必须明智地借贷。因为利息也会影响一家公司的盈利能力,所以一家公司只有在知道自己未来几年能很好地处理利息支付的情况下,才应该接受贷款。

    一个好的利息覆盖率将是这种情况的一个好指标,也可能是公司偿还债务能力的一个指标。然而,大公司通常既有高利息覆盖率,又有大量借款。由于有能力定期支付大量利息,大公司可能会放心地继续借款。

    企业通常可以生存很长一段时间,而只支付利息,而不是债务本身。然而,这通常被认为是一种危险的做法,特别是如果公司相对较小,因此与较大的公司相比收入较低。此外,偿还债务有助于日后偿还利息,因为随着债务的减少,公司可以释放现金流,债务利率也可以调整。

    利息覆盖率的局限性

    像任何试图衡量企业效率的指标一样,利息覆盖率也有一系列限制,任何投资者在使用它之前都必须考虑这些限制。

    首先,重要的是要注意,在衡量不同行业的公司时,甚至在衡量同一行业的公司时,兴趣覆盖面都是高度可变的。对于某些行业的老牌公司,如公用事业公司,利息覆盖率为2通常是一个可接受的标准。

    即使这是一个很低的数字,一个成熟的公用事业公司可能会有稳定的产量和收入,特别是由于政府的规定,因此即使利息覆盖率相对较低,它也可能能够可靠地支付利息。其他行业,如制造业,波动性更大,可能通常有更高的最低可接受利息覆盖率,例如3。

    这类公司通常业务波动较大。例如,在2008年的经济衰退期间,汽车销量大幅下降,损害了汽车制造业。工人罢工是另一个可能损害利息覆盖率的意外事件的例子。因为这些行业更容易受到这些波动的影响,他们必须依靠更大的能力来覆盖他们的利益,以应对低收入时期。

    由于这些差异如此之大,当比较公司的利息覆盖率时,一家公司应该与同行业的其他公司进行比较,理想情况下,当这些公司具有相似的商业模式和收入数字时。

    虽然在计算利息覆盖率时,所有债务都必须考虑在内,但公司可以选择在计算利息覆盖率时隔离或排除某些类型的债务。因此,在考虑公司自行公布的利息覆盖率时,重要的是确定是否包括所有债务,或者独立计算利息覆盖率。

    利息覆盖率的变化

    在研究公司的比率之前,有几个比较常见的利息覆盖率变化是需要考虑的。这些变量来自利息覆盖率计算中EBIT分子的变更。

    其中一种变化是在计算利息覆盖率时使用利息、税收、折旧和摊销前收益(EBITDA),而不是EBIT。因为这种变化不包括折旧和摊销,所以使用息税折旧及摊销前利润计算的分子通常高于使用EBIT的分子。由于两种情况下的利息费用相同,因此使用息税折旧及摊销前利润计算的利息覆盖率将高于使用EBIT计算的利息覆盖率。

    另一个变化是在利息覆盖率计算中使用税后利息前的收益(EBIAT),而不是EBIT。这样做的效果是从分子中扣除税收费用,以使阿莫能够准确地反映公司支付利息费用的能力。由于税收是一个需要考虑的重要财务因素,为了更清楚地了解一家公司支付利息支出的能力,可以使用EBIAT而不是EBIT来计算利息覆盖率。

    在计算利息覆盖率时,所有这些变化都使用分母中的利息费用。总的来说,这三个变量增加了保守性,使用息税折旧及摊销前利润的变量最宽松,使用EBIT的变量最保守,使用EBIAT的变量最严格。

    常见问题

    利息覆盖率告诉你什么?

    利息覆盖率衡量公司处理未偿债务的能力。这是可以用来评估公司财务状况的众多负债比率之一。术语“覆盖范围”指的是可以用公司当前可用收益支付利息的时间长度——通常是财政年度的数量。更简单地说,它代表了公司可以用其收益支付债务的次数。

    利息覆盖率是怎么计算的?

    该比率的计算方法是将EBIT(或其变化)除以给定时期(通常为每年)的债务费用利息(借入资金的成本)。

    什么是好的利息覆盖率?

    高于1的比率表明一家公司可以利用其收益偿还债务利息,或者表明有能力将收入保持在相当一致的水平,2或更高的利息覆盖率可能是分析师或投资者最低限度可以接受的。对于历史上收入波动性更大的公司来说,除非利率远高于3,否则利率覆盖率可能被认为不好。

    利息覆盖率不好说明什么?

    不良利息覆盖率是任何低于1的数字,因为这意味着公司当前的收益不足以偿还其未偿债务。即使利息覆盖率低于1.5,公司能够持续支付利息支出的可能性仍然令人怀疑,特别是如果公司容易受到收入季节性或周期性下降的影响。

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    作者: 爱财富网

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